核心观点 - 报告认为权益型ETF是相对适合做网格交易的标的类型，网格交易策略基于价格在一定范围内的自然波动来获取价差收益 [3][12] - 本期（9.21-9.25）华宝证券ETF网格策略重点关注三个标的：港股创新药ETF银华、船舶ETF富国、红利质量ETF招商 [3] 网格交易策略概述 - 网格交易本质是高抛低吸策略，将价格变化范围划分为多层网格，资金分成多份，价格下降时买入、上升时卖出获利了结 [3][12] - 适用网格交易标的特征包括：选择场内标的、价格波动区间稳定、交易费用低廉、流动性好、波动幅度较大 [3][12] 港股创新药ETF银华（159567.SZ）分析 - 2026版基药目录首次系统性纳入国产创新药，新增116种药品，于9月1日起正式施行，共有16种创新药入选，含4款国产一类新药 [3][13] - 国家卫健委药政司司长龚向光表示未来将在定期动态调整中缩短创新药从上市到进入基本药物目录的时间 [3][13] - 创新药批量入围有望使前沿治疗成果从三甲医院下沉至县医院与社区医院，广泛打开下游需求空间 [3][13] - 2026上半年我国创新药对外授权共81笔，交易总额约1100亿美元，已达2025全年对外授权交易总额的80% [3][13] - 对外授权涉及肿瘤、代谢、免疫和神经等10个治疗领域，主要受让企业来自美国、英国、法国、意大利等20个国家和地区 [3][13] - 我国创新药企全球竞争力显著提升，助力出海加速，有望形成“研发提速——出海变现——加码研发——再创新”的良性循环 [3][13] 船舶ETF富国（560710.SH）分析 - “十五五”规划将船舶工业与钢铁、石化并列为传统产业优化升级重点领域，提出“做强做优高端船舶和海洋工程装备基地” [4][17] - 2026年上半年我国手持订单量为36325万载重吨，同比增长54.9%，占世界总量的71.2% [4][17] - 新接订单量达到12106万载重吨，同比增长173.1%，占世界总量的82.3%，核心指标再创历史新高 [4][17] - 绿色船舶新接订单全球份额连续三年保持在68%以上，反映我国造船业加速向中高端跃升，在全球绿色造船赛道中发挥主导作用 [5][17] 红利质量ETF招商（159209.SZ）分析 - 2024年新“国九条”提出“强化上市公司现金分红监管”以来，分红指引、中期分红、市值管理等政策接续落地 [6][20] - 2025年间A股市场盈利且满足分红条件的上市公司中有97%实施了分红，分红总额2.55万亿元，创历史新高 [6][20] - 在低利率、“资产荒”环境下，传统债券、非标类资产收益已难以覆盖险资存量保单的刚性负债成本 [6][20] - 2026年8月20日金融监管总局发布《保险公司资产负债管理办法》，硬性约束险资实现期限结构、成本收益与流动性匹配 [6][20] - 2026年9月6日中国人寿、中国人保、中国太平3家险资同日宣布拟获财政部增资，合计资金达570亿元 [6][20] - 该ETF跟踪中证全指红利质量指数，采用红利+质量双因子选股，选取50只分红稳定、股息率较高且盈利持续性较好的上市公司 [6][20] 网格策略组合建议 - 建议投资者使用网格交易策略时选择数只合适的、相关性较低的ETF构成组合，例如“宽基+行业”或“A股+港股” [22] - 组合分散可以分散风险并起到轮动效果，提高资金利用率 [22]