1 行业投资评级 - 黄金投资评级为谨慎偏多 [8] - 白银投资评级为谨慎偏多 [9] - 套利业务评级为暂缓 [10] - 期权业务评级为暂缓 [10] 2 核心观点 - 地缘方面 应美国总统特朗普邀请 国家主席习近平将于9月23日至25日对美国进行国事访问 访问期间将同特朗普总统就事关中美关系以及世界和平与发展的重大问题深入交换意见 这是习近平主席时隔3年再次到访美国 时隔11年再次对美国进行国事访问 也将是中美元首半年内实现互访 同时中美经贸中方牵头人国务院副总理何立峰与美方牵头人美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔在美国纽约举行经贸磋商 [1] - 美联储方面持续释放鹰派信号 美联储穆萨莱姆称 如果没有进一步的政策限制 通胀在18个月后仍有可能大幅高于2%的目标 利率可能需要进一步上升 以抑制由需求和供应驱动的通胀 加息最好是"提前且逐步的" 而不是"延后且大幅度的" 该鹰派信号或只是作为市场预期管理的手段 后续需关注地缘事件对于原油价格的影响 目前市场风险情绪有所改善 黄金投资需求或略有增强 预计近期黄金价格或以震荡偏强格局为主 [1][8] - 当下白银与黄金逻辑类似 价格预计同样维持震荡格局 [10] 3 各模块内容总结 市场分析模块 - 地缘方面 应美国总统特朗普邀请 国家主席习近平将于9月23日至25日对美国进行国事访问 访问期间将同特朗普总统就事关中美关系以及世界和平与发展的重大问题深入交换意见 这是习近平主席时隔3年再次到访美国 时隔11年再次对美国进行国事访问 也将是中美元首半年内实现互访 同时中美经贸中方牵头人国务院副总理何立峰与美方牵头人美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔在美国纽约举行经贸磋商 [1] - 美联储方面 美联储穆萨莱姆称 如果没有进一步的政策限制 通胀在18个月后仍有可能大幅高于2%的目标 利率可能需要进一步上升 以抑制由需求和供应驱动的通胀 加息最好是"提前且逐步的" 而不是"延后且大幅度的" [1] 期货行情与成交量模块 - 2026-09-21 沪金主力合约开于943.40元/克 收于940.18元/克 较前一交易日收盘变动-0.88% 当日成交量为41087手 持仓量为129725手 昨日夜盘沪金主力合约开于941.68元/克 收于939.26元/克 较昨日午后收盘下跌0.10% [2] - 2026-09-21 沪银主力合约开于16239.00元/千克 收于16097.00元/千克 较前一交易日收盘变动-1.02% 当日成交量为276483手 持仓量为133032手 昨日夜盘沪银主力合约开于16260元/千克 收于16087元/千克 较昨日午后收盘下跌0.06% [2] 美债收益率与利差监控模块 - 2026-09-21 美国10年期国债利率收于5.01% 较前一交易日变化0.07% 10年期与2年期利差为0.25% 较前一交易日变化-0.02% [3] 上期所金银持仓与成交量变化模块 - 2026-09-21 Au2610合约上 多头较前一日变化3手 空头则是变化-3手 沪金合约上个交易日总成交量为344270手 较前一交易日变化-8.08% [4] - 2026-09-21 Ag2610合约上 多头变动-44手 空头变动2手 白银合约上个交易日总成交量636588手 较前一交易日变化-8.56% [4] 贵金属ETF持仓跟踪模块 - 昨日黄金ETF持仓为1055.41吨 较前一交易日减少1.712吨 [5] - 昨日白银ETF持仓为15429.26吨 较前一交易日增加202.28吨 [5] 贵金属套利跟踪模块 - 期现价差方面 2026-09-21 黄金国内溢价为-1.99元/克 白银国内溢价为16.82元/千克 [6] - 金银比价方面 昨日上期所金银主力合约价格比约为58.41 较前一交易日变动-2.67% 外盘金银比价为65.44 较上一交易日变化-2.57% [6] 基本面模块 - 2026-09-21 上金所黄金成交量为40368千克 较前一交易日变化37.23% 白银成交量为470324千克 较前一交易日变化19.22% [7] - 2026-09-21 黄金交收量为11872千克 白银交收量为24510千克 [7] 策略模块 - 黄金方面 预计近期黄金价格或以震荡偏强格局为主 Au2610合约震荡区间或在930元/克-950元/克 [8] - 白银方面 价格预计维持震荡格局 Ag2610合约震荡区间或在15600元/千克-16600元/千克 [10]