报告行业投资评级 本报告未明确标注豆类及主粮期权相关行业的统一投资评级 报告核心观点 - 覆盖豆一 豆二 玉米 淀粉 豆粕 菜籽粕共6类豆类及主粮期权品种的标的期货行情 期权量仓PCR 隐含波动率 压力支撑位数据跟踪[3][18][33][50][66][80] - 所有品种当前隐含波动率均处于各自年平均隐波率上方水平[6][21][36][53][69][83] - 仅豆一 玉米两类期权给出做空波动率的卖出宽跨式策略建议 其余品种无方向性及波动性策略推荐[7][22][37][54][70][84] 分品种内容总结 豆一期权 - 标的a2611合约昨日收盘价5253元 较前日收盘上涨123元 涨幅2.39% 成交量232426手 较前日减少21366手 持仓量272015手 较前日减少2049手[6] - 豆一看涨期权成交量163967手 量变化48818手 持仓量90819手 仓变化-2538手 成交量PCR0.51 量PCR变化-0.29 持仓量PCR1.27 仓PCR变化0.05[4] - 豆一看跌期权成交量90041手 量变化-9745手 持仓量132305手 仓变化1108手[4] - 平值行权价5300元 加权隐波率20.23% 加权隐波率变化0.63% 年平均隐波率15.88% HISV2为16.79%[5] - 豆一期权持仓量PCR收报1.2677 位于近一年来的98.78%水位[6] - 标的压力位为5300元 支撑位为4800元[6] - 方向性策略无 波动性策略为构建做空波动率的卖出宽跨式策略 获取期权时间价值收益 动态调整持仓delta保持中性 示例组合为S_A2611C5300 S_A2611P5000[7] 豆二期权 - 标的b2611合约昨日收盘价4069元 较前日收盘上涨48元 涨幅1.19% 成交量160221手 较前日减少24161手 持仓量150860手 较前日减少13314手[21] - 豆二看涨期权成交量33019手 量变化7071手 持仓量18836手 仓变化-1460手 成交量PCR0.57 量PCR变化-0.35 持仓量PCR0.76[19] - 豆二看跌期权成交量18748手 量变化-5163手 持仓量14246手 仓变化-1068手[19] - 平值行权价4050元 加权隐波率17.64% 加权隐波率变化0.04% 年平均隐波率16.53% HISV2为19.19%[20] - 豆二期权持仓量PCR收报0.7563 位于近一年来的35.92%水位[21] - 标的压力位为4100元 支撑位为4000元[21] - 方向性策略无 波动性策略无[22] 玉米期权 - 标的c2611合约昨日收盘价2187元 较前日收盘上涨2元 涨幅0.09% 成交量475219手 较前日增加17764手 持仓量1003450手 较前日减少74847手[36] - 玉米看涨期权成交量77763手 量变化1228手 持仓量418510手 仓变化891手 成交量PCR0.7 量PCR变化0.03 持仓量PCR0.69 仓PCR变化-0.01[34] - 玉米看跌期权成交量61128手 量变化-372手 持仓量329980手 仓变化-3616手[34] - 平值行权价2180元 加权隐波率11.97% 加权隐波率变化0.23% 年平均隐波率11.45% HISV2为8.98%[35] - 玉米期权持仓量PCR收报0.6854 位于近一年来的93.88%水位[36] - 标的压力位为2300元 支撑位为2160元[36] - 方向性策略无 波动性策略为构建做空波动率的卖出宽跨式策略 获取期权时间价值收益 动态调整持仓delta保持中性 示例组合为S_C2611C2200 S_C2611P2160[37] 淀粉期权 - 标的cs2611合约昨日收盘价2434元 较前日收盘上涨0元 涨幅0.00% 成交量134079手 较前日增加8913手 持仓量294003手 较前日减少25706手[53] - 淀粉看涨期权成交量20978手 量变化1279手 持仓量70786手 仓变化-821手 成交量PCR1.08 量PCR变化0.05 持仓量PCR0.63 仓PCR变化-0.02[51] - 淀粉看跌期权成交量22652手 量变化2287手 持仓量44701手 仓变化2149手[51] - 平值行权价2450元 加权隐波率12.01% 加权隐波率变化-0.35% 年平均隐波率12.47% HISV2为9.55%[52] - 淀粉期权持仓量PCR收报0.6315 位于近一年来的48.57%水位[53] - 标的压力位为2750元 支撑位为2450元[53] - 方向性策略无 波动性策略无[54] 豆粕期权 - 标的m2701合约昨日收盘价3372元 较前日收盘上涨25元 涨幅0.74% 成交量845761手 较前日减少356647手 持仓量2445040手 较前日减少45676手[69] - 豆粕看涨期权成交量172783手 量变化12344手 持仓量260887手 仓变化2088手 成交量PCR1.11 量PCR变化-0.42 持仓量PCR1.86 仓PCR变化-0.06[67] - 豆粕看跌期权成交量191636手 量变化-53405手 持仓量484491手 仓变化-11366手[67] - 平值行权价3350元 加权隐波率17.04% 加权隐波率变化0.84% 年平均隐波率16.61% HISV2为16.88%[68] - 豆粕期权持仓量PCR收报1.8571 位于近一年来的92.24%水位[69] - 标的压力位为3500元 支撑位为3200元[69] - 方向性策略无 波动性策略无[70] 菜籽粕期权 - 标的RM611合约昨日收盘价2306元 较前日收盘上涨41元 涨幅1.81% 成交量356102手 较前日减少26286手 持仓量265640手 较前日减少65946手[83] - 菜籽粕看涨期权成交量137630手 量变化13848手 持仓量141303手 仓变化926手 成交量PCR0.53 量PCR变化-0.64 持仓量PCR0.89 仓PCR变化-0.02[81] - 菜籽粕看跌期权成交量83648手 量变化-69625手 持仓量146216手 仓变化-1190手[81] - 平值行权价2300元 加权隐波率20.44% 加权隐波率变化0.20% 年平均隐波率21.94% HISV2为23.96%[82] - 菜籽粕期权持仓量PCR收报0.8943 位于近一年来的48.57%水位[83] - 标的压力位为2650元 支撑位为2175元[83] - 方向性策略无 波动性策略无[84]