行业投资评级 - 石油石化行业投资评级为强于大市（维持）[1] 核心观点 - 石油石化：地缘僵局短期难解，国际油价震荡偏强[6] - 氟化工：供需紧平衡，成本不断走高，主流制冷剂延续高位[6] - 半导体材料：需求高增+供应紧张，指数回调后或有反弹[71] 化工市场行情概览 - 截至2026年10月9日，基础化工指数（801030.SL）收于4,159.67点，较上周上涨0.97%[10] - 石油石化指数（801960.SL）收于2,737.43点，较上周上涨2.25%[10] - 石油化工指数（CI005102.CI）较上周上涨1.49%[10] - 煤化工指数（850325.SL）上涨3.97%[10] - 氟化工指数（850382.SL）上涨1.84%[10] - 化纤指数（CN6047.SZ）上涨3.73%[10] - 磷肥及磷化工指数（850332.SL）上涨1.69%[10] - 半导体材料指数（850813.SL）下跌7.03%[10] - 沪深300指数较上周下跌0.93%[10] - 申万三级化工细分板块中，涨跌幅排名前三的是粘胶（+9.11%）、有机硅（+6.52%）、油品石化贸易（+5.38%）[12] 石油石化：地缘僵局短期难解，国际油价震荡偏强 - 2026年10月2日-2026年10月9日，WTI原油期货收盘价(ICE)上涨2.27%至91.64美元/桶[6] - 布伦特油期货收盘价(ICE)上涨1.88%至104.54美元/桶[6] - 10月1日消息，五角大楼将向中东派遣第三艘航空母舰和更多海军陆战队舰艇，此举将为该地区增加9千至1万名兵力[6] - 10月3日，也门胡塞武装称袭击沙特首都利雅得石油设施[6] - 10月4日，伊朗议长表示，在条件满足之前，霍尔木兹海峡不会重新开放[6] - 10月6日，特朗普表示，对伊朗的军事行动“必须收尾了”[6] - 10月7日，美媒称美军获令做好再打伊朗的准备，同日，五角大楼指示美军备战对伊朗大规模军事行动[6] - 10月8日，特朗普称中期选举前不会攻击伊朗，但美伊战事重启风险犹存[6] - 美伊冲突尚存较大不确定性，地缘僵局未解，目前霍尔木兹海峡通行量仍远低于正常水平[6] - 也门局势仍在升级，胡塞武装袭击沙特石油设施，胡塞武装的加入或使红海曼德海峡原油运输也受阻[6] - 美国原油库存尚处于历史低位，短期地缘风险对国际油价仍有较强支撑[6] 氟化工：供需紧平衡，成本不断走高，主流制冷剂延续高位 - 热门制冷剂R32和R134a价格高位持稳[6] - 供给端，额硬约束未改，主流HFCs制冷剂工厂继续控量保价，受淡季行情需求清淡影响，工厂减产、停车现象增多[6] - 原料成本端，萤石、无水氢氟酸及其余基础原材料产品受供应偏紧影响，价格涨多跌少[6] - 需求端，内销需求清淡，R32、R410A等需求季节性回落，但新能源车热管理系统、冷链设备及售后维修市场刚需仍存，对R134a等品种形成支撑[6] - 国家气候中心9月11日确认本次厄尔尼诺即将达“超强”级别、影响延续至2027年夏季，极端天气将对企业生产及需求或产生影响[6] - 在供给受约束、供需紧平衡、成本不断走高等因素的支撑下，核心制冷剂品种价格有望延续高位[6] 聚氨酯：地缘局势动荡，高原料成本支撑聚氨酯价格 - 地缘局势动荡，高原料成本支撑聚氨酯价格[32] 化肥：磷铵市场依旧承压，短期暂未见触底信号 - 磷铵市场依旧承压，短期暂未见触底信号[54] 化纤：原料成本走高，聚酯龙头降负稳价 - 原料成本走高，聚酯龙头降负稳价[65] 半导体材料：需求高增+供应紧张，指数回调后或有反弹 - 终端需求向好，供应紧张，周期上行与国产替代形成共振，指数回调后或有反弹[7] - 半导体材料指数（850813.SL）下跌7.03%[10] - 半导体材料相关股票周涨跌幅中，江化微、晶瑞电材、上海新阳、安集科技、格林达、中巨芯、金宏气体、华特气体、南大光电、中船特气、和远气体、硅烷科技、彤程新材、飞凯材料、强力新材、广信材料等均有涉及[73] 市场动态 - 美媒爆料：美国将向中东增派第三艘航母和多达1万名兵力，五角大楼将向中东派遣第三艘航空母舰和更多海军陆战队舰艇，此举将为该地区增加9千至1万名兵力[82] - 也门胡塞武装称袭击沙特首都利雅得石油设施，使用弹道导弹和无人机袭击了位于沙特阿拉伯首都利雅得的一处石油设施[82] - 伊朗议长表示，在条件满足之前，霍尔木兹海峡不会重新开放，伊朗基于伊斯兰堡谅解备忘录提出的七项条件之前，霍尔木兹海峡绝不会开放[82] - 万斯表示，伊朗须“实质性”削减铀浓缩能力才能结束战事，美方对与伊朗达成协议持“开放”态度[82] - 特朗普表示，对伊朗的军事行动“必须收尾了”，唯一要考虑的问题是以哪种方式收尾[82] - 美媒称美军获令做好再打伊朗的准备，美国国防部数日前已指示美国中央司令部完成相关准备，以应对可能恢复对伊朗的大规模军事行动[82] - 美官员称五角大楼指示美军备战对伊朗大规模军事行动，如果恢复大规模军事行动，预计可能对伊朗的能源设施、基础设施和核目标实施大规模轰炸[82] - 特朗普称中期选举前不会攻击伊朗，但美伊战事重启风险犹存，美伊局势未来走向仍存变数[83] 投资建议 - 本周建议关注石油石化、氟化工、半导体材料板块[7] - 石油石化：建议关注增产空间大、成本有优势的中国海油、中曼石油，以及深入炼化一体化布局、降本增效成果较好、企业业绩表现出较强韧性的中国石油、荣盛石化、恒力石化[7] - 氟化工：建议关注三代制冷剂产能领先企业：巨化股份、三美股份、昊华科技，及上游萤石资源龙头：金石资源[7] - 半导体材料：建议关注上海新阳、联瑞新材、南大光电、江化微[7]