报告行业投资评级 本次研报未提及明确的行业投资评级相关内容 报告核心观点 - 合成橡胶期权标的br2611合约小幅上涨 成交量和持仓量同步提升 隐含波动率高于年平均水平 持仓量PCR处于近一年中等水位 标的压力位16000 支撑位14000 推荐构建看涨期权牛市价差组合策略获取方向性收益[7][8] - 橡胶期权标的ru2701合约小幅上涨 成交量回落 持仓量小幅提升 隐含波动率高于年平均水平 持仓量PCR处于近一年高位 标的压力位20000 支撑位17000 推荐构建做空波动率的卖出宽跨式策略获取期权时间价值收益[22][23] 分品种内容总结 合成橡胶（BR）期权相关内容 - 标的期货br2611最新价14705元 涨跌幅0.10% 成交量202839手 较前日增加69876手 持仓量93918手 较前日增加1962手[4] - 合成橡胶看涨期权成交量161404手 量变化87855手 合成橡胶看跌期权成交量117597手 量变化26996手 成交量PCR为0.73 量PCR变化-0.5 持仓量PCR为0.78[5] - 合成橡胶期权标的合约br2610平值行权价4800 压力位16000 支撑位14000 加权隐波率50.22% 加权隐波率变化7.74% 年平均隐波率37.61% HISV20为38.38%[6] - br2611合约昨日收盘价14705元 相较前日收盘上涨15元 上涨0.10% 成交量202839手 较前日增加69876手 持仓量93918手 较前日增加1962手[7] - BR合成橡胶期权隐含波动率维持在均值37.61%上方水平波动[7] - BR期权持仓量PCR收报于0.7771 位于近一年来的46.12%水位[7] - 从期权角度看BR期权标的压力位为16000 支撑位为14000[7] - 方向性策略推荐构建看涨期权牛市价差组合策略 获取方向性收益 具体组合为买入BR2610C14600 卖出BR2610C15200[8] - 波动性策略无相关推荐[8] - 配套展示2026年3月25日至2026年9月21日区间的合成橡胶价格走势图 合成橡胶持仓量PCR走势图 合成橡胶持仓分布图 合成橡胶期权成交额PCR走势图 合成橡胶期权隐含波动率走势图 合成橡胶压力支撑位走势图 数据来源为WIND和期权服务部[9][10][12][14][15][17][18] 橡胶（RU）期权相关内容 - 标的期货ru2701最新价18800元 涨跌幅0.26% 成交量248251手 较前日减少21628手 持仓量141652手 较前日增加456手[19] - RU橡胶看涨期权成交量21448手 量变化-1714手 持仓量34357手 仓变化634手 RU橡胶看跌期权成交量10625手 量变化-540手 持仓量20003手 仓变化556手 成交量PCR为0.5 量PCR变化0.01 持仓量PCR为0.58 仓PCR变化0.01[20] - RU橡胶期权标的合约ru2701平值行权价18750 压力位20000 支撑位7000 加权隐波率26.55% 加权隐波率变化2.91% 年平均隐波率23.84% HISV为17.94%[21] - ru2701合约昨日收盘价18800元 相较前日收盘上涨50元 上涨0.26% 成交量248251手 较前日减少21628手 持仓量141652手 较前日增加456手[22] - RU橡胶期权隐含波动率维持在均值23.84%上方水平波动[22] - RU期权持仓量PCR收报于0.5822 位于近一年来的85.31%水位[22] - 从期权角度看RU期权标的压力位为20000 支撑位为17000[22] - 方向性策略无相关推荐[23] - 波动性策略推荐构建做空波动率的卖出宽跨式策略 获取期权时间价值收益 动态调整持仓delta保持中性 具体组合为卖出RU2701C20000 卖出RU2701P18000[23] - 配套展示2026年3月25日至2026年9月21日区间的橡胶价格走势图 橡胶持仓量PCR走势图 橡胶持仓分布图 橡胶期权隐含波动率走势图 橡胶期权成交额PCR走势图 橡胶压力支撑位走势图 数据来源为WIND和期权服务部[24][25][27][29][30][32][34]