总体就业形势 - 9月美国新增非农就业2.9万人，较8月的13.3万人明显回落[1] - 9月美国失业率上行0.1个百分点至4.2%[1] - 私营非农部门新增就业4.6万人，低于8月的8.9万人[15] 行业结构分化 - 制造业新增就业主要由耐用品制造业带动，但增量较上月明显回落，非耐用品制造业就业基本持平[1] - 教育和保健服务、住宿和餐饮业新增就业较上月均有所回落，其中住宿和餐饮降幅较为明显[1] - 贸易运输和公用事业就业保持较大增量，专业和商业专业技术服务延续扩张，艺术和娱乐业就业由降转增[1] 薪资与通胀 - 9月私营非农部门平均时薪同比增长3.0%，较上月进一步放缓[1] - 9月私营非农部门平均时薪环比涨幅为0.1%，较上月有所放缓[1] - 就业需求走弱与薪资增速回落相互印证，劳动力市场对服务价格和核心通胀的推动作用边际减弱[1] 货币政策预期 - 非农就业明显回落，失业率小幅上升，市场对美联储10月加息预期有所降温[1] - 市场仍认为美联储在12月议息会议上存在加息25个基点的可能[1] - 美联储将全年失业率预测从上季度的4.3%下调至4.1%[1] - 市场预测2026年10月28日会议维持375-400利率区间的概率为79.5%，加息至400-425的概率为20.5%[18]