有色商品日报（2026年10月9日）-20261009
光大期货·2026-10-09 12:51
  1. 报告行业投资评级 该研报未明确标注有色行业整体投资评级 2) 报告的核心观点 - 隔夜内外铜价震荡走弱 国内精炼铜现货进口出现小幅盈利 Comex-LME铜价差回落至140美元/吨附近[1] - 美国截至10月3日当周首申失业金人数环比降至季调后19.7万人 低于市场预期的20万人 连续四周维持在57年低点附近 美国劳工市场维持一定韧性[1] - 美联储理事沃勒表示 为推动通胀回落至2%目标 仍需进一步加息 无需在连续会议上实施 点阵图反映2027年初加息后再降息[1] - 美联储偏鹰预期仍对有色估值形成压制[2] - 铜方面COMEX铜库存已高达71万吨 LME与国内铜社会库存持续走低 美国精炼铜关税政策落地可能引发全球铜库存流向剧烈调整预期 进而影响LME铜定价[1] - 铝方面节内LME铝连日下跌后窄幅修复 节后沪铝开盘出现补跌 节内铝锭社库累库5万吨至68万吨附近 与去年同期基本持平 新疆火车缺箱问题尚未解决叠加西南运输不畅 集中到货节奏偏慢 沪铝上方缺乏持续驱动 整体延续偏弱震荡 低库存与强美元成为节后最大博弈点[2] - 镍方面2026年镍矿石累计生产配额为2.6亿至2.7亿公吨 较去年实际产量3.2亿公吨明显下降 能矿部预测2026年全年镍矿石实际产量将达到约2.9亿公吨 高于2026年RKAB配额上限[3] - 镍方面基本面来看 镍矿价格 升水及硫磺价格环比走弱 受气候 电力等压力 10月产业链镍铁 MHP 冰镍均存在减产情况 国内一级镍 硫酸镍产量基本持平 配额增量和理论成本支撑走弱压力犹在 当前减产对库存方面的反馈并不多 基本面预期整体表现偏弱[3] 3) 各目录内容总结 一、研究观点 铜品种相关 - LME铜库存下降4650吨至235225吨[1] - Comex铜库存增加1041吨至711616吨[1] - SHFE铜仓单下降2325吨至7686吨 BC铜仓单维持3676吨[1] - 2026年10月8日平水铜价格为112510元/吨 较2026年9月30日上涨1235元/吨[5] - 2026年10月8日平水铜升贴水为675元/吨 较2026年9月30日下降215元/吨[5] - 2026年10月8日广东1光亮废铜价格为93850元/吨 较2026年9月30日上涨400元/吨[5] - 2026年10月8日广东精废价差为11681元/吨 较2026年9月30日上涨532元/吨[5] - 2026年10月8日上海无氧铜杆(8mm)价格为113100元/吨 较2026年9月30日上涨1100元/吨[5] - 2026年10月8日上海低氧铜杆(8mm)价格为110000元/吨 较2026年9月30日上涨900元/吨[5] - 粗炼TC维持-226美元/吨 无变化[5] - 2026年10月8日LME铜注册+注销库存为235225吨 较2026年9月30日下降14175吨[5] - 2026年10月8日上期所铜仓单为7686吨 较2026年9月30日下降2325吨[5] - 2026年10月8日上期所铜总库存为38744吨 较2026年9月30日下降8403吨[5] - 2026年10月8日COMEX铜库存为710568吨 较2026年9月30日上涨820吨[5] - 2026年10月8日国内+保税区铜社会库存为9.7万吨 较2026年9月30日下降0.8万吨[5] - 2026年10月8日LME0-3 premium为-49.8美元/吨 较2026年9月30日下降9.3美元/吨[5] - 铜CIF提单维持110.0美元/吨 无变化[5] - 2026年10月8日铜活跃合约进口盈亏为-29.8元/吨 较2026年9月30日上涨1005.6元/吨[5] 铝品种相关 - 节后首日氧化铝AO2701收于2687元/吨 跌幅0.33% 持仓增仓1659手至22.6万手[1] - 隔夜LME铝收于3050.5美元/吨 跌幅2.13% 库存持稳在23.89万吨[1] - 沪铝AL2611收于23220元/吨 跌幅1.55% 持仓减仓819手至26.9万手[1] - 铝合金AD2611收于23000元/吨 跌幅1.86% 持仓增仓1186手至13483手[1] - SMM氧化铝价格回落至2668元/吨 铝锭现货升水40元/吨[1] - 佛山A00铝报价回落至23970元/吨 无锡A00铝报贴水180元/吨[1] - 铝棒加工费多地上调50-120元/吨 铝杆1A60系加工费上调50元/吨 6/8系加工费持稳 低碳6/8系下调229-279元/吨[1] - 2026年10月8日无锡铝报价为23790元/吨 较2026年9月30日下降270元/吨[6] - 2026年10月8日南海铝报价为23970元/吨 较2026年9月30日下降280元/吨[6] - 2026年10月8日南海-无锡铝价差为180元/吨 较2026年9月30日下降10元/吨[6] - 铝现货升水维持40元/吨 无变化[6] - 几内亚铝土矿CIF为72美元/吨 无变化[6] - 澳大利亚铝土矿CIF为61美元/吨 无变化[6] - 2026年10月8日氧化铝FOB为373美元/吨 较2026年9月30日上涨18美元/吨[6] - 山东氧化铝价格维持2665元/吨 无变化[6] - 2026年10月8日氧化铝内-外价差为-126元/吨 较2026年9月30日下降121元/吨[6] - 2026年10月8日预焙阳极价格为7866元/吨 较2026年9月30日上涨400元/吨[6] - 2026年10月8日广东6063铝(φ90)加工费为200元/吨 较2026年9月30日上涨100元/吨[6] - 2026年10月8日广东1A60铝杆加工费为450元/吨 较2026年9月30日上涨50元/吨[6] - 2026年10月8日华南ADC12铝合金价格为24400元/吨 较2026年9月30日下降100元/吨[6] - 2026年10月8日LME铝注册+注销库存为238875吨 较2026年9月30日下降2500吨[6] - 2026年10月8日上期所铝仓单为118396吨 较2026年9月30日下降3467吨[6] - 2026年10月8日上期所铝总库存为288764吨 较2026年9月30日下降17262吨[6] - 2026年10月8日电解铝社会库存为68.6万吨 较2026年9月30日上涨4.8万吨[6] - 2026年10月8日氧化铝社会库存为58.3万吨 较2026年9月30日下降2.2万吨[6] - 铝3-cash为-49.65美元/吨[6] - 铝CIF提单为270.00美元/吨[6] - 2026年10月8日铝活跃合约进口盈亏为-1831元/吨 较2026年9月30日上涨456元/吨[6] 镍品种相关 - 隔夜LME镍跌1.14%报15550美元/吨 沪镍跌0.81%报118580元/吨[3] - LME镍库存减少30吨至278598吨[3] - SHFE镍仓单减少251吨至92879吨[3] - LME0-3月升贴水维持负数 进口镍升贴水维持50元/吨[3] - 印尼能源与矿产资源部表示 2027年工作计划和预算评估将比2026年更快 承诺公平决定镍矿石生产配额 争取在法规截止期限前发放2027年镍矿石RKAB 避免评估拖到最长期限[3] - 印尼下游化与能源转型统筹部长兼能矿部长表示 政府计划进一步收紧针对生产半成品的新建镍冶炼厂的暂停令 相关暂停政策已在2025年第28号政府条例中有所规定[3] - 现行规定下1年期RKAB申请时间为每年10月1日至11月15日[3] - 2026年10月8日金川板状镍价格为124200元/吨 较2026年9月30日下降1350元/吨[6] - 2026年10月8日金川镍-无锡价差为3900元/吨 较2026年9月30日上涨300元/吨[6] - 2026年10月8日1进口镍-无锡价差为-150元/吨 较2026年9月30日下降200元/吨[6] - 低镍铁(1.5-1.8％)价格维持3550元/吨 无变化[6] - 2026年10月8日印尼镍铁(10-15％)价格为1042元/吨 较2026年9月30日下降5元/吨[6] - 1.4%-1.6%镍矿(日照港)价格维持465元/吨 无变化[6] - 1.8%菲律宾镍矿(连云港)价格维持689元/吨 无变化[6] - 304 No1不锈钢(佛山)价格维持13625元/吨 无变化[6] - 304 No1不锈钢(无锡)价格维持13550元/吨 无变化[6] - 2026年10月8日304/2B卷毛边(无锡)价格为14200元/吨 较2026年9月30日下降25元/吨[6] - 304/2B卷切边(无锡)价格维持14850元/吨 无变化[6] - 2026年10月8日304/2B卷毛边(佛山)价格为14200元/吨 较2026年9月30日下降50元/吨[6] - 304/3B卷切边(佛山)价格维持14850元/吨 无变化[6] - 2026年10月8日国产硫酸镍(≥22%)价格为32300元/吨 较2026年9月30日下降300元/吨[6] - 2026年10月8日国产523普通前驱体价格为213000元/吨 较2026年9月30日下降2000元/吨[6] - 2026年10月8日国产622普通前驱体价格为227000元/吨 较2026年9月30日下降2000元/吨[6] - 2026年10月8日LME镍注册+注销库存为284178吨 较2026年9月30日下降720吨[6] - 2026年10月8日上期所镍仓单为90558吨 较2026年9月30日下降277吨[6] - 2026年10月8日上期所镍库存为107495吨 较2026年9月30日下降584吨[6] - 2026年10月8日不锈钢仓单为45451吨 较2026年9月30日下降253吨[6] - 2026年10月8日镍社会库存(上期所+南储+隐性)为123783吨 较2026年9月30日下降461吨[6] - 2026年10月8日不锈钢社会库存(佛山+无锡)为925吨 较2026年9月30日上涨15吨[6] - 镍3-cash为-228美元/吨[6] - 镍CIF提单为210.00美元/吨[6] - 2026年10月8日镍活跃合约进口盈亏为-1725元/吨 较2026年9月30日下降554元/吨[6] 铅品种相关 - 2026年10月8日长江有色1铅平均价为16280元/吨 较2026年9月30日上涨80元/吨[5] - 2026年10月8日华东1铅锭升贴水为-130元/吨 较2026年9月30日下降10元/吨[5] - 2026年10月8日沪铅连1-连二价差为-10元/吨 较2026年9月30日上涨25元/吨[5] - 含税再生精铅(≥pb99.97)价格维持16050元/吨 无变化[5] - 含税再生铅(≥pb98.5)价格维持16050元/吨 无变化[5] - 含税还原铅(山东)价格维持14850元/吨 无变化[5] - 2026年10月8日济源50%铅精矿到厂价为16025元/吨 较2026年9月30日上涨25元/吨[5] - 2026年10月8日郴州50%铅精矿到厂价为16125元/吨 较2026年9月30日上涨25元/吨[5] - 2026年10月8日个旧50%铅精矿
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