钢材早报：旺季预期落空钢材或二次探底-20261008
信达期货·2026-10-08 10:10
- 报告行业投资评级 - 螺纹钢走势评级为震荡 [1] - 热卷走势评级为震荡 [1] - 策略建议为螺纹/热卷观望 [5] 2) 报告的核心观点 - 钢材旺季预期落空 或二次探底 [1] - 螺纹钢基本面展望中性 成本支撑中性 维持震荡 可操作性低 [4] - 热卷基本面展望中性 成本支撑中性 维持震荡 需重点关注后续热卷库存变化 [4] - 近期卷螺差收窄至160左右 [4] 3) 分目录内容总结 资讯数据部分 - 10月7日 Mysteel调研五大品种钢材总产量794.93万吨 周增1.75万吨 螺纹钢、线材产量下降 热轧、冷轧及中厚板产量均有增加 [1] - 五大品种钢材总库存1548.44万吨 周增85.5万吨 其中钢厂库存420.24万吨 周增35.70万吨 社会库存1128.2万吨 周增49.8万吨 [1] 盘面数据部分 - 螺纹钢上海现货价格为3260元/吨 日环比0.0% 期货主力收盘价为3112元/吨 日环比上涨7元 涨幅0.2% 基差为148元/吨 日环比下降7元/吨 [2] - 热轧卷板上海现货价格为3280元/吨 日环比0.0% 期货主力收盘价为3274元/吨 日环比下降2元 跌幅0.1% 基差为6元/吨 日环比上升2元/吨 [2] 供需数据部分 - 螺纹钢当期产量170.3万吨 周环比下降2.0万吨 降幅1.1% 当期消费139.6万吨 周环比下降58.6万吨 降幅29.6% 当期库存596.8万吨 周环比上升30.7万吨 增幅5.4% [3] - 热轧卷板当期产量292.1万吨 周环比上升5.0万吨 增幅1.8% 当期消费266.8万吨 周环比下降13.6万吨 降幅4.8% 当期库存456.5万吨 周环比上升25.3万吨 增幅5.9% [3] 品种结论部分 - 螺纹钢方面 近期房地产投资跌幅继续扩大 基建投资增速放缓 近期政策有望强化资本支出 "金九"预期落空 钢厂盈利率6.93% 钢坯亏损严重 建材产线检修增加 日均铁水产量234万吨 建材库存压力不大 双节正常累库 铁矿石、双焦短期下行空间有限 成本支撑中性 [4] - 热卷方面 二季度GDP走弱形势下 政治局会议指出加大逆周期调节力度 推进"两重""两新"工作 有望改善市场预期和加速需求好转 供需矛盾一般 消费仍未脱离低谷区域 库存压力显著 铁矿石、双焦短期下行空间有限 成本支撑中性 [4]