报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周碳酸锂市场延续弱势下行格局，现货与期货价格同步下跌，上游原料价格走弱，供应端增长，需求端疲软，新能源汽车零售端同比下滑加剧市场担忧 [4] - 后期供应端压力不减，需求端旺季不旺，下游采购积极性不高，碳酸锂市场短期内或将继续维持震荡格局 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 进口锂精矿（5.5%-6%）价格从1825美元/吨降至1735美元/吨，变动幅度-4.93%；国产锂精矿（5.5%-6%）价格从2015美元/吨降至1915美元/吨，变动幅度-4.96% [5] - 电池级碳酸锂现货价格从14.06万元/吨降至12.94万元/吨，变动幅度-7.97%；碳酸锂主力合约价格从13.48万元/吨降至13.12万元/吨，变动幅度-2.70% [5] - 钴酸锂价格从32.07万元/吨降至30.81万元/吨，变动幅度-3.94%；三元材料价格（811）从19.48万元/吨降至19.38万元/吨，变动幅度-0.51%；三元材料价格（622）从17.78万元/吨降至17.68万元/吨，变动幅度-0.56% [5] 市场分析及展望 上周市场分析 - 监管与交割：截至2026年9月21日，广期所仓单规模合计41105手，主力合约持仓规模42.54万手 [7] - 供给端：截至9月21日，碳酸锂周度产量30621吨，较上期+0.93%，前期检修锂盐厂多数恢复，新增部分检修产能，津巴布韦锂精矿到港补充原料，整体产量预计小幅增长 [7] - 锂矿进口：锂矿石进口合计约73.93万吨，环比-3.78%，从澳大利亚、津巴布韦、尼日利亚、南非进口量均环比下降 [7] - 锂盐进口：7月碳酸锂进口量26752吨，环比+3.45%，同比+93.22%，从智利进口约13768吨，环比-14.15%，占比约51.47%，从阿根廷进口量9521吨，环比+13.30%，占比约35.59% [7] 需求方面 - 下游正极材料方面：截至9月21日，三元材料周度产量约20742吨，较上期-0.72个百分点；磷酸铁锂周度产量约14.56万吨，较上期+0.26个百分点，开工率89.37%，较上期+0.26个百分点 [8][9] - 下游正极材料价格：截至9月21日，6系三元价格下降5.17%至14.12万元/吨；8系价格下降4.03%至17.16万元/吨；磷酸铁锂动力型价格下降3125元/吨至5.24万元/吨，储能型价格下降3125元/吨至5.08万元/吨 [9] - 下游正极材料整体情况：三元材料受后市看空预期和下游需求乏力影响，部分企业下调开工负荷，产量小幅回落；磷酸铁锂虽个别企业装置检修产出下降，但湖北、四川等地新增产能释放，供应端整体呈增长态势 [9] - 新能源汽车方面：9月1 - 13日，全国乘用车新能源市场零售36.2万辆，同比去年9月同期下降10%，较上月同期增长16%，今年以来累计零售703.6万辆，同比下降12%；批发41.1万辆，同比去年9月同期增长1%，较上月同期增长26%，今年以来累计批发1018.9万辆，同比增长9%；零售渗透率70.3%；批发渗透率74.7% [10] - 新能源汽车市场格局：呈现“旺季开局温和修复、批发端强于零售、新能源主导地位持续巩固”格局，零售端环比增长但受去年高基数压制同比下降，批发端环比和同比均增长但渠道库存累积，新能源渗透率高，批发端表现优于零售，出口支撑批发规模 [11] 库存方面 - 截至9月21日，碳酸锂工厂库存25455吨，较上期累库95吨，本周整体去库趋势延续，锂盐厂保供长协，出货意愿弱，贸易商拿货积极性提升，下游材料企业逢低采买，自身库存环比回升 [12] 行业要闻 - 8月，国内动力电池装车量79.0GWh，环比增长5.9%，同比增长26.3%，其中三元电池装车量11.0GWh，占比14.0%，环比下降1.0%，同比增长0.9%；磷酸铁锂电池装车量67.6GWh，占比85.6%，环比增长7.0%，同比增长31.0%；1 - 8月，国内动力电池累计装车量489.1GWh，累计同比增长17.0% [13] - 8月份智利碳酸锂总出口2.41万吨，环比增加3.07%，同比增加42.48%，出口到中国14261吨，环比减少5.25%，同比增加9.85%；智利硫酸锂总出口1.63万吨，环比增加111.83%，同比增加136.24%；智利雅保与工会达成劳资协议，罢工风险消失 [13] - 2026年上半年，盛新锂能锂盐业务营收以73.58亿元位居行业第二位，超过天齐锂业，仅次于赣锋锂业；盛新锂能推进木绒锂矿开发建设，锚定2028年前后投产目标，该矿成本潜力大，企业认为优质资源开发可强化成本优势与抗周期能力 [13] 相关图表 - 包含碳酸锂期货价格、碳酸锂氢氧化锂价差、进口锂精矿（6%）价格走势、碳酸锂产量合计、电池级碳酸锂产量、碳酸锂供给结构、碳酸锂进口、氢氧化锂产量合计、电池级氢氧化锂产量、氢氧化锂产量结构、磷酸铁锂价格、磷酸铁锂产量、三元材料产量、三元材料价格走势、磷酸铁锂电池产量、三元电池产量等图表 [16][17][26]