本周要闻回顾 - 截至2026年第三季度 江苏省苏州市全市分布式光伏可开放并网容量为7712.47MW [6] - 中新建石玛兵地融合2GW光伏基地项目标段二600MWp EPC总承包工程中标候选人公示 投标单价区间2.21-2.53元/W [7] - 2026年上半年中国财政政策执行情况报告提及 中央财政下达补助资金618亿元 支持打好"三北"工程攻坚战 推动绿色低碳转型 推进碳达峰碳中和 [7] - 中国安能集团2026年框架协议1.5GW光伏组件采购项目中标结果公示 共14家企业中标 [7] - 开州区2026年四季度分布式光伏发电项目备案装机容量为17MW 其中自然人1MW 一般工商业分布式光伏9MW 非自然人分布式光伏7MW 同步公示清理117户长期未建成并网或建成后长期不发电的分布式光伏项目 [7][9] - 江西省2026年省重点建设项目中期调整计划调入5个风光项目 包含2个风电项目 3个光伏项目 [7][9] - 内蒙古呼和浩特市经开区2026年第三季度分布式光伏项目可开放容量为119.9MW 其中如意总部基地95.8MW 沙尔沁片区24.1MW 目前剩余容量为116.5MW 其中如意总部基地95.8MW 沙尔沁片区20.7MW [8] - 安徽省芜湖市鸠江区公示核查出117户长期未建成并网及并网后无电量的分布式光伏项目 予以清理公示 [9] 现货与期货价格 - 节后工业硅现货震荡偏强 盘面偏强运行 西北大厂复产推迟提振市场情绪 低价货源收窄 厂家挺价 叠加电价上涨带来成本支撑 [15] - 周内工业硅各价差运行平稳 [18] - 本周工业硅主力合约贴水现货 基差环比收敛 [20] - 本周工业硅月间差环比走阔 波动收敛 [22] - 多晶硅现货价格持稳 基准交割品与盘面松动 基差有所走强 [24] - 多晶硅11-12价差收敛 12-04价差走阔 12-01价差持稳 [27] 供应情况 - 本周各原料价格环比持稳 电极价格小幅上涨 [33] - 主流产地电价持稳 西南地区后续电价将周期性上涨 [36] - 工业硅成本小幅上移 行业维持亏损 西南地区毛利尚可 [38] - 工业硅行业供给微幅收缩 供给北增南减 行业减量大于增量 全行业总炉数796台 本周开炉219台 较上周的221台减少2台 其中新疆本周开炉100台 较上周减少1台 云南本周开炉31台 较上周减少3台 内蒙本周开炉27台 较上周增加2台 其余地区开炉数无变化 [43][45] - 多晶硅周度产量继续收缩 行业供给收缩 利润与成本表现持稳 [47] - 多晶硅行业供给北增南减 西南及西北地区减产 华北地区开工上升 [49] 需求情况 - 硅片价格分化 利润持稳 行业供给稍有增长 库存继续去化 [56] - 有机硅价格弱稳 行业供给持稳 市场货源偏紧 利润表现平稳 [59] - 铝合金价格回落 供给环比收缩 行业库存去化 需求表现一般 [61] 库存情况 - 工业硅整体库存累增 市场库存去化 厂库增长 仓单量微幅增加 [71] - 多晶硅行业库存高位运行 工厂库存稳中有增 仓单量环比回落 [72] 核心观点 工业硅观点 - 供给端 本周供给小幅收紧 延续北增南减格局 北方各地区产量互有增减整体稳定 西南继续减少 十月川滇电价上调 多家企业存在减停产计划 多企业计划于月中 月底减炉 月内行业整体减量预计相对有限 部分北方硅企本月有增产计划 北方多大炉台可对冲部分西南减量 行业月度产量或仍在30万吨以上 [80] - 需求端 本周下游消费变化不大 节后下游多消耗原材为主 多晶硅企业增减均有 整体产量较节前稍有下降 节后有行业自发会议召开 将进一步明确各家排产规划 后续减产计划仍是业内主要关注对象 有机硅厂多等待十月会议商定最新排产计划 本周采购需求较少 行业开工持稳 铝合金价格回落 供给端受合规废铝紧缺制约 供给弹性不足 按需采购 需求变化不大 [80][81] - 库存端 本周工业硅厂库小幅累增 市场库存微幅去化 期现商货源不多 交割库库存较节前稳中有增 [81] - 整体判断 节后工业硅成本支撑夯实 丰水期结束使价格坚挺 供应端西南减产与北方增产部分对冲 整体供给收紧但减量相对有限 需求端多晶硅减产是主要变量 有机硅 铝合金仅维持刚需 行业成本托底 但需求疲弱及下游减产限制涨幅 盘面或维持震荡 后续关注工业硅及下游开工变化 建议参考西北套保资金入场位置 反弹布空 [80] 多晶硅观点 - 供给端 节后一周行业供给继续小幅收紧 10月行业排产预计明显回落 预估在9.2至9.5万吨上下 西北地区以减产为主 多家企业停产或降低负荷 整体产出收缩明显 华北地区增减并存 部分企业降负而另一些企业满产或提产 整体变化不大 西南地区个别企业计划停产 产出小幅缩减 整体看 供给减量仍大于增量 但产能弹性仍存 仍需关注实际执行情况 [82] - 需求端 本周需求端延续弱势 硅片厂节前刚需谨慎采购 对高价硅料接受度有限 终端受集采压制 成本倒挂 抵触涨价 价格传导受阻 下游以消化库存为主 补库偏缓 节后电池片供给放缓 需求维持刚需 价格持稳 库存小幅累积但可控 组件供给低位 终端观望 报价坚挺但成交低迷 库存去化缓慢 [82][83] - 库存端 本周库存压力延续 行业持续累库 上游工厂库存处于历史同期高位 期现商货减少 可流通现货有限 下游仍有一定规模库存 全行业库存去化仍有阻力 [82][83] - 整体判断 多晶硅市场处于减产预期与高库存现实的博弈阶段 行业累积库存尚未充分去化 下游企业以消耗自身原料库存为主 上下游直接成交不足 叠加库存压力 新一轮价格落地仍需博弈 预计现货价格持稳 盘面维持偏弱震荡 市场消息面扰动频繁 短期单边操作仍需谨慎 可择机反弹布空 12-10正套及12-04正套仍可关注 后续关注头部企业减产执行力度 行业会议结果及政策调整 [82][83]