原油早报：海峡袭击再起，飓风停摆推涨油价-20261009

报告行业投资评级 - 原油走势评级为震荡 [1] 2) 报告的核心观点 - 油价上涨由海峡袭击与墨西哥湾飓风共同推动白宫暂缓打击的表态仅在尾盘压回部分涨幅 [3] - 外运与炼能两端都未恢复到能承接需求的水平储备投放只能放缓节奏 [3] - 操作方向上偏向低多供应风险仍在上移但因特朗普此前威胁多次未兑现储备投放与飓风季扰动双向难料建议观望 [3] - 需关注海峡单日通行艘数与下周国际能源署理事会后的投放安排 [3] 3) 分目录内容总结资讯相关 - 美国国防部被曝指示中央司令部数日内完成对伊朗重启大规模军事行动的准备行动或安排在11月3日中期选举前目标是能源设施与核目标 [1] - 特朗普当日称与伊朗的磋商富有成效中期选举前不会对伊动武 [1] - 伊朗外长阿拉格齐称双方仍通过调解方谈判正在评估美方对七日内重开海峡提议的回应 [1] - 美国财政部同日对伊朗实施新一轮制裁涉及17艘运输伊朗原油与石化产品的船只 [1] - 伊朗法尔斯通讯社称海峡南侧水道有油轮触雷爆炸 [1] - 胡塞武装再次打击利雅得哈立德国王机场并与也门政府军在曼德海峡一带交战 [1] - 国际能源署下周将召开理事会评估释储安排 [1] 盘面表现 - WTI 11月合约收于91.49美元/桶上涨3.64% [2] - Brent 12月合约收于104.28美元/桶上涨4.07% [2] - 内盘节后首日多个能化品种集体涨停 SC原油主力夜盘收盘732.8元/桶较日盘结算价回落3.4% [2] 供给情况 - 海峡通行在短暂改善后重新收紧 9月下旬外运一度回到战前约九成 10月再度下滑 6日单日通过海峡的油轮降至7艘上周油轮遇袭次数为开战以来单周最高 [2] - 波斯湾至中国的租船成本升至100万美元/日马士基自10月12日起上调紧急燃油附加费绕开海峡的出口占比已由战前的17%升至约40% [2] - 飓风Isaias迫使墨西哥湾约130万桶/日的产量停摆占该区域产能的六成以上 [2] - 袭击抬高外运成本与节奏飓风削减短期产量海峡的实际通行量决定供应恢复速度 [2] 需求情况 - NYMEX柴油对Brent的裂解价差升至97.93美元/桶美国馏分油库存低于五年同期均值12% [3] - 国内主营炼厂平均开工负荷降至73.37% 山东地炼一次常减压开工降至57.53% [3] - 92号汽油与0号柴油全国均价分别升至10535元/吨与9425元/吨处于近三年高位 [3] - 伊朗供应退出后中国地炼转向伊拉克与卡塔尔原油 10月与11月交付的采购量至少1200万桶 [3] 库存与结构情况 - 美国原油与成品油出口总量升至5月下旬以来最高库欣库存连续第三周累积 [3] - 外盘近月维持深度Back Brent对WTI价差扩至12.8美元/桶 [3] - 内盘补涨后的夜盘回吐使内外价差重新走阔 [3] 市场结构相关图表 - 包含WTI远期曲线 WTI月间价差图表数据覆盖最新一周前两周前三个时间节点单位为美元/桶 [7] - 包含Brent远期曲线 Brent月间价差图表数据覆盖最新一周前两周前三个时间节点单位为美元/桶 [9] - 包含SC远期曲线 SC原油月间价差图表数据覆盖最新一周前两周前三个时间节点单位为元/桶 [11] - 包含WTI M1-M3 M1-M6 M1-M9月间价差2024年9月至2026年4月走势图表 [13] - 包含Brent M1-M3 M1-M6 M1-M9月间价差2024年9月至2026年4月走势图表 [14] - 包含SC M1-M3 M1-M6 M1-M9月间价差走势图表 [15] 供给相关图表 - 包含美国原油产量美国钻机数量北美活跃压裂车队数走势图表原油产量单位为千桶/天 [17] - 包含欧佩克13个成员国原油产量走势图表产量单位为千桶/天 [19] 需求相关图表 - 包含2021年至2026年美国炼厂开工率走势图表 [21] - 包含2021年至2026年山东地炼常减压装置开工率走势图表 [23] 库存相关图表 - 包含美国战略石油储备全美商业原油库存库欣商业原油库存走势图表单位为千桶时间覆盖2021年1月至2026年1月 [25] - 包含美国汽油航空煤油馏分燃料油含渣燃料油库存走势图表单位为千桶时间覆盖2021年1月至2026年1月 [27] 持仓/美元相关图表 - 包含WTI基金实际多单基金实际空单基金净多单持仓情况图表单位为张 [30] - 包含Brent基金实际多单基金实际空单基金净多单持仓情况图表单位为张 [34] - 包含WTI总持仓 Brent总持仓走势图表单位为张 [32] - 包含美元指数走势图表 [32]