行业投资评级 - 棉花品种建议暂时观望 01合约跨式期权持有 [1] - 苹果品种建议暂时观望 [1][2] - 原木品种建议暂时观望 操作上保持轻仓思路 [2] 核心观点 - 棉花方面 节后首个交易日市场多空博弈加剧 供应端新棉持续上市带来增量压力 但籽棉高价托底盘面 需求端持续疲软限制上方空间 叠加外盘美棉波动扰动 预计郑棉日内波动或将放大 [1] - 苹果方面 当前晚富士尚未集中大量上市 市场核心矛盾集中在品质差异 优质果支撑价格 次果承压 短期盘面受产区品质定价逻辑影响较大 需持续跟踪晚富士集中上市后的货源供应与客商备货节奏 [2] - 原木方面 原木市场供给增量与下游需求疲软形成对冲 基本面缺乏强利多支撑 短期原木盘面或延续偏弱震荡格局 上方反弹空间受限 后续重点跟踪口岸到货节奏 下游开工恢复情况以及进口外盘价格变化 [2] 分品种内容总结 棉花 - 外盘方面 ICE美棉期货前期上涨后资金获利了结 回吐假期累积涨幅 主力12合约结算价80.03美分 跌幅1.45% [1] - 国内新棉迎来集中上市高峰 产区内棉花亩产分化明显 整体减产幅度仍有待持续跟踪验证 [1] - 当前籽棉收购报价保持坚挺 对郑棉盘面形成底部支撑 [1] - 下游需求端表现偏弱 传统"金九"旺季并未兑现 纺织企业订单跟进乏力 采购意愿偏谨慎 刚需拿货为主 暂无大规模补库动作 [1] 苹果 - 国内苹果产区行情呈现明显分化 优果优价特征突出 客商集中挑选优质货源 好货成交相对活跃 普通统货走货冷清 参与拿货的客商偏少 市场价格体系较为混乱 [1] - 山东栖霞晚富士仅有零星货源上市 客商按需挑货 纸袋晚富士80起步统货报价2.30-2.60元/斤 [1] - 沂源产区交易沉闷 以质论价 纸袋晚富士75起步1.50-2.00元/斤 [1] 原木 - 当前原木现货市场整体交投偏弱 市场购销情绪平淡 [2] - 口岸原木到货量稳步增加 库存持续累积 供给端压力逐步显现 [2] - 下游板材 家具加工厂订单跟进乏力 成品出货不畅 企业维持低库存运行 多按需少量补库 大规模采购意愿不足 [2]