1 行业投资评级 - 粕类相关品种投资策略为谨慎偏多 [4] - 玉米相关品种投资策略为中性 [7] 2 核心观点 - 美豆收割顺利 豆粕整体呈震荡运行态势 [1] - 后续中美峰会领导人会谈是核心观察变量 美豆盘面仍存较大波动可能性 国内豆粕为进口成本定价 走势基本跟随美豆联动 短期或将延续宽幅震荡格局 [3] - 下游饲料企业谷物原料库存相对充足 市场普遍预期新季玉米供给充裕 新季玉米步入集中上市阶段后 市场供给压力或将进一步释放 [5][6] 3 分板块内容总结 粕类板块 - 期货方面 昨日收盘豆粕2701合约3366元/吨 较前日变动-6元/吨 幅度-0.18% 菜粕2611合约2332元/吨 较前日变动+26元/吨 幅度+1.13% [1] - 现货方面 天津地区豆粕现货价格3380元/吨 较前日变动+40元/吨 现货基差M01+14 较前日变动+46 江苏地区豆粕现货3330元/吨 较前日变动+20元/吨 现货基差M01-36 较前日变动+26 广东地区豆粕现货价格3330元/吨 较前日变动+20元/吨 现货基差M01-36 较前日变动+26 福建地区菜粕现货价格2430元/吨 较前日变动+10元/吨 现货基差RM11+98 较前日变动-16 [1] - 美国农业部出口检验报告显示 美国大豆出口检验量比一周前减少2% 比去年同期增长45% 截至2026年10月1日的一周 美国大豆出口检验量为113.8万吨 上周为修正后的115.6万吨 去年同期为78.3万吨 [2] - 咨询公司AgRural数据显示 截止上周四 2026/27年度巴西大豆播种进度达到7.3% 一周前为3.4% 去年同期为9.0% [2] - 巴西全国谷物出口商协会发布报告 首次预测2026年10月份巴西大豆出口量为618万吨 较9月份的出口量711万吨减少13.1% 较去年10月的640万吨减少3.4% [2] - 当前国内大豆供应整体充足 油厂大豆库存延续累库态势 对内盘价格形成一定压制 后续行情核心变量集中于中美领导人对话落地后的关税 进出口相关政策指引 [3] 玉米板块 - 期货方面 昨日收盘玉米2611合约2154元/吨 较前日变动-33元/吨 幅度-1.51% 玉米淀粉2611合约2409元/吨 较前日变动-25元/吨 幅度-1.03% [4] - 现货方面 辽宁地区玉米现货价格2150元/吨 较前日变动+0元/吨 现货基差为C11+46 较前日变动+13 吉林地区玉米淀粉现货价格2610元/吨 较前日变动+0元/吨 现货基差CS11+201 较前日变动+25 [4] - 巴西外贸秘书处公布统计数据显示 9月1日至30日 巴西玉米出口量为521.2万吨 2025年8月为756.3万吨 9月份的玉米日均出口量为248190吨 同比减少31.1% 9月份出口金额达到12.5亿美元 去年8月全月为15.0亿美元 [4] - 若无收获期极端天气扰动 新粮上市后贸易商或将压价收购 下游企业观望情绪较为浓厚 短期内将不会开启集中采购 [5][6] - 后市重点跟踪新季玉米实际产量 上市节奏 产区收获期天气 同时持续观测养殖端与深加工端需求修复进度 [6] 相关图表清单 - 报告包含44张相关统计图表 覆盖豆粕 菜粕 玉米 玉米淀粉的价格 基差 库存 产量 提货量 加工量 利润 售粮进度等维度的相关数据展示 [8]