报告核心观点 - 报告对携程集团（9961.HK）维持“买入”评级，认为其各业务增长稳健，经调整盈利仍具韧性，G2战略持续打造差异化 [2] 公司研究：携程集团（9961.HK）2026年中报点评 财务表现 - 携程集团26H1实现营收318.7亿元，同比+11.2% [2] - 归母净利润0.4亿元，同比-99.6%，主要受反垄断处罚落地影响 [2] - 各业务增长稳健，经调盈利仍具韧性 [2] 战略与业务 - G2战略持续，打造差异化 [2] 盈利预测与评级 - 下调公司26-28年经调整归母净利润预测至107.9/187.0/199.2亿元，分别下调40.3%/8.0%/8.6% [2] - 对应PE为17/10/9倍 [2] - 维持“买入”评级 [2]