报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周贵金属市场整体先抑后扬，国际金银周线双双收涨，上半周通胀担忧升温、全球紧缩环境使贵金属价格承压，后半周加息落地、地缘缓和等因素提振金银价格反弹，资金情绪中性 [3] - 加息利空落地后贵金属多头情绪有所修复，但偏紧利率环境或限制金银反弹空间，金银价格运行节奏或以震荡反弹为主；中长期在去美元化等宏观背景下，贵金属价格重心有望震荡上移 [3] 根据相关目录分别总结 行情及基本面指标跟踪 黄金白银价格和金银比价 - 伦敦现货黄金本期价格为4377.290美元/盎司，较上一期上涨29.77美元，涨幅0.68%；沪金主力本期价格为948.52元/克，较上一期上涨6.44元，涨幅0.68% [4] - 伦敦现货白银本期价格为66.2210美元/盎司，较上一期上涨1.763美元，涨幅2.74%；沪银主力本期价格为16263元/千克，较上一期上涨677元，涨幅4.34% [4] - SHFE金银比价本期为58.32，较上一期下降7.80，降幅11.79% [4] ETF和CFTC持仓 - 黄金SPDR - ETF持仓量本期为1057.122吨，较上一期增加9.702吨，涨幅0.93%；COMEX黄金非商业净多持仓（滞后一周）为230338张，较上一期减少1622张，降幅0.70% [4] - 白银SLV - ETF持仓量本期为15227吨，较上一期减少90吨，降幅0.59%；COMEX白银非商业净多持仓（滞后一周）为25326张，较上一期减少723张，降幅2.78% [4] 库存数据 - 上期所黄金库存本期为114.831吨，较上一期减少0.01吨，降幅0.01%；COMEX黄金库存本期为851.73吨，较上一期增加1.10吨，涨幅0.13% [4] - 上期所白银库存本期为1407吨，较上一期减少0.12吨，降幅0.01%；COMEX白银库存本期为10267吨，较上一期减少222.65吨，降幅2.12%；SGE白银库存（滞后一周）为881吨，较上一期增加2.48吨，涨幅0.28% [4] 主要宏观指标跟踪 利率和汇率相关 - 美元指数本期为100.2167，较上一期上涨1.1266，涨幅1.14%；美元兑离岸人民币本期为6.6951，较上一期下降0.013，降幅0.19% [4] - 2年期美债收益率本期为4.7411%，较上一期上涨0.1221个百分点，涨幅2.64%；10年期美债收益率本期为4.9920%，较上一期上涨0.023个百分点，涨幅0.46%；美国10年期实际利率本期为2.68%，较上一期上涨0.08个百分点，涨幅3.08% [4] 市场指数相关 - VIX波动率指数本期为14.8100%，较上一期下降1.03个百分点，降幅6.50%；标普500指数本期为7650.50，较上一期下降6.48，降幅0.08% [4] - WTI原油价格本期为82.4000美元/桶，较上一期上涨5.32美元，涨幅6.90% [4] 经济数据相关 - 美国二季度GDP增速低于预期，消费者信心指数回落，制造业、服务业PMI有变化，零售销售数据反弹 [56][59][60] - 美国8月非农强劲，失业率持稳，职位空缺回升，劳动参与率上升，薪资增速环比反弹、同比下降 [62][63][64] - 8月通胀数据整体仍具粘性，核心商品通胀回升、核心服务通胀回落 [70][74] 欧元区相关 - 欧元区GDP再度走弱，制造业PMI和服务业PMI双双回升，欧洲央行9月年内第二次加息，英国央行尚按兵不动，通胀数据有变化 [78][79][80] 央行购金情况 - 中国央行连续第22个月增持黄金储备，8月末黄金储备报7673万盎司（约2386.57吨），环比增加65万盎司（约20.22吨），今年1 - 8月累计购金约80.247吨 [86] - 全球央行仍维持净购金，二季度全球央行净购金289吨，同比增长62%；上半年全球央行净购金约345吨 [86]