报告行业投资评级 本次研报未明确标注贵金属行业整体投资评级 报告核心观点 - 针对白银期权标的ag2610 无方向性策略建议 波动性策略建议为观望[7] - 针对黄金期权标的au2610 无方向性策略建议 波动性策略建议构建做多波动率的买入宽跨式策略 赚取隐波向实波回归的均值回归收益[23] 分品种内容总结 白银期权相关内容 - 标的ag2610最新价16097元 较前日收盘上涨41元 涨幅0.25% 成交量276483手 较前日减少83574手 持仓量133032手 较前日减少12331手[3][6] - 白银看涨期权成交量385104手 较前日减少130779手 持仓量159545手 较前日增加5700手 成交量PCR为0.67 量PCR变化为0.11 持仓量PCR为0.76 仓PCR变化为-0.01[4] - 白银看跌期权成交量258155手 较前日减少32550手 持仓量121300手 较前日增加2404手[4] - 白银期权平值行权价16100 压力位17000 支撑位15000 加权隐波率49.04% 加权隐波率变化4.37% 年平均隐波率61.52% HISV2为39.02%[5] - 白银期权隐含波动率维持在0.6152的均值上方水平波动[6] - 白银期权持仓量PCR收报于0.7603 位于近一年来的29.39%水位[6] 黄金期权相关内容 - 标的au2610最新价940.18元 较前日收盘下跌3.2元 跌幅0.33% 成交量209589手 较前日减少39213手 持仓量96856手 较前日减少8187手[19][22] - 黄金看涨期权成交量172901手 较前日减少55376手 持仓量108077手 较前日增加707手 成交量PCR为0.63 量PCR变化为0.09 持仓量PCR为0.53 仓PCR变化为-0.01[20] - 黄金看跌期权成交量109691手 较前日减少15459手 持仓量57719手 较前日减少986手[20] - 黄金期权平值行权价944 压力位1000 支撑位952 加权隐波率29.80% 加权隐波率变化3.84% 年平均隐波率30.52% HISV20为21.86%[21] - 黄金期权隐含波动率维持在0.3052的均值上方水平波动[22] - 黄金期权持仓量PCR收报于0.5341 位于近一年来的6.12%水位[22] - 黄金期权做多波动率的买入宽跨式策略具体标的为 买入AU2610C1000 买入AU2610P904[23]