报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 亚洲聚酯产业受地缘冲突影响处于供应危机 库存低放大供应扰动价格弹性 原油和石脑油飙升支撑化工品价格 [3] - PTA方面 国内PX产能虽有重启但韩国供应增加困难 10 - 11月供应紧张 国内负荷提升难 维持高基差 下游需求负反馈明显 部分工厂转售PTA现货 市场关注原料紧张和汽油强势 [3] - 乙二醇方面 海外供应增量受限 主港库存降至历史低位 国内供应边际回升但核心矛盾是海峡通航受阻 [3] 各目录总结 行情综述 - PTA市场稳定 9月18日期货休市 现货市场观望 缺乏主动报价和递盘 华东320万吨PTA装置出料 供应增加 [3] - MEG方面 9月下商谈7070 - 7100元/吨 10月下商谈6495 - 6510元/吨 主力期货震荡回落 近端现货基差商谈转弱 现货价格回调 [3] 指标变动情况 |指标|9月17日|9月18日|变动值| | ---- | ---- | ---- | ---- | |INE原油(元/桶)|785.2|728.0|-57.20| |PTA - SC(元/吨)|681.9|947.6|265.68| |PTA/SC(比价)|1.1195|1.1791|0.0596| |CFR中国PX|1266|1216|-50| |PX - 石脑油价差|325|314|-11| |PTA主力期价(元/吨)|6388|6238|-150.0| |PTA现货价格|7275|7000|-275.0| |现货加工费(元/吨)|815.9|731.4|-84.5| |盘面加工费(元/吨)|(71.1)|39.4|110.5| |主力基差|775|775|0.0| |PTA仓单数量(张)|2000|0|-2000| |MEG主力期价(元/吨)|6096|6007|-89.0| |MEG - 石脑油(元/吨)|(100.81)|(85.82)|15.0| |MEG内盘|7317|7163|-154.0| |主力基差|1090|1130|40.0|[3] 产业链开工情况 - PX开工率78.38% 保持不变 - PTA开工率从71.22%升至74.76% 提升3.54% - MEG开工率从60.68%升至60.88% 提升0.20% - 聚酯负荷从72.00%降至71.89% 下降0.11% [3] 产品价格及现金流情况 |产品|价格变动|现金流变动| | ---- | ---- | ---- | |POY150D/48F|从9755元降至9695元 -60.0元|从(166)元升至60元 增加226.0元| |FDY150D/96F|从9945元降至9895元 -50.0元|从(476)元升至(240)元 增加236.0元| |DTY150D/48F|10625元 不变|从(496)元升至(210)元 增加286.0元| |1.4D直纺涤短|从8900元降至8830元 -70元|从(671)元升至(455)元 增加216.0元| |半光切片|从8945元降至8770元 -175.0元|从(76)元升至35元 增加111.0元|[3] 产销情况 - 长丝产销从24%降至12% 下降12% - 短纤产销从21%降至15% 下降6% - 切片产销从21%降至18% 下降3% [3] 装置检修动态 - 华东一套320万吨PTA装置于近日重启 已出产品 该装置4月下停车 [4]