煤及基础化工期权早报-20261008

报告行业投资评级本次研报未明确标注煤及基础化工期权行业的整体投资评级 2) 报告的核心观点报告针对甲醇烧碱尿素聚氯乙烯四类煤及基础化工相关期权品种逐一披露对应标的期货交易数据期权量仓PCR指标隐含波动率水平近一年持仓量PCR分位期权视角下的压力支撑位并针对性给出对应期权交易策略建议[1] 3) 分品种核心内容总结甲醇期权相关内容 - MA611合约昨日收盘价3384元相较前日收盘上涨59元涨幅1.77% 成交量2236290手较前日减少687668手持仓量455524手较前日减少56079手[3][6] - 甲醇看涨期权成交量1266600手较前日减少367945手持仓量251392手较前日增加9398手甲醇看跌期权成交量1160880手较前日增加45653手持仓量713692手较前日增加58166手成交量PCR为0.92 较前日上升0.23 持仓量PCR为2.84 较前日上升0.13[4] - 甲醇期权隐含波动率维持在均值0.3868上方水平波动[6] - 甲醇期权持仓量PCR收报于2.839 位于近一年来的97.96%水位[6] - 期权视角下甲醇标的压力位为3650 支撑位为3000[5][6] - 方向性策略无波动性策略建议构建做空波动率的宽边界卖出宽跨式策略动态调整持仓delta保持中性以获取期权时间价值收益参考组合为S_MA2611C3400 S_MA2611P3100[7] 烧碱期权相关内容 - SH611合约昨日收盘价1805元相较前日收盘下跌17元跌幅0.93% 成交量240861手较前日减少27677手持仓量197695手较前日减少18997手[19][22] - 烧碱看涨期权成交量93497手较前日增加10924手持仓量114936手较前日增加4658手烧碱看跌期权成交量44364手较前日减少11265手持仓量49376手较前日增加882手成交量PCR为0.47 较前日下降0.2 持仓量PCR为0.43 较前日下降0.01[20] - 烧碱期权隐含波动率维持在均值0.3321上方水平波动[22] - 烧碱期权持仓量PCR收报于0.4296 位于近一年来的49.80%水位[22] - 期权视角下烧碱标的压力位为2000 支撑位为1800[21][22] - 方向性策略无波动性策略无[23] 尿素期权相关内容 - UR701合约昨日收盘价1768元相较前日收盘上涨19元涨幅1.08% 成交量147093手较前日增加78224手持仓量231130手较前日减少18304手[33][36] - 尿素看涨期权成交量36421手较前日增加16682手持仓量84542手较前日增加1743手尿素看跌期权成交量24385手较前日增加15206手持仓量59012手较前日增加1109手成交量PCR为0.67 较前日上升0.2 持仓量PCR为0.7[34] - 尿素期权隐含波动率维持在均值0.2174上方水平波动[36] - 尿素期权持仓量PCR收报于0.698 位于近一年来的76.73%水位[36] - 期权视角下尿素标的压力位为1900 支撑位为1700[35][36] - 方向性策略无波动性策略无[37] 聚氯乙烯期权相关内容 - V2701合约昨日收盘价4999元相较前日收盘上涨206元涨幅4.29% 成交量1509020手较前日增加302658手持仓量1042560手较前日减少36857手[49][52] - 聚氯乙烯看涨期权成交量303676手较前日增加164382手持仓量164895手较前日增加1730手聚氯乙烯看跌期权成交量110124手较前日增加42588手持仓量85576手较前日增加5849手成交量PCR为0.36 较前日下降0.12 持仓量PCR为0.52 较前日上升0.03[50] - 聚氯乙烯期权隐含波动率维持在均值0.2717上方水平波动[52] - 聚氯乙烯期权持仓量PCR收报于0.519 位于近一年来的80.41%水位[52] - 期权视角下聚氯乙烯标的压力位为6800 支撑位为4500[51][52] - 方向性策略无波动性策略建议构建做多波动率的买入宽跨式策略以获取隐波向实波回归的均值回归收益参考组合为B_V2611C5000 B_V2611P4450[53]