报告行业投资评级 本次研报未设置统一的烯烃类期权行业投资评级 报告核心观点 - 本次为2026年10月8日发布的烯烃类期权早报 覆盖纯苯 苯乙烯 塑料 丙烯 聚丙烯共5类烯烃相关期权品种 逐一披露各品种标的期货行情 量仓PCR 压力支撑位 隐含波动率等核心期权因子数据 并给出对应期权策略建议[1] - 所有统计的烯烃类期权品种隐含波动率均维持在各自年平均隐波率的上方水平波动[6][22][37][52][69] - 除塑料期权外 其余4个烯烃类期权品种均未给出方向性及波动性交易策略 仅塑料期权给出明确的做空波动率偏空卖出宽跨式交易方案[7][23][38][53][70] 分品种内容总结 纯苯（BZ）期权相关内容 - 标的合约为bz2611 昨日收盘价8695元 相较前日收盘上涨79元 涨幅0.91% 成交量87929手 较前日减少10223手 持仓量21030手 较前日减少3697手[6] - 纯苯看涨期权成交量1606手 较前日减少529手 持仓量2751手 较前日减少101手 成交量PCR为0.57 量PCR变化为0.03 持仓量PCR为1.25 仓PCR变化为-0.01[4] - 纯苯看跌期权成交量913手 较前日减少234手 持仓量3444手 较前日减少160手[4] - 纯苯期权加权隐波率为41.50% 加权隐波率变化为-1.09% 年平均隐波率为37.06% HISV20为46.25%[5] - 纯苯期权持仓量PCR收报于1.2519 位于近一年来的94.69%水位[6] - 纯苯期权标的压力位为9400 支撑位为8400[6] - 纯苯期权方向性策略无 波动性策略无[7] 苯乙烯（EB）期权相关内容 - 标的合约为eb2611 昨日收盘价9892元 相较前日收盘上涨142元 涨幅1.45% 成交量1075100手 较前日减少58123手 持仓量304348手 较前日减少48987手[22] - 苯乙烯看涨期权成交量217921手 较前日增加14399手 持仓量51589手 较前日减少2630手 成交量PCR为0.66 量PCR变化为0.2 持仓量PCR为1.52 仓PCR变化为0.35[20] - 苯乙烯看跌期权成交量143203手 较前日增加36423手 持仓量78495手 较前日增加14937手[20] - 苯乙烯期权加权隐波率为39.78% 加权隐波率变化为-2.01% 年平均隐波率为35.54% HISV20为34.95%[21] - 苯乙烯期权持仓量PCR收报于1.5215 位于近一年来的91.02%水位[22] - 苯乙烯期权标的压力位为10800 支撑位为9000[22] - 苯乙烯期权方向性策略无 波动性策略无[23] 塑料（L）期权相关内容 - 标的合约为l2701 昨日收盘价8197元 相较前日收盘下跌3元 跌幅0.03% 成交量468761手 较前日减少60829手 持仓量370852手 较前日减少25988手[37] - 塑料看涨期权成交量10202手 较前日减少1929手 持仓量27620手 较前日减少1606手 成交量PCR为0.86 量PCR变化为0.06 持仓量PCR为0.93 仓PCR变化为0.02[35] - 塑料看跌期权成交量8795手 较前日减少993手 持仓量25627手 较前日减少895手[35] - 塑料期权加权隐波率为31.32% 加权隐波率变化为-0.48% 年平均隐波率为26.19% HISV20为20.33%[36] - 塑料期权持仓量PCR收报于0.9278 位于近一年来的67.35%水位[37] - 塑料期权标的压力位为9500 支撑位为8000[37] - 塑料期权方向性策略无 波动性策略为构建做空波动率的偏空卖出宽跨式策略 获取期权时间价值收益 动态调整持仓delta保持中性 如 S_L2611C9000 S_L2611P8200[38] 丙烯（PL）期权相关内容 - 标的合约为PL611 昨日收盘价9307元 相较前日收盘上涨184元 涨幅2.01% 成交量53477手 较前日减少4198手 持仓量13093手 较前日减少2798手[52] - 丙烯看涨期权成交量493手 较前日增加841手 持仓量970手 较前日增加43手 成交量PCR为0.71 量PCR变化为0.07 持仓量PCR为1.02 仓PCR变化为-0.07[50] - 丙烯看跌期权成交量349手 较前日减少508手 持仓量991手 较前日减少18手[50] - 丙烯期权加权隐波率为35.39% 加权隐波率变化为-1.20% 年平均隐波率为32.57% HISV20为28.01%[51] - 丙烯期权持仓量PCR收报于1.0216 位于近一年来的65.71%水位[52] - 丙烯期权标的压力位为10400 支撑位为7500[52] - 丙烯期权方向性策略无 波动性策略因持仓量 成交量过小 建议观望[53] 聚丙烯（PP）期权相关内容 - 标的合约为pp2701 昨日收盘价8631元 相较前日收盘上涨22元 涨幅0.25% 成交量585488手 较前日减少48121手 持仓量586359手 较前日减少29447手[69] - 聚丙烯看涨期权成交量16157手 较前日增加2125手 持仓量27670手 较前日减少467手 成交量PCR为1.19 量PCR变化为-0.06 持仓量PCR为1.34[67] - 聚丙烯看跌期权成交量19187手 较前日增加1740手 持仓量37121手 较前日减少634手[67] - 聚丙烯期权加权隐波率为30.90% 加权隐波率变化为-0.92% 年平均隐波率为26.58% HISV20为24.61%[68] - 聚丙烯期权持仓量PCR收报于1.3416 位于近一年来的80.41%水位[69] - 聚丙烯期权标的压力位为9500 支撑位为8000[69] - 聚丙烯期权方向性策略无 波动性策略无[70]