期货研究报告 商品研究 [Table_ReportType] 纯碱早报 走势评级： 纯碱——中期震荡 张秀峰—化工研究员 从业资格证号：Z0011152 投资咨询证号：F0289189 联系电话：0571-28132619 邮箱：zhangxiufeng@cindasc.com 节后资金进场意愿或不足，短期以窄幅震荡为主。 [Table_ReportDate] 报告日期： 2026 年 10 月 8 日 报告内容摘要: 需求：纯碱总需求整体偏弱，重碱需求浮法玻璃需求走弱，光伏玻璃需求 走弱，总量小幅增加；轻碱方面碳酸锂周开工率 72.24%，对纯碱价格有一定 支撑。 库存：纯碱库存高位，周度库存持续去库至 180.58 万吨（-8.3）；重碱小 幅累库，低于去年同期，但高于其他年份同期；轻碱小幅去库，高于历年同 期。 成本&利润：纯碱成本整体变化不大，行业亏损持续。 结论：年初新增产能投放，需求萎靡不振，净出口相对稳定，整体供需过 剩格局延续。供需过剩格局压制纯碱价格，同时纯碱行业长期亏损，限制其 下行空间，整体以底部震荡为主。上一交易日基本面纯碱开工率回升，偏空； 资金面前 20 空头主力减仓大于多头，偏多 ...