1 报告行业投资评级 - 原油2611品种短期评级为震荡偏强 中期评级为震荡 [1] 2 报告核心观点 - 近期国内外原油期货市场多空博弈加剧 受中东地缘风险升温影响 短期原油期货或维持震荡偏强走势 [1] 3 分目录内容总结 - 时间周期定义 短期为一周以内 中期为两周至一月 [1] - 能源化工板块原油（SC）供应端情况 中东地缘扰动持续带来供应风险溢价 美国原油产量保持高位 EIA库存小幅累积 边际缓解紧张预期 [1] - 能源化工板块原油（SC）需求端情况 海外成品油消费逐步进入季节性回落 国内主营与地炼开工中性 炼厂采购趋于谨慎 节前备货力度有限 [1] - 能源化工板块原油（SC）宏观层面情况 美元偏强压制大宗商品风险偏好 [1]