行业投资评级 - 报告对房地产行业维持"看好"评级 [4][46] - "8·28一揽子新政"出台后已有5个城市出台配套执行细则，预计后续更多城市将跟进出台 [4][46] - 本次政策后房地产行业各项基础性制度迎来重大革新，行业朝着更加稳健、扎实的方向发展 [4][46] - 需求端后续核心城市限制性政策优化、公积金贷款、城市更新等方向仍有较大放松空间 [4][46] - 若政策力度和推进速度进一步加强，房地产市场止跌回稳进程有望加快 [4][46] 核心观点 - 天津出台销售制度改革实施意见，累计五城市落地 [4] - 本周新出地产相关政策主要以地方政策为主 [5][13] - 推荐标的包括三类：布局城市基本面较好产品力强的优质房企如中国金茂、建发国际集团、华润置地、招商蛇口、保利发展、中国海外发展、滨江集团、越秀地产、绿城中国 [46] - 商业运营与资管并重的商业地产运营商，同时受益于地产复苏和消费促进政策：华润置地、大悦城、新城控股、龙湖集团 [46] - "好房子，好服务"政策下服务品质突出的优质物管标的：华润万象生活、绿城服务、保利物业、招商积余、滨江服务、建发物业 [46] 政策端总结 - 10月10日天津市住房城乡建设委、市规划资源局、天津金融监管局发布关于贯彻落实《关于完善商品住房销售制度的通知》的实施意见，涵盖6个方面内容 [5][13] - 10月10日河南省省直机关住房资金管理中心发布通知，新增物业费、取暖费、车位管理费及购房契税提取业务，物业费年度提取额度最高4300元，公积金最高贷款额度由120万元调整为130万元 [5][13] - 10月10日深圳市住房公积金中心起草《关于支持装修住房提取住房公积金等有关事项的通知（征求意见稿）》，职工家庭可就其在本市拥有的一套住房申请提取公积金用于装修，提取额度不超过25万元 [5][13] - 9月24日北京市住建委等4部门联合发布商品住房销售制度改革实施意见，明确8月28日后新供地项目预售须主体结构封顶，优先选择现房销售，购房定金不超过总房款1%，土地出让价款首付不低于50%、余款两年内缴清不计利息 [14] 销售端总结 - 2026年第41周全国30城新房单周成交面积（网签口径）109.7万平米，单周同比下降1.2% [6][15] - 全国30城新房累计成交面积（网签口径）7219.8万平米，累计同比下降5.8% [6][15] - 2026年第41周一线城市新房单周成交面积（网签口径）34.3万平米，单周同比增长24.9% [19] - 一线城市新房累计成交面积（网签口径）2015.6万平米，累计同比增长1.3% [19] - 2026年第41周全国15城二手房单周成交面积（网签口径）87.8万平米，单周同比增长5.4% [6][23] - 全国15城二手房累计成交面积（网签口径）6514.6万平米，累计同比增长1.4% [6][23] - 2026年第41周一线城市（北京及深圳）二手房单周成交面积（网签口径）23.3万平米，单周同比增长15.1% [28] - 一线城市（北京及深圳）二手房累计成交面积（网签口径）1711.5万平米，累计同比增长1.6% [28] 投资端总结 - 2026年第41周全国100大中城市成交土地规划建筑面积2402.5万平米，单周同比增长65.4% [6][32] - 2026年前41周全国100大中城市成交土地规划建筑面积8.34亿平米，累计同比下降10.6% [6][32] - 2026年第41周全国100大中城市土地成交楼面价为1732.8元/平米，同比下降26.1% [6][36] - 土地成交平均溢价率为4.9%（4周移动平均） [6][36] - 土地成交总价522.8亿元，同比增长22.2% [6][36] - 2026年8月以来核心城市土拍次数减少，本周跟踪到苏州、福州有土地成交 [41] - 10月10日苏州4宗涉宅用地出让，总土地出让面积105210.20平方米，总规划建筑面积130863.08平方米，总起始价10.95亿元，4宗地块均以起始价成交，共收金10.95亿元，溢价率均为0.00% [41] - 10月10日福州长乐区举行2026年第三次土地拍卖，福州市园开安筑建设有限公司以底价19750万元竞得航城街道2026航拍-4号地块，面积33.02亩，按容积率上限2.2测算楼面价4077.24元/㎡ [41] 价格端总结 - 2026年第41周冰山100指数为9654，周环比-0.16%，周同比-8.2% [6][42]