行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3] 核心观点 - 微软联手英伟达加码AI PC，微软于10月8日宣布将于16日发售与英伟达合作开发的Surface Laptop Ultra笔记本电脑，起售价2599.99美元 [1] - AIDC推荐半导体氟化液新宙邦，建议关注MFC产业链星源材质、先导基电、高凯技术 [1] - 推荐特锐德、神马电力、思源电气、东方电气，建议关注蔚蓝锂芯、威胜控股、欧陆通、博盈特焊、金盘科技、爱科赛博、赛晶科技 [1] - 液冷板块建议关注冰轮环境、大元泵业、磁谷科技、鑫磊股份、远东股份 [1] - PCB上游材料国产替代提速，推荐电子铜箔德福科技，关注海亮股份、铜冠铜箔、洪田股份、泰金新能 [1] - 关注AI电极箔海星股份，推荐感光干膜国产替代先驱福斯特 [1] - 国内海上风电建设加速推进，仅2026年9月共计有20.682GW海上风电项目动态 [2] - 风电板块推荐大金重工、天顺风能、东方电缆，建议关注海力风电、金风科技 [2] - 天赐材料推进H股上市进程，贝特瑞12万吨负极材料项目加速建设 [2] - 贝特瑞江苏二期项目总投资约3亿元，规划年产12万吨石墨负极材料 [2] - 26H2锂电中游基本面持续趋好，推荐宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、恩捷股份，建议关注富临精工、华盛锂电、海科新源 [2] - 钠电池建议关注鼎胜新材、万顺新材、普利特，消费电池推荐豪鹏科技 [2] - 固态电池推荐当升科技，关注宏工科技、厦钨新能、先惠技术 [2] - 新质生产力发展意见出炉，新型电力系统建设仍为关键，电力设备推荐国能日新、宏发股份、中熔电气、华明装备 [2] - 控核聚变建议关注旭光电子、合锻智能、永鼎股份 [2] - 波兰公布10亿兹罗提户用储能补贴计划，约2.579亿美元，电池容量不低于10千瓦时、每千瓦光伏须配2千瓦时以上储能，补贴不超合规成本30% [3] - 储能环节推荐德业股份、阳光电源，建议关注固德威、思格新能、果下科技、锦浪科技、阿特斯、正泰电源 [3] - 优必选携手一汽-大众，人形机器人物流应用加速拓展，双方将联合开发及测试物流应用场景 [3] - 人形机器人板块推荐福莱新材、科达利、兆威机电、优必选，建议关注汉威科技、仙工智能 [3] - 特斯拉签署300亿美元信贷协议，加码太阳能产能，大部分投入人工智能算力基础设施、太阳能电池产能建设 [3] - 光伏板块推荐标的爱旭股份、协鑫科技 [3] - 我国使用长征十二号运载火箭成功发射卫星互联网低轨27组卫星 [4] - 商业航天推荐明阳智能、迈为股份，建议关注钧达股份、华菱线缆、上海港湾 [4] 欧洲新能源销量 - 欧洲十国9月新能源汽车销量47.8万辆，同环比+51.1%/+83.8%，新能源汽车渗透率42.8%，同环比+11.3/+3.38pcts，其中纯电33.7万辆，插混14.1万辆 [9] - 1-9月欧洲十国新能源汽车累计销292.4万辆，同比+39.4%，新能源累计渗透率35.1%，同比+8.13pct [9] - 德国9月新能源汽车销量11.6万辆，同环比+59.1%/+22.2%，渗透率45.4%，同环比+14.3/+0.5pcts，其中纯电8.9万辆，插混2.8万辆，1-9月累计销85.3万辆，同比+42.2% [12] - 英国9月新能源汽车销量15.9万辆，同环比+42.9%/+280.1%，渗透率45.3%，同环比+9.8/+1.0pcts，其中纯电9.9万辆，插混6.0万辆，1-9月累计销70.2万辆，同比+34.4% [12] - 法国9月新能源汽车销量7.5万辆，同环比+85.8%/+79.3%，渗透率48.1%，同环比+19.2/+3.6pcts，其中纯电6.5万辆，插混1.0万辆，1-9月累计销45.9万辆，同比+58.6% [12] - 意大利9月新能源汽车销量2.6万辆，同环比+44.9%/+104.5%，渗透率18.7%，同环比+4.5/+0.3pcts，其中纯电1.1万辆，插混1.6万辆，1-9月累计销22.8万辆，同比+71.6% [12] - 西班牙9月新能源汽车销量3.4万辆，同环比+53.0%/+64.5%，渗透率30.0%，同环比+8.7/+4.8pcts，其中纯电1.9万辆，插混1.5万辆，1-9月累计销23.7万辆，同比+39.7% [12] - 瑞典9月新能源汽车销量2.0万辆，同环比+17.9%/+35.0%，渗透率70.9%，同环比+2.5/+4.2pcts，其中纯电1.4万辆，插混0.6万辆，1-9月累计销14.2万辆，同比+11.8% [12][13] - 挪威9月新能源汽车销量1.9万辆，同环比+30.9%/+39.2%，渗透率99.0%，同环比+0.1/-0.1pcts，其中纯电1.9万辆，插混32辆，1-9月累计销11.3万辆，同比+3.3% [20] - 葡萄牙9月新能源汽车销量1.3万辆，同环比+55.6%/+56.8%，渗透率58.7%，同环比+15.8/+7.9pcts，其中纯电1.0万辆，插混0.3万辆，1-9月累计销8.9万辆，同比+39.0% [20] - 瑞士9月新能源汽车销量1.0万辆，同环比+34.0%/+53.6%，渗透率47.2%，同环比+8.6/+5.2pcts，其中纯电0.8万辆，插混0.3万辆，1-9月累计销6.7万辆，同比+23.4% [20] - 芬兰9月新能源汽车销量0.5万辆，同环比+38.1%/+26.0%，渗透率73.1%，同环比+11.4/+12.1pcts，其中纯电0.4万辆，插混765辆，1-9月累计销3.6万辆，同比+16.4% [20] 锂电材料价格 - 本周523方形三元电芯（动力型）价格0.63元/Wh，周环比-0.63%，方形磷酸铁锂电芯（动力型）价格0.40元/Wh，周环比-0.74%，方形磷酸铁锂电池（储能型280Ah）价格0.37元/Wh，周环比-0.68% [33] - 本周电池级碳酸锂价格12.24万元/吨，下跌0.05万元/吨，周环比-0.37%，电池级氢氧化锂价格11.75万元/吨，上涨0.10万元/吨，周环比+0.86% [33] - 本周镍价1.54万美元/吨，下降379美元/吨，周环比-2.41%，硫酸镍价格2.92万元/吨，下降275元/吨，周环比-0.93% [36] - 本周电解钴报价均价26.25万元/吨，上涨0.05万元/吨，周环比+0.19%，硫酸钴报价均价5.90万元/吨，下降0.15万元/吨，周环比-2.48% [36] - 本周三元材料523价格17.07万元/吨，下降0.20万元/吨，周环比-1.16%，三元材料811价格18.29万元/吨，下降0.92万元/吨，周环比-4.79%，磷酸铁锂（动力型）价格4.92万元/吨，下降0.03万元/吨，周环比-0.61%，三元材料622价格17.04万元/吨，下降0.53万元/吨，周环比-3.02% [37] - 本周人造石墨负极（中端）价格2.95万元/吨，环比持平，天然石墨负极（中端）价格3.70万元/吨，环比持平 [39] - 本周7μm湿法基膜价格0.82元/平米，环比持平，9μm湿法基膜价格0.88元/平米，环比持平 [40] - 本周三元圆柱电解液（2600mAh）报价2.93万元/吨，环比持平，三元常规动力型电解液报价均价3.25万元/吨，环比持平，电解液（磷酸铁锂用）价格3.29万元/吨，环比持平，国产六氟磷酸锂报价均价11.70万元/吨，环比持平，出口六氟磷酸锂报价均价12.50万元/吨，环比持平 [40] 光伏产业链价格 - 本周致密料均价持平于每公斤40元，颗粒料均价持平于每公斤40元，N型复投料约每公斤40-43元，颗粒料约每公斤40-41元 [47] - 本周183N、210RN与210N硅片均价分别持平于每片1元、1.05元与1.15元，183N维持在每片0.96-1.00元，210RN维持在每片1.03-1.05元，210N落在每片1.08-1.20元 [48] - 本周183N、210RN与210N电池片均价分别持平于每瓦0.3元、0.31元与0.29元，183N价格区间0.29-0.3元，210RN价格区间0.305-0.32元，210N价格区间0.29-0.3元 [51] - 中国区TOPCon组件集中式项目交付价格约每瓦0.65-0.73元，分布式项目约每瓦0.68-0.76元，BC组件集中式项目约每瓦0.75-0.77元，分布式项目约每瓦0.78-0.81元，海外TOPCon组件均价维持每瓦0.114美元 [52] - 2.0mm镀膜玻璃主流报价10.0-10.5元/平方米，周均价10.25元/平方米，环比持平，3.2mm镀膜玻璃主流报价17.0-17.5元/平方米，周均价17.25元/平方米，环比持平 [54] - 本周白银银浆价格15294元/kg，环比-4.2%，背面银浆价格14202元/kg，环比-2.4%，主栅正面银浆价格13484元/kg，环比-2.5%，细栅正面银浆价格14802元/kg，环比-2.3% [57] 行业动态 - 天赐材料10月8日公告已在香港联交所网站刊发H股发行聆讯后资料集，2025年9月22日首次递交H股上市申请，2026年3月27日更新申请资料，8月19日获得中国证监会境外发行上市备案，9月3日接受香港联交所上市委员会聆讯 [61] - 贝特瑞江苏二期项目位于常州市华罗庚高新区，总投资约3亿元，建成后预计形成年产12万吨石墨负极材料产能，厂房屋面板安装进度已超70%，产线设备安装完成90% [62] - 特斯拉签署总额达300亿美元的信贷协议，包含一笔200亿美元的可延后支取定期贷款额度，计划将大部分投入人工智能算力基础设施、太阳能电池产能建设以及与SpaceX合作的半导体制造项目 [63] - 我国在海南商业航天发射场使用长征十二号运载火箭成功将卫星互联网低轨27组卫星发射升空 [64] - 微软Surface Laptop Ultra采用英伟达RTX Spark芯片，最高配备128GB统一内存，可支持在本地运行超过1200亿参数的AI模型，中国地区售价人民币21988元起 [65][66] - 优必选与一汽-大众达成战略合作，共同开发及测试具身智能机器人在物流领域的应用，优必选已形成具身大脑、仿人小脑、高性能本体及群体智能四大技术集群，万台级人形机器人智慧工厂已投产 [67] - 波士顿动力新任CEO罗希特·普拉萨德正式出任，Atlas已在现代汽车美国工厂训练中心开展零部件处理实训，计划2028年开始部署、2030年拓展至装配工序，现代拟在全球工厂部署2.5万台Atlas，并建设年产能3万台的生产设施 [68] - 2026年1-8月可再生能源发电装机达到24.96亿千瓦，占全国电力总装机的60.8%，新增装机1.59亿千瓦，占全部新增装机的71.6%，发电量2.77万亿千瓦时，占全国总发电量的41.6% [69] - 风光累计装机19.92亿千瓦（风电6.93亿千瓦，光伏发电12.97亿千瓦），占全国电力总装机的48.5%，发电量合计1.71万亿千瓦时，占全社会用电量比重达到23.8%，光伏发电装机已历史性超过煤电 [69] - 青海新型电力系统研究中心10月9日正式成立，由国网青海省电力公司组建，下设多类电源、负荷与储能、双碳发展3个研究室，构建覆盖“源—网—荷—储—碳”全链条研究体系 [71] - 10月9日中共中央、国务院印发《关于发展新质生产力的意见》，明确加快新一代信息技术、新能源、新材料、智能网联新能源汽车、机器人、生物医药、高端装备、航空航天等战略性新兴产业发展，前瞻布局量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等未来产业 [72] 一周行情小结 - 本周中信电力设备涨跌幅为-0.10%，创业板涨跌幅为-2.93%，上证综指涨跌幅为-0.74% [74]