观点与策略：国泰君安期货商品研究晨报-农产品-20260924
国泰君安期货·2026-09-24 10:51
- 报告行业投资评级 - 本次农产品期货各品种趋势强度取值范围为[-2,2]区间整数 强弱程度分为弱 偏弱 中性 偏强 强 其中-2表示最看空 2表示最看多 棕榈油趋势强度为0 豆油趋势强度为0[7] - 豆粕趋势强度为+1 豆一趋势强度为0[11] - 玉米趋势强度为0[14] - 白糖趋势强度为1[17] - 棉花趋势强度为-1[23] - 鸡蛋趋势强度为0[26] - 生猪趋势强度为0[29] - 花生趋势强度为0[35] 2) 报告核心观点 - 本次为2026年9月24日国泰君安期货发布的农产品商品研究晨报 覆盖棕榈油 豆油 豆粕 豆一 玉米 白糖 棉花 鸡蛋 生猪 花生共10类农产品期货品种 结合各品种基本面数据 行业动态给出对应走势判断 棕榈油受印度下调关税影响短期或有支撑 豆油关注南美天气情况与中美会谈进展 豆粕等待中美峰会指引 豆一受现货情绪支撑盘面价格 玉米整体偏弱运行 白糖走势震荡偏强 棉花重点关注籽棉成交情况 鸡蛋现货价格转弱 生猪节前看涨预期落空 抛压推动反套加速 花生重点关注新作上市进度[1][2] 3) 各品种分目录内容总结 棕榈油相关内容 - 棕榈油主力日盘收盘价9718元/吨 涨跌幅-1.12% 夜盘收盘价9781元/吨 涨跌幅0.65%[4] - 棕榈油主力昨日成交558904手 成交变动167831手 昨日持仓574972手 持仓变动-8801手[4] - 广东24度棕榈油现货价格9360元/吨 价格变动-150元/吨[4] - 广东棕榈油现货基差为-358元/吨[4] - 豆棕油期货主力价差前一交易日为-796元/吨 前两交易日为-883元/吨[4] - 棕榈油15价差前一交易日为-445元/吨 前两交易日为-427元/吨[4] - 马棕主力日盘收盘价4768林吉特/吨 涨跌幅-0.87% 夜盘收盘价4793林吉特/吨 涨跌幅0.52%[4] - 马棕油FOB离岸价连续合约价格1255美元/吨 价格变动-10美元/吨[4] - 印度政府下调包括棕榈油在内的粗油和精炼食用油基本进口关税 毛棕榈油基本进口关税从10%下调至5% 精炼棕榈油进口关税降至27.5%[4] 豆油相关内容 - 豆油主力日盘收盘价8922元/吨 涨跌幅-0.26% 夜盘收盘价8933元/吨 涨跌幅0.12%[4] - 豆油主力昨日成交258252手 成交变动54254手 昨日持仓637005手 持仓变动-8137手[4] - 广东一级豆油现货价格9160元/吨 价格变动-90元/吨[4] - 广东豆油现货基差为238元/吨[4] - 豆油15价差前一交易日为190元/吨 前两交易日为169元/吨[4] - CBOT豆油主力收盘价67.71美分/磅 涨跌幅-0.31%[4] - 印度政府下调豆油相关进口关税 毛豆油基本进口关税从10%下调至5% 精炼豆油进口关税降至27.5%[4] - 巴西南马托格罗索州启动2026/27年度大豆播种工作 上周播种率达1.5% 播种面积7.31万公顷 预计总面积为487.4万公顷 种植面积较上一年度扩大5.5% 平均单产为每公顷52.4袋 产量1533.1万吨[6] - 国家主席习近平于当地时间9月23日下午抵达华盛顿 对美国进行国事访问[6] - 郑州商品交易所发布关于葵花籽油期货和期权合约及期货业务细则征求意见的公告[7] 菜油相关内容 - 菜油主力日盘收盘价10350元/吨 涨跌幅-0.14% 夜盘收盘价10194元/吨 涨跌幅-1.51%[4] - 菜油主力昨日成交54418手 成交变动3374手 昨日持仓174511手 持仓变动-4494手[4] - 广西四级进口菜油现货价格10420元/吨 价格变动-100元/吨[4] - 广西菜油现货基差为70元/吨[4] - 菜棕油期货主力价差前一交易日为434元/吨 前两交易日为390元/吨[4] - 菜油15价差前一交易日为275元/吨 前两交易日为263元/吨[4] 豆粕相关内容 - DCE豆粕2701日盘收盘价3404元/吨 下跌6元 跌幅-0.18% 夜盘收盘价3397元/吨 下跌17元 跌幅-0.50%[9] - CBOT豆粕12收盘价370.2美元/短吨 下跌0.8美元 跌幅-0.22%[9] - 国内主要产区43%蛋白豆粕现货价格区间为3400～3450元/吨 较前一日变动为-10至持平[9] - 华东张家港达孚9.22-10.15豆粕现货基差为M2701-60 不同时段对应不同基差报价[9] - 华南豆粕现货价格区间为3290～3470元/吨 较前一日变动为-10至+10元/吨[9] - 豆粕产业数据前一交易日日度成交量为10.8万吨 前两交易日为7万吨[9] - 豆粕产业数据前一交易周日度库存为113.26万吨 前两交易周为106.66万吨[9] - 9月23日CBOT大豆基准期约收低0.6% 市场等待中美峰会结果 关注中国是否取消针对美国大豆征收的10%进口关税[9][11] - 美国中西部地区中部干燥天气将持续到下周初 中部平原和玉米带北部预计迎来中到大雨[11] - 咨询机构AgRural称巴西2026/27年度大豆播种进度刚超过1%[11] 豆一相关内容 - DCE豆一2611日盘收盘价5007元/吨 上涨18元 涨幅0.36% 夜盘收盘价5043元/吨 上涨50元 涨幅1.00%[9] - CBOT大豆11收盘价1317.5美分/蒲 下跌7.5美分 跌幅-0.57%[9] - 东北产区哈尔滨五常 尚志等地大豆净粮收购价为4780元/吨 较前两交易日持平[9] 玉米相关内容 - 锦州平仓玉米现货价格2200元/吨 价格变动0元/吨[12] - 广东蛇口玉米现货价格2360元/吨 价格变动-10元/吨[12] - 山东玉米淀粉价格2740元/吨 价格变动0元/吨[12] - C2611昨日收盘价2184元/吨 日涨幅0.41% 昨夜夜盘收盘价2175元/吨 夜盘跌幅0.41%[12] - C2701昨日收盘价2220元/吨 日涨幅0.54% 昨夜夜盘收盘价2211元/吨 夜盘跌幅0.41%[12] - C2611昨日成交460023手 成交变动-139434手 昨日持仓1187990手 持仓变动-1486手[12] - C2701昨日成交153331手 成交变动-59568手 昨日持仓731752手 持仓变动5577手[12] - 玉米全市场昨日成交689652手 成交变动-212882手 昨日持仓2517296手 持仓变动14513手[12] - 玉米全市场昨日仓单73524手 仓单变化0手[12] - 主力11基差为16元/吨 11-01跨期价差为-36元/吨[12] - 北方玉米散船新粮15%水分集港价2130-2140元/吨 14%水分集港价2160-2170元/吨 较昨日持平 陈粮集港价2240元/吨左右[13] - 广东蛇口散船玉米价2330-2360元/吨 集装箱新玉米10月预售价格2340-2350元/吨[13] - 东北吉林深加工企业陆续开秤 黑 吉主流玉米收购价格2140-2250元/吨[13] - 华北深加工企业主流玉米收购价格2160-2260元/吨 山东饲料企业猪料玉米进厂价2400-2450元/吨 禽料玉米进厂价2320元/吨[13] 白糖相关内容 - 原糖价格17.33美分/磅 同比-0.26美分/磅[15] - 白糖主流现货价格5190元/吨 同比+10元/吨[15] - 白糖期货主力价格5373元/吨 同比+23元/吨[15] - 91价差为-214元/吨 同比+27元/吨 15价差为-76元/吨 同比+2元/吨 主流现货基差为-183元/吨 同比-13元/吨[15] - 截至9月23日 印度季风降水较LPA低14.9%[15] - 巴西中南部7月上半月压榨量同比增加2.6% 食糖产量同比下降5.7% 7月下半月压榨量同比下降8.4% 食糖产量同比下降17.6% 8月上半月压榨量同比增加2% 食糖产量同比下降7.9% 8月下半月压榨量同比增加3.3% 食糖产量同比下降4.8%[15] - 7月份中国进口食糖47万吨 进口糖浆和预拌粉6.7万吨[15] - CAOC预计25/26榨季国内食糖产量为1295万吨 消费量为1570万吨 进口量为500万吨 预计26/27榨季国内食糖产量为1293万吨 消费量为1573万吨 进口量为480万吨[16] - 截至7月底 25/26榨季中国累计进口食糖338万吨 同比增加13万吨 累计进口糖浆和预拌粉98.6万吨 同比减少27.5万吨[16] - ISO预计25/26榨季全球食糖供应过剩224万吨 26/27榨季全球食糖供应短缺26万吨[16] - 截至7月1日 26/27榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比增加3.82% 累计产糖量同比减少12.38%至1075万吨 累计乙醇产量同比增加20.44%至113.7亿升 累计MIX42.52% 同比下降8.52个百分点[16] - 截至4月30日 25/26榨季印度食糖产量2753万吨 同比增加188万吨[16] - 截至5月5日 25/26榨季泰国累计产糖1200万吨[16] 棉花相关内容 - CF2701昨日收盘价15820元/吨 日涨幅0.19% 昨日夜盘收盘价15835元/吨 夜盘涨幅0.09%[19] - CY2611昨日收盘价22005元/吨 日涨幅0.16% 昨日夜盘收盘价22035元/吨 夜盘涨幅0.14%[19] - ICE美棉12昨日收盘价82.94美分/磅 日涨幅0.08%[19] - CF2701昨日成交320516手 较前日变动-97541手 昨日持仓950863手 较前日变动-491手[19] - CY2611昨日成交11128手 较前日变动-1999手 昨日持仓10618手 较前日变动1045手[19] - 郑棉昨日仓单量7568张 较前日变动-58张 有效预报167张 较前日变动+21张[19] - 北疆3128机采棉现货价格17032元/吨 较前日变动+30元 涨幅0.18% 南疆3128机采棉现货价格16817元/吨 较前日变动+30元 涨幅0.18%[19] - 山东棉花现货价格17470元/吨 较前日变动-4元 跌幅-0.02% 河北棉花现货价格17510元/吨 较前日变动+13元 涨幅0.07%[19] - 3128B指数价格17416元/吨 较前日变动+2元 涨幅0.01%[19] - Cotlook:A指数价格93.65美分/磅 较前日变动+2.30美分 涨幅2.52%[19] - 纯棉普梳纱32支现货价格23636元/吨 较前日变动-66元 跌幅-0.28% 纯棉普梳纱32支到港价23632元/吨 较前日变动-55元 跌幅-0.23%[19] - CF1-5价差为160元/吨 较前日价差变动0元 北疆3128机采棉-CF701价差为1210元/吨 较前日价差变动0元[19] - 国内棉花现货交投较淡 纺企刚需采购为主 新棉上市量不多 库存充足的纺企等待新棉大量上市 新疆机采籽棉收购价暂多持稳 南北疆38%净衣分机采籽棉较优品质收购价多在7.3~7.4元/公斤左右[20] - 2025/26北疆机采3129~30/30B杂3内大多基差仍在CF01+1400及以上 部分2026/27年度农八师机采41级双29杂2.8内一口价报价在17300公定左右 九月底前交货 均为疆内自提[20] - 国内纯棉纱市场交投一般 郑棉企稳后下游询价较多但成交未放量 纱价稳中偏弱 部分纺企下调报价 纱厂成品库存持续积累 开机暂稳[20] - ICE棉花期货小幅波动 市场关注国际棉花需求 等待美棉周度出口销售报告与中美会谈结果[20] 鸡蛋相关内容 - 鸡蛋2610收盘价3858元/500千克 日跌幅1.43% 成交变动3581手 持仓变动-5475手[25] - 鸡蛋2701收盘价3477元/500千克 日跌幅1.17% 成交变动7983手 持仓变动4452手[25] - 鸡蛋10-11最新价差20元 前一日价差40元 鸡蛋11-1最新价差361元 前一日价差372元[25] - 辽宁鸡蛋现货价格5.00元/斤 河北鸡蛋现货价格4.78元