量化模型与构建方式 1 模型名称：EMDT策略（日内趋势策略） - 模型构建思路：在每天股指期货开盘后41分钟选取早盘价格数据进行信号分解，计算趋势和震荡的信号能量，当早盘趋势强的时候进行趋势交易，否则认为当天以震荡为主不进行交易[36] - 模型具体构建过程：EMDT策略在每天股指期货开盘后41分钟选取早盘价格数据进行信号分解，计算趋势和震荡的信号能量，当早盘趋势强的时候，进行趋势交易，否则，认为当天以震荡为主，不进行交易[36] - 模型评价：方向性交易投资标的为IF主力合约，属于趋势策略的代表[35] 2 模型名称：风格套利策略（大小盘风格轮动策略） - 模型构建思路：通过IC和IH合约之间的跨品种套利来获取大小盘风格差的收益[38] - 模型具体构建过程：在每个交易日收盘前建仓，如果该日大盘风格（上证50指数）强于小盘（中证500指数），则在收盘前做多IH合约，同时做空相同合约价值的IC合约；反之，如果该日小盘风格强，则做多IC合约，同时做空相同合约价值的IH合约[38] - 模型评价：套利交易投资标的为IH、IC主力合约[35] 3 模型名称：SMT策略（模式识别策略） - 模型构建思路：基于模式匹配策略进行预测的日内交易策略，判断股指期货上午走势图与历史上哪天上午的走势最为相似，根据相似交易日午后的涨跌，判断当天涨跌，并在相应方向上开仓交易[40] - 模型具体构建过程：SMT的基本思想是判断股指期货上午走势图与历史上哪天上午的走势最为相似，根据相似交易日午后的涨跌，判断当天涨跌，并在相应方向上开仓交易[40] - 模型评价：属于模式识别策略中的日内交易策略[40] 4 模型名称：SLM策略（模式识别策略） - 模型构建思路：采用统计语言模型算法对不同涨跌序列之后的指数涨跌进行预测[43] - 模型具体构建过程：SLM是T+1交易策略，在每天收盘前进行预测和建仓，持有至下一个交易日收盘（或者止损平仓）[43] - 模型评价：属于模式识别策略中的隔夜交易策略[40] 5 模型名称：国债期货日内趋势策略（开盘区间突破策略） - 模型构建思路：当标的价格突破某一个基于开盘价和阈值建立的区间时，产生交易信号，认为向上或向下的趋势形成，因此开仓做多或做空[48] - 模型具体构建过程：在趋势跟踪的仓位建立以后，当标的价格反向变化，突破止损价格时，认为之前的趋势结束，平掉所持头寸。如果当日有止损发生，则认为当前交易日价格表现为震荡模式，不适宜进行趋势交易，因此该日内不再进行新的交易[48]。选用分钟级的交易数据进行回测，策略有两大参数：突破区间宽度与止损阈值。选取使累积收益率最大的参数进行回测，以下策略括号内(a,b)=(0.1,0.0012)表示宽度为2a（向上向下区间对称），b为止损的阈值（即下跌达到b%时平仓止损）[49]。回测标的为5年期与10年期的国债期货主力合约[49] - 模型评价：日内趋势是一种常见的策略[48] 6 模型名称：国债期货日间趋势策略（EMA均线交叉策略） - 模型构建思路：按照国债期货每天的收盘价，通过EMA均线交叉的方法对国债期货价格进行趋势跟踪[52] - 模型具体构建过程：对TF指数和T指数（通过持仓量对期货各期限合约加权的指数）进行测算。当指数短周期均线上穿长周期均线时做多指数，当指数短周期均线下穿长周期均线时做空指数[53] - 模型评价：由于日间交易有可能涉及到期货合约交割，因此对TF指数和T指数进行测算[53] 7 模型名称：国债期货跨品种套利策略 - 模型构建思路：5年期与10年期国债期货具有良好的相关性，适合于跨品种的统计套利策略。该策略假设两个品种标的的价差具有均值回复性质，即当价差偏离其历史均值幅度过大时便会逐渐回复到平均水平[56] - 模型具体构建过程：选取5年期与10年期国债期货主力合约作为标的资产回测跨品种套利策略。选取分钟级数据，并以5分钟为历史滑动平均的计算窗口，当价差大（小）于历史均值加（减）一个标准差，便通过做空（多）五年期国债期货并做多（空）十年期国债期货来做空（多）价差。若价差回复到均值水平便平仓[56] - 模型评价：当价差拉大时，套利者反向做多或做空价差，从而期望获得均值回复后的利润[56] 8 模型名称：商品趋势跟踪策略 - 模型构建思路：对各类大宗商品都进行了中长线趋势跟踪，希望通过多品种分散风险[73] - 模型具体构建过程：根据广发金融工程团队早期研报《全球商品期货量化交易策略初探》，对各类大宗商品进行中长线趋势跟踪[73] - 模型评价：通过多品种分散风险[73] 模型的回测效果 1 EMDT策略 - 交易次数37次，盈利次数16次，亏损次数21次，总体收益率-5.20%，成功率43.24%，平均盈利率0.41%，平均亏损率-0.56%，最大回撤-6.53%[38] 2 风格套利策略 - 交易次数65次，盈利次数27次，亏损次数38次，总体收益率-5.15%，成功率41.54%，平均盈利率0.54%，平均亏损率-0.52%，最大回撤-10.02%[40] 3 SMT策略 - 交易次数65次，盈利次数19次，亏损次数46次，总体收益率2.06%，成功率29.23%，平均盈利率0.48%，平均亏损率-0.15%，最大回撤-2.64%[42] 4 SLM策略 - 交易次数59次，盈利次数24次，亏损次数35次，总体收益率-8.88%，成功率40.68%，平均盈利率0.90%，平均亏损率-0.87%，最大回撤-12.88%[45] 5 国债期货日内趋势策略 - 5年期国债期货：累积收益率0.06%，最大回撤-0.02%[52] - 10年期国债期货：累积收益率0.16%，最大回撤-0.08%[52] 6 国债期货日间趋势策略 - 5年期国债期货指数：累积收益率0.02%，最大回撤-0.23%[56] - 10年期国债期货指数：累积收益率0.18%，最大回撤-0.28%[56] 7 国债期货跨品种套利策略 - 累积收益率1.79%，最大回撤-0.12%（移动平均计算窗口5分钟）[59] 8 商品趋势跟踪策略 - 棉花季度收益率0.8%，9月底最新趋势方向↓[77] - 豆粕季度收益率6.2%，9月底最新趋势方向↓[77] - 铝季度收益率-2.4%，9月底最新趋势方向↓[77] - 螺纹季度收益率-2.4%，9月底最新趋势方向↓[77] - 焦炭季度收益率16.0%，9月底最新趋势方向↓[77] - 铁矿季度收益率-2.4%，9月底最新趋势方向↓[77] - 沥青季度收益率-6.5%，9月底最新趋势方向↑[77] - 白糖季度收益率-1.8%，9月底最新趋势方向↓[77] - 棕榈油季度收益率-8.6%，9月底最新趋势方向↓[77] - 塑料季度收益率-14.9%，9月底最新趋势方向↑[77] - 甲醇季度收益率1.1%，9月底最新趋势方向↑[77] - PTA季度收益率-15.4%，9月底最新趋势方向↑[77] - 豆油季度收益率-5.5%，9月底最新趋势方向↓[77] - 玉米季度收益率4.3%，9月底最新趋势方向↓[77] - 铜季度收益率-5.4%，9月底最新趋势方向↑[77] - 锌季度收益率1.6%，9月底最新趋势方向↑[77] - 玻璃季度收益率4.8%，9月底最新趋势方向↓[77] - 大豆季度收益率4.4%，9月底最新趋势方向↑[77] - 鸡蛋季度收益率8.1%，9月底最新趋势方向↓[77] - PVC季度收益率-24.6%，9月底最新趋势方向↑[77] - 苹果季度收益率2.7%，9月底最新趋势方向↓[77] - 平均值-1.9%[77]