报告行业投资评级 本次研报未明确标注油脂期权相关行业的统一投资评级 核心观点 报告针对菜籽油期权 棕榈油期权 花生期权 豆油期权四类油脂类期权品种 分别披露标的期货行情 量仓PCR 压力支撑位 隐含波动率等核心因子数据 并对应给出适配的期权交易策略 所有品种均无方向性交易策略推荐 其中菜籽油 棕榈油 豆油期权推荐做空波动率的卖出宽跨式策略 花生期权推荐做多波动率的买入跨式组合策略 分品种核心内容总结 菜籽油期权相关内容 - 标的OI701合约昨日收盘价10205元 相较前日收盘上涨92元 涨幅0.90% 成交量224582手 较前日增加34446手 持仓量285131手 较前日增加15799手 [6] - 菜籽油看涨期权成交量43974手 较前日增加19318手 持仓量43284手 较前日增加624手 成交量PCR为0.59 较前日下降0.38 [4] - 菜籽油看跌期权成交量29599手 较前日增加1847手 持仓量57947手 较前日增加1075手 [4] - 菜籽油期权标的合约为OI611 平值行权价10400 加权隐波率19.37% 较前日上升1.66% 年平均隐波率19.40% HISV20为12.23% [5] - 菜籽油期权隐含波动率维持在0.1940的年平均隐波率上方水平波动 [6] - 菜籽油期权持仓量PCR收报于1.1551 位于近一年来的76.33%水位 [6] - 菜籽油期权标的压力位为11400 支撑位为10000 [6] - 期权策略方面无方向性策略 波动性策略推荐构建做空波动率的卖出宽跨式策略 获取期权时间价值收益 动态调整持仓delta保持中性 示例组合为卖出OI2611C11000 卖出OI2611P9800 [7] 棕榈油期权相关内容 - 标的P2701合约昨日收盘价9816元 相较前日收盘下跌91元 跌幅0.91% 成交量410467手 较前日减少118758手 持仓量579277手 较前日增加2729手 [21] - 棕榈油看涨期权成交量50329手 较前日减少27491手 持仓量114418手 较前日增加5399手 成交量PCR为0.97 较前日下降0.03 [19] - 棕榈油看跌期权成交量48944手 较前日减少28981手 持仓量114109手 较前日增加2380手 [19] - 棕榈油期权标的合约为P2701 平值行权价9800 加权隐波率18.04% 较前日下降0.49% 年平均隐波率21.72% HISV20为13.60% [20] - 棕榈油期权隐含波动率维持在0.2172的年平均隐波率上方水平波动 [21] - 棕榈油期权持仓量PCR收报于0.9973 位于近一年来的86.94%水位 [21] - 棕榈油期权标的压力位为11600 支撑位为9800 [21] - 期权策略方面无方向性策略 波动性策略推荐构建做空波动率的卖出宽跨式策略 获取期权时间价值收益 动态调整持仓delta保持中性 示例组合为卖出P2701C10400 卖出P2701P9700 [22] 花生期权相关内容 - 标的PK611合约昨日收盘价7992元 相较前日收盘上涨88元 涨幅1.11% 成交量174642手 较前日增加53250手 持仓量198293手 较前日减少22828手 [36] - 花生看涨期权成交量62839手 较前日增加36238手 持仓量69139手 较前日增加1503手 成交量PCR为0.74 较前日下降0.12 持仓量PCR为0.68 较前日上升0.01 [34] - 花生看跌期权成交量46332手 较前日增加23552手 持仓量47307手 较前日增加1371手 [34] - 花生期权标的合约为PK611 平值行权价8000 加权隐波率13.38% 较前日下降0.05% 年平均隐波率14.08% HISV20为12.35% [35] - 花生期权隐含波动率维持在0.1408的年平均隐波率上方水平波动 [36] - 花生期权持仓量PCR收报于0.6842 位于近一年来的82.86%水位 [36] - 花生期权标的压力位为8300 支撑位为7800 [36] - 期权策略方面无方向性策略 波动性策略推荐构建做多波动率的买入看涨+看跌期权组合策略 获取期权时间价值 示例组合为买入PK2611P7800 买入PK2611C8300 [37] 豆油期权相关内容 - 标的Y2701合约昨日收盘价8895元 相较前日收盘下跌10元 跌幅0.11% 成交量229244手 较前日减少106934手 持仓量642305手 较前日减少2074手 [53] - 豆油看涨期权成交量13122手 较前日减少11127手 持仓量53782手 较前日增加104手 成交量PCR为0.79 较前日上升0.01 持仓量PCR为1.27 较前日下降0.02 [51] - 豆油看跌期权成交量10389手 较前日减少8554手 持仓量68410手 较前日减少727手 [51] - 豆油期权标的合约为Y2701 平值行权价8900 加权隐波率14.96% 较前日上升0.39% 年平均隐波率14.97% HISV20为10.90% [52] - 豆油期权隐含波动率维持在0.1497的年平均隐波率上方水平波动 [53] - 豆油期权持仓量PCR收报于1.272 位于近一年来的95.51%水位 [53] - 豆油期权标的压力位为9200 支撑位为8900 [53] - 期权策略方面无方向性策略 波动性策略推荐构建做空波动率的卖出宽跨式策略 获取期权时间价值收益 动态调整持仓delta保持中性 示例组合为卖出Y2611C9500 卖出Y2611P8500 [54]