研究报告 Research Report 28 Jun 2026 香港医疗 Hong Kong Health Care 打破"不可成药"天花板，RAS 赛道催生百亿美元市场 From "Undruggable" to Clinically Validated: RAS-Targeted Therapies Enter a Multi-Billion-Dollar Market Opportunity [Table_yemei1] 观点聚焦 Investment Focus | [Table_Info] | | | | --- | --- | --- | | 股票名称 | 评级 股票名称 | 评级 | | 百济神州 | Outperform 康哲药业 | Outperform | | 信达生物 | Outperform 国药控股 | Neutral | | 药明生物 | Outperform 康诺亚生物 | Outperform | | 京东健康 | Outperform 再鼎医药 | Outperform | | 中国生物制药 | Outperform 映恩生物 | Outperform | | 康方生物 | ...

[Table_Title] 研究报告 Research Report 28 Jun 2026 国泰海通香江策论 Global Macro Strategy 夏日寒风逐步兑现，AI 牛市震荡蓄势——香江策论之数据周报 Summer Chill Plays Out; AI Bull Market Consolidates for the Next Leg — GTHT Global Macro Strategy Weekly Data Update 张忆东 Yidong Zhang 周林泓 Amber Zhou 黄雨昕 Yuxin Huang yd.zhang@htisec.com amber.lh.zhou@htisec.com yx.huang@htisec.com 一、重要数据及市场观点更新 从 6 月中旬至今，我们持续提醒：夏日寒风虽然降级，但仍足以形成牛市中的震荡（10%左右）冲击。 韩国股市所代表的 AI 行情极致拥挤交易，则是 6、7 月份行情震荡调整的必要条件之一。AI 行情的拥挤风险在全球股 市 6 月上旬调整中并没有充分释放，反而因为美伊协议而大幅反弹，进一步积累了 AI 牛市的杠杆风险。 6 ...