报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇短期单边价格跟随地缘节奏震荡，基本面驱动由强转中性偏强，因现货上涨挤压下游利润产生负反馈，供应端内地供应低位、港口到港预计低位，需求端MTO产生负反馈、传统需求刚需稳定，港口库存预计小幅去库，内地煤炭价格上涨推动甲醇估值端底部抬升，建议前期多配头寸逐步止盈，根据PP - 3MA价差计算估值边际，日内关注地缘冲突变化做好风险管理 [4] 根据相关目录分别进行总结 本周甲醇总结 - 供应方面，本周中国甲醇产量1893285吨较上周增加20650吨，装置产能利用率83.80%环比+1.10%，下周预计产量201.51万吨左右、产能利用率89.19%左右；烯烃开工率趋势上涨，传统下游中冰醋酸产能利用率预计走高，甲醛、氯化物、二甲醚产能利用率存下降预期 [4] - 库存方面，截至2026年9月16日11：30，中国甲醇样本生产企业库存27.97万吨较上期降1.72万吨，样本企业订单待发22.55万吨较上期降1.42万吨；截止2026年9月16日，中国甲醇港口样本库存量42.39万吨较上期 - 12.76万吨，本周港口库存大幅去库 [4] - 策略方面，单边多单止盈、是否转空观望，10上方压力3600 - 3700元/吨附近、下方支撑3200 - 3300元/吨附近；跨期10 - 01正套头寸止盈，后续观察11 - 01逢高反套头寸；跨品种PP - 3MA做缩头寸止盈，后续观察逢低做扩头寸 [4] 价格及价差 - 展示了甲醇基差、月差、仓单数量、国内现货价格、国际现货价格、港口内地价差等数据的历年变化图表 [7][8][9][10][12][13][14][15][16][17][18][20][21][22][23] 供应 - 甲醇产量及开工率方面，展示了中国、西北地区甲醇产量及中国、国外甲醇产能利用率的历年变化图表 [25] - 甲醇产量分工艺方面，展示了焦炉气制、煤单醇、天然气制、煤联醇甲醇产量的历年变化图表 [27][28] - 甲醇开工率分地区方面，展示了西北地区、西南地区、华东地区、华中地区甲醇产能利用率的历年变化图表 [29][30][31] - 甲醇进口相关方面，展示了中国甲醇进口数量合计、进口成本、到港量、进口利润的历年变化图表 [32][33][34][35] - 甲醇成本方面，展示了内蒙古、河北、山东、重庆不同工艺甲醇生产成本的历年变化图表 [36][37] - 甲醇利润方面，展示了山东煤制、河北焦炉气制、重庆天然气制甲醇生产毛利的历年变化图表 [40][41][42] 需求 - 甲醇下游开工率方面，展示了甲醇制烯烃、二甲醚、甲醛、冰醋酸、MTBE等下游产能利用率的历年变化图表 [44][46][48][49] - 甲醇下游利润方面，展示了华东地区、山东甲醇制烯烃，山东甲醛、MTBE异构醚化，江苏冰醋酸生产毛利的历年变化图表 [52][53][56][57][58] - MTO分地区采购量方面，展示了中国、华东地区、西北地区、华中地区MTO采购量的历年变化图表 [60][61][62][63] - 甲醇传统下游原料采购量方面，展示了中国、华北地区、华东地区、西南地区甲醇传统下游原料采购量的历年变化图表 [65][66][67][68] - 传统下游甲醇原料库存方面，展示了中国、西北地区、山东、华南地区传统下游甲醇原料库存的历年变化图表 [70][71][72][73] 库存 - 甲醇工厂库存方面，展示了中国、华东地区、西北地区、内蒙古甲醇厂内库存的历年变化图表 [75][76][77][78] - 甲醇港口库存方面，展示了中国、江苏、浙江、广东甲醇港口库存的历年变化图表 [80][81][82]