核心观点 - 上周（2026/10/5-2026/10/9）市场估值整体承压，稳定风格逆势走强[2] - 宽基指数多数回落，中小盘调整较深[2] - 行业指数方面，传统行业估值修复，科技板块承压，煤炭表现突出[2] - 情绪方面，换手率与成交规模同步回升，杠杆资金仍偏谨慎[2] - ERP环比回升[2] 指数估值 - 宽基估值整体回落，稳定风格逆势走强[5] - 中小盘调整较深，上证50相对抗跌[5] - PE-TTM历史分位：除上证50持平外，其余指数均回落，中证1000、创业板指均下降2.3 pct[5] - PB-LF历史分位：多数指数下行，创业板指领跌3.6 pct，上证50微升0.1 pct[5] - 风格指数方面，稳定风格领涨，成长与大中小盘承压[5] - PE-TTM历史分位：稳定上升3.8 pct，成长下降3.8 pct，大中小盘均回落[5] - PB-LF历史分位：成长领跌5.5 pct，稳定逆势上升3.6 pct[5] - 万得全A PE百分位76.4，PE（TTM）21，PE百分位变动-1.4，PB百分位44.5，PB（LF）1.8，PB百分位变动-1.8[6] - 上证指数PE百分位70.3，PE（TTM）15，PE百分位变动-1.2，PB百分位37.4，PB（LF）1.4，PB百分位变动-1.3[6] - 上证50 PE百分位59.4，PE（TTM）11，PE百分位变动0.0，PB百分位37.4，PB（LF）1.2，PB百分位变动0.1[6] - 沪深300 PE百分位61.7，PE（TTM）13，PE百分位变动-0.8，PB百分位28.2，PB（LF）1.4，PB百分位变动-0.8[6] - 创业板指PE百分位18.6，PE（TTM）35，PE百分位变动-2.3，PB百分位48.0，PB（LF）4.9，PB百分位变动-3.6[6] - 中证1000 PE百分位54.4，PE（TTM）41，PE百分位变动-2.3，PB百分位29.1，PB（LF）2.3，PB百分位变动-3.2[6] - 风格层面，金融PE百分位39.9，PE（TTM）8，PE百分位变动-0.9，PB百分位19.5，PB（LF）0.8，PB百分位变动-0.4[6] - 周期PE百分位54.3，PE（TTM）22，PE百分位变动0.8，PB百分位54.4，PB（LF）1.9，PB百分位变动0.9[6] - 消费PE百分位63.7，PE（TTM）34，PE百分位变动0.2，PB百分位2.1，PB（LF）2.5，PB百分位变动0.1[6] - 稳定PE百分位67，PE（TTM）17，PE百分位变动3.8，PB百分位15.8，PB（LF）1.2，PB百分位变动3.6[6] - 成长PE百分位62.9，PE（TTM）61，PE百分位变动-3.8，PB百分位58.6，PB（LF）3.9，PB百分位变动-5.5[6] - 大盘股PE百分位68.9，PE（TTM）15，PE百分位变动-2.5，PB百分位51.9，PB（LF）1.8，PB百分位变动-3.9[6] - 中盘股PE百分位54.1，PE（TTM）27，PE百分位变动-3.0，PB百分位34.5，PB（LF）2.2，PB百分位变动-3.0[6] - 小盘股PE百分位48.6，PE（TTM）31，PE百分位变动-2.1，PB百分位41.4，PB（LF）2.2，PB百分位变动-2.0[6] 行业估值 - 行业PE多数行业回升，传统行业修复居前[5] - PE-TTM历史分位：纺织服饰、交通运输分别上升4.3、4.1 pct，电子、通信分别下降4.7、4.6 pct，科技板块承压[5] - PE-G对比：有色金属等行业估值性价比较高[5] - 行业PB方面，煤价走强背景下，煤炭升幅居首[5] - PB-LF历史分位：煤炭上升6.0 pct居首，纺织服饰上升5.6 pct，机械设备领跌4.1 pct[5] - PB-ROE对比：银行等行业估值性价比较高[5] - 行业PE上涨前三：纺织服饰PE百分位43.6，PE（TTM）25，PE百分位变动4.3；交通运输PE百分位50.6，PE（TTM）17，PE百分位变动4.1；传媒PE百分位30.0，PE（TTM）35，PE百分位变动3.7[6] - 行业PE下跌前三：国防军工PE百分位36.1，PE（TTM）57，PE百分位变动-3.9；通信PE百分位72.3，PE（TTM）47，PE百分位变动-4.6；电子PE百分位66.4，PE（TTM）55，PE百分位变动-4.7[6] - 行业PB上涨前三：煤炭PB百分位66.1，PB（LF）1.6，PB百分位变动6.0；纺织服饰PB百分位22.3，PB（LF）1.8，PB百分位变动5.6；传媒PB百分位34.7，PB（LF）2.6，PB百分位变动4.5[6] - 行业PB下跌前三：汽车PB百分位36.0，PB（LF）2.1，PB百分位变动-2.9；国防军工PB百分位41.3，PB（LF）3.0，PB百分位变动-3.2；机械设备PB百分位71.6，PB（LF）3.0，PB百分位变动-4.1[6] 情绪指标 - 交易活跃度回升，大盘成交改善突出，杠杆资金仍偏谨慎[5] - 换手率方面，主要指数均回升，创业板指增长35.0%居首，中证1000增长26.1%[5] - 成交额全面增长，沪深300、上证50分别增长26.2%、26.1%，大盘增幅领先[5] - 两融余额截至2026/10/8，周日均两融余额2.57万亿元，较上上周下降0.86%[5] - 融资买入额占比截至2026/10/8，周日均融资买入额占全A成交额比例8.2%，较上上周微升0.02 pct[5] - 换手率具体数据：万得全A上周均值1.5%，上上周均值1.3%，环比变动17.6%；上证指数上周均值1.0%，上上周均值0.9%，环比变动20.5%；上证50上周均值0.3%，上上周均值0.2%，环比变动23.2%；沪深300上周均值0.6%，上上周均值0.5%，环比变动21.4%；创业板指上周均值2.4%，上上周均值1.8%，环比变动35.0%；中证1000上周均值2.2%，上上周均值1.7%，环比变动26.1%[6] - 成交额具体数据：万得全A上周均值18055亿元，上上周均值15295亿元，环比变动18.0%；上证指数上周均值8499亿元，上上周均值7152亿元，环比变动18.8%；上证50上周均值1330亿元，上上周均值1055亿元，环比变动26.1%；沪深300上周均值4712亿元，上上周均值3734亿元，环比变动26.2%；创业板指上周均值4574亿元，上上周均值3844亿元，环比变动19.0%；中证1000上周均值3551亿元，上上周均值2967亿元，环比变动19.7%[6] - 两融余额上周均值25742亿元，上上周均值25965亿元，环比变动-0.86%；融资买入占全A成交比例上周均值8.2%，上上周均值8.2%，环比变动0.02 pct[6] ERP - ERP环比回升[5] - 万得全A风险溢价为4.63%，较2026/9/30上升0.05 pct，连续回升并维持在4.5%以上，市场风险偏好有所降温[5] - ERP-全A 2026/10/9为4.63%，2026/9/30为4.58%，环比变动0.05 pct[6]