报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周贵金属价格震荡上行，美联储加息25个基点后，因市场预期充分，贵金属价格维持上行态势 [4][7] - 此次美联储全票通过加息将利率调至3.75%-4.00%，主席沃什称通胀高且持续久，点阵图显示多数官员预计年内至少再加一次息 [4] - 地缘方面美伊仍交战，伊朗领导人将参加联合国大会讨论战争 [4] - 本次加息为预防性且已被定价，加息落地后贵金属走强，央行购金加速、ETF资金回流提供支撑，预计短期贵金属价格维持反弹 [4][9][11] 根据相关目录分别进行总结 上周交易数据 |合约|收盘价|涨跌|涨跌幅/%|总成交量/手|总持仓量/手|价格单位| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |SHFE黄金|948.52|6.44|0.68|105043|178255|元/克| |沪金T+D|947.11|7.66|0.82|51276|272954|元/克| |COMEX黄金|4415.90|25.90|0.59|||美元/盎司| |SHFE白银|16263|39|0.24|522479|634627|元/千克| |沪银T+D|16248|683|4.39|432070|2930290|元/千克| |COMEX白银|66.79|1.77|2.71|||美元/盎司| |GFEX铂金|446.10|6.00|1.36|5811|3825|元/克| |铂金9995|441.13|-4.75|-1.07|||元/克| |NYMEX铂金|1804.60|-4.75|0.17|||美元/盎司| |GFEX钯金|311.20|-4.75|1.30|4908|3825|元/克| |NYMEX钯金|1314.50|-4.75|-0.04|||美元/盎司| [5] 市场分析及展望 - 上周贵金属价格震荡上行，美联储加息符合预期，市场将其视为利空落地，加息后贵金属维持上行 [4][7] - 美联储加息25个基点将利率调至3.75%-4.00%，政策声明显示经济活动扩张、通胀高，主席沃什重申通胀问题且拒绝提供前瞻指引 [8] - 地缘上美伊交战，沙特与胡塞武装交火，海峡航运量低，伊朗称美国准备谈判，本周联合国大会将讨论战争 [9] - 加息为预防性且已定价，加息后贵金属走强，央行购金加速、ETF资金回流提供支撑，预计短期价格维持反弹 [4][9][11] 重要数据信息 - 美国8月零售销售环比增1.2%超预期，进口物价指数环比升0.7%、出口物价指数升0.6%均超预期 [12] - 美国就业市场分化，初请和持续申领失业金人数下降，但求职环境走弱，或呈现“存量稳、新增弱”特征 [12] - 英国央行上周四维持利率不变，日本央行加息25个基点至1.25%，行长称不排除连续加息 [12] - 委内瑞拉拟将40亿美元黄金从伦敦运往纽约 [13] 相关数据图表 - 贵金属ETF持仓变化：黄金总持仓1057.12吨，较上周增9.70吨、较上月增18.19吨、较去年增62.56吨；ishare白银持仓15226.98吨，较上周减89.90吨、较上月减48.61吨、较去年增21.84吨 [14] - CFTC非商业性持仓变化：黄金期货2026-09-15非商业性净多头230338，较上周减1622；白银期货2026-09-15非商业性净多头25326，较上周减723 [16][17] - 其他图表：包含SHFE和COMEX金银价格走势、COMEX和LBMA黄金白银库存变化、SPDR黄金和SLV白银持有量变化、沪期金与沪金T+D及沪期银与沪银T+D价差变化、黄金白银内外盘价格变化、COMEX金银比价、美国通胀预期变化、金价与美元等多种因素走势关系、美联储资产负债表规模、美国政府债务规模、铜金比价、美元指数与欧元兑美元走势、NYMEX铂钯库存及比价、铂钯期货和期权非商业性净持仓等图表 [17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58]