行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1] 核心观点 - 苹果官宣10月13日以「Welcome home」为主题举办新品活动，市场预期本次发布围绕家庭场景展开，方向或涉及家庭中枢、音频设备等AIoT家用场景产品 [1] - 本次苹果活动积极释放家用场景AIoT产品信号，HomeKit（现已并入Apple Home）自2014年发布以来，家庭场景的战略权重明显回升 [1] - 对苹果自身而言，新产品推进有望完善产品布局、补齐第三方配件矩阵，继续构建Apple Home生态体系，为后续AI家庭场景应用蓄力 [1] - 对整体AIoT产业链而言亦具备积极影响——苹果作为CSA董事会成员、2019年Matter（原CHIP）联合发起方之一，其家庭品类上新具备较强的标准牵引力，加之全球龙头品牌的市场教育与引领能力，有望扩大整体产业规模 [1] - 芯片端算力下沉与模型端轻量化落地，使家庭终端具备本地理解与决策能力，AI Home有望由此从上一代以连接与控制为核心的Smart Home生态，向具备主动服务能力的新阶段演进升级 [2] - 结合Agent与大模型的赋能，有望破解上一代Smart Home平台中协议碎片化、交互指令化、生态割裂等痛点，推动家庭场景从连接与控制迈向理解与主动服务，最终实现AI Home家用场景的落地 [2] - 苹果释放的AIoT扩张信号沿产业链传导，果链AIoT与AI Home两条主线受益顺序较为清晰 [3] 端侧AIoT产品持续迭代，推动AI Home家用场景加速落地 - 芯片端算力下沉与模型端轻量化落地，使家庭终端具备本地理解与决策能力，AI Home有望从上一代以连接与控制为核心的Smart Home生态，向具备主动服务能力的新阶段演进升级 [2] - 从上游SoC方面，参考IDC数据预计，2027年超过50%的AI推理负载将在边缘侧完成，端侧SoC将持续保持高速增长 [2] - 以智能音箱、带屏中控为代表的中枢交互产品，正由语音单模向多模态迭代 [2] - 以智能门锁、智能摄像头为代表的安防产品，由被动记录向主动识别迭代 [2] - 以智能手表、智能眼镜为代表的穿戴设备，成为随身端侧AI的主要载体 [2] - 结合Agent与大模型的赋能，有望破解上一代Smart Home平台中协议碎片化、交互指令化、生态割裂等痛点，推动家庭场景从连接与控制迈向理解与主动服务，最终实现AI Home家用场景的落地 [2] 重点关注果链AIoT与AI Home两条赛道主线 - 苹果释放的AIoT扩张信号沿产业链传导，果链AIoT与AI Home两条主线受益顺序较为清晰 [3] - 在果链AIoT方面，关注苹果智能家居/AIoT硬件的核心产业链承接方以及潜在承接方，立讯精密、瑞声科技、比亚迪电子、蓝思科技、歌尔股份等 [3] - 在AI Home方面，关注手握运营商资源Google生态卡位明确，积极构建AI中枢产品及家用场景Agent，具备AI Home整体方案解决能力的华曦达 [3] - 在AI Home方面，关注在端侧SoC布局明确成长动力强势的星宸科技、爱芯元智等 [3] - 在AI Home方面，关注受益AIoT行业整体赛道扩张的舜宇光学科技、龙旗科技、华勤技术等 [3]