报告行业投资评级 - 报告未明确给出行业整体投资评级，但通过投资建议部分给出了具体推荐标的和方向 [75] 报告的核心观点 - 汽车零部件板块2026年Beta整体较弱，结构性机会优于总量机会，应优选产品型公司及内生外延切入高价值赛道的公司 [75] - 全球化打开汽零成长空间，优先布局欧洲/北美/东南亚产能的汽零成长性和抗风险能力大幅提升 [75] - 机器人板块从“0→1”迈向“1→10”，大模型+执行器/减速器/丝杠/力传感器等供应链受益 [75] - AIDC缺电板块长期逻辑不变，优选柴发/燃发产业链核心环节标的 [3] 汽车零部件板块周度复盘 - 本周SW汽零指数+2.30%，2026年初至今-17.22%，在SW汽车中排名第2 [2][23] - 本周汽车零部件成交额占万得全A比例在2.08%至2.44%之间 [26] - 最新交易日SW汽零PE(TTM)处于历史的61.11%分位，PB(LF)处于历史的52.86%分位 [2][29] - 本周SW汽零PE较2026年初下降4.00X，PB较2026年初下降0.44X [29] - 本周A股汽车板块排名第11，港股汽车与零部件板块排名第5 [10][18] - 已覆盖标的中本周表现前五名为：【爱柯迪】+9.87%、【北特科技】+9.73%、【均胜电子】+8.57%、【继峰股份】+6.80%、【新泉股份】+6.67% [2][65] 人形机器人板块周度复盘 - 本周万得机器人指数+3.79%，2026年初至今-12.30%，较SW汽零超额收益为+1.49% [2][33] - 本周人形机器人成交额占万得全A比例在3.28%至4.41%之间，换手率在1.27%至1.71%之间 [37] - 最新交易日万得机器人PE(TTM)处于2025年以来的69.30%分位，PB(LF)处于61.87%分位 [2][40] - 本周万得机器人PE较2026年初上升0.84X，PB较2026年初下降0.01X [40] - 本周机器人大事：上纬新材发布启元Q1/T1消费级机器人，Q1标准版/探索版定价19999元/26999元，T1/T1 Pro版定价19999元/29999元 [42][43] - 零跑汽车官宣已对具身智能进行小规模的投入，已成功实现自研机器人 [42][43] - Figure推出神经网络模型Helix 2.5，搭载该模型的Figure 03人形机器人可实现零样本全身自主作业 [42][43] - Agility Robotics发布第五代通用人形机器人Digit 5，预计2027年上半年启动早期接入，2027年底面向制造、仓储及配送运营商正式供应 [42][43] - 丰田汽车启动全球工厂升级，安排40万台机器人进入生产线 [42][43] - 现代汽车集团计划到2028年建设年产约3万台机器人的生产能力，并在美国工厂部署 [42][43] - 2026年部分机器人订单：中国电网采购四足巡检机器狗5000台（预算15亿）、人形带电作业机器人500台（预算25亿）、双臂巡检机器人3000台（预算18亿） [45] - 优必选获欧洲/日韩客户商用服务人形机器人订单超5000万元，四川乐山项目1.5亿元 [45] AIDC缺电板块周度复盘 - 国内缺电指数本周+2.06%，近一月-7.66%，2026年初至今+20.47%，板块本周较申万汽零超额收益为-0.24% [3][49] - 国外缺电指数本周-1.25%，近一月-3.13%，2026年初至今+34.63% [3][49] - 国内缺电链各细分方向本周排名：【SOFC】+4.01%、【柴发&燃发】+3.21%、【燃气轮机】-0.04% [3][54] - 国内缺电链各细分方向2026年初至今排名：【SOFC】+68.21%、【柴发&燃发】+17.73%、【燃气轮机】+4.21% [54] - 国内缺电指数池标的中本周表现前五名为：【长源东谷】+10.44%、【京泉华】+7.51%、【杰瑞股份】+5.85%、【三环集团】+5.31%、【天润工业】+5.09% [3][55] - 本周AIDC缺电产业大事：Generac向Amazon发行认股权证，并与亚马逊签署长期供应协议，预计2027年和2028年备用发电机初始交付总额达24亿美元 [62][63] - INNIO获得订单，为美国能源数据中心客户提供450兆瓦的电力基础设施，预计2028年交付 [62][63] - Meta和Apex Clean Energy将联合投资组合扩展至1.2 GW，新增144MW Starling Solar项目的PPA [62][63] - OpenRouter 9月14日-9月19日Token用量达115T，较年初增长1691.3% [62][63] 核心覆盖个股跟踪 - 【福耀玻璃】每股派发现金红利1元（含税），累计派发26.1亿元，股权登记日2026/9/23，除权除息/红利发放日2026/9/24 [2][72][73] - 【双环传动】员工持股计划第一个股票锁定期于2026年9月15日届满，累计解锁517.6万股 [2][72][73] - 【瑞鹄模具】6.86亿元可转债本周正式进入发行阶段，原股东优先配售和网上申购已于2026年9月17日结束 [2][72][73] - 【福达股份】拟总投资8.8亿元建设大型船电曲轴数智化生产线及精密锻件项目 [2][72][73] - 【星源卓镁】拟在奉化经济开发区投资建设轻量化精密结构件智能制造项目，总投资不超过2.8亿元 [2][72][73] 投资建议 - EPS维度推荐：福耀玻璃、敏实集团、均胜电子、星源卓镁，关注新泉股份 [3][75] - PE维度推荐：拓普集团、均胜电子、双环传动、敏实集团、银轮股份、飞龙股份，关注亚普股份、岱美股份 [3][75] - AIDC缺电产业推荐：潍柴动力、银轮股份，关注天润工业、中原内配 [3][75]