核心观点 - 当前集运C市场主要矛盾是现货跌幅始终未达到市场预期 以及10月下半月宣涨函预期将在9月20日前后发布 市场对后续路径分歧大 驱动更为重要 [3] - 10合约因时间临近 存在现货价格可能来不及下跌的预期 估值有所抬升 [3] - 11合约短期跟随现货情况 11月基本面预期难有明显回暖 可能会逆季节性继续下跌 [3] - 策略层面 短期关注10月下半月宣涨函这一利多驱动 中期仍维持做空思路 套利方面 关注11-12反套表达现货下跌预期 [3] EC期货合约行情数据 - EC2609合约前一日收盘价2680.5 前两日收盘价2663.0 前三日收盘价2651.5 涨跌0.66% 基差-69.9 昨日成交量80 昨日持仓量780 持仓变动-7 [2] - EC2610合约前一日收盘价2197.0 前两日收盘价2172.5 前三日收盘价2215.5 涨跌1.13% 基差413.6 昨日成交量10619 昨日持仓量23565 持仓变动-1721 [2] - EC2611合约前一日收盘价2618.0 前两日收盘价2565.0 前三日收盘价2566.0 涨跌2.07% 基差-7.4 昨日成交量7052 昨日持仓量15840 持仓变动819 [2] - EC2612合约前一日收盘价2917.5 前两日收盘价2871.0 前三日收盘价2860.0 涨跌1.62% 基差-307.0 昨日成交量1597 昨日持仓量4825 持仓变动197 [2] EC合约月差数据 - EC2609-2610月差前一日483.5 前两日490.5 前三日436.0 日环比-7.0 周环比5.5 2025年同期SCFIS水平110.0 [2] - EC2610-2611月差前一日-421.0 前两日-306.0 前三日-294.0 日环比-115.0 周环比-14.0 2025年同期SCFIS水平-339.0 [2] - EC2610-2612月差前一日-720.5 前两日-698.5 前三日-644.5 日环比-22.0 周环比-42.0 2025年同期SCFIS水平-452.0 [2] - EC2611-2612月差前一日-299.5 前两日-306.0 前三日-294.0 日环比6.5 周环比-28.0 2025年同期SCFIS水平-114.0 [2] 欧线相关运价指数数据 - SCFIS（欧线）更新频率为间一 公布日期2026/9/21 单位为点 本期数值2610.55 前一期2908.30 前两期2882.69 本期涨跌-10.24% 上期涨跌0.89% [2] - SCFI更新频率为间五 公布日期2026/9/18 单位为美元/TEU 本期数值2425 前一期2545 前两期2643 本期涨跌-4.72% 上期涨跌-3.71% [2] - 昨日SCFIS（欧线）公布为2610.55点 基本符合预期 [5] 欧线现货情况 - 本周下游正预定week40/41 对应时段为9/28-10/11的舱位 [4] - Week39运价均值预计3200美金 折盘2244点 MSK开舱3400美金 较之前下调200 线下实际收货3000美金 PA特价区间2800-3000美金 OA运价在3500美金附近 [4] - Week40和week41马士基开舱3100美金 较之前下调300 线下实际收货2800美金 [4]