宏观与策略 - 9月出口（以美元计价）同比增长36.3%，进口同比增长31.0%，贸易顺差1335.32亿美元[7] - 2026年9月CPI同比上涨0.9%，环比上涨0.2%；PPI同比上涨5.0%，环比上涨1.2%，PPI大幅高于预期[7] - 26Q3北向资金流出A股902亿元，其中长线稳定型外资流出约869亿元，短线灵活型外资流出约112亿元，中资托管资金流入约79亿元[8] - 26Q3北向资金增配金融、医药较多，减配科技、制造较多；整体流入银行、非银金融、医药生物、交通运输靠前，整体流出电力设备、电子、通信等靠前[8] - 26Q3港股外资转为净流出，流出规模约47亿港元，其中长线外资流入约861亿港元、短线外资流出约908亿港元[9] - 26Q3外资持股金额约为16.9万亿港元，占港股整体比重约56%，较26Q2的55%有所回升[9] - 26Q3港股外资主要流入医药生物、硬件设备、银行等，主要流出软件服务、有色金属、传媒等；外资在部分医药、消费、科技等行业占比边际提升，但在部分制造、资源品行业占比回落明显[9] 纺服行业 - 核心观点：下游品牌韧性强，中游环比改善，上游利润弹性大[9] - 服装家纺板块：收入韧性强，高端品牌持续领跑，正向经营杠杆与主动降本增效带动利润增速好于收入增速[9] - 纺织制造板块：上游原材料加工企业价格传导顺畅带动收入增长及利润弹性，中游代工利润端仍然承压但环比改善[9][10] - 三季度纺服行业延续"品牌韧性强、制造分化"的格局[10] - 建议积极把握高端品牌高景气与制造端盈利修复机会，重点推荐三夫户外、比音勒芬、罗莱生活、新澳股份、伟星股份[10] 名创优品(09896.HK) - 2026年10月9日，名创优品发布自愿性业务更新，披露MINISO品牌2026Q3中国内地、美国市场经营表现，以及自有IP"YOYO"的最新销售进展[11] - 国内业务在门店升级、同店改善及IP商品放量带动下延续较快增长；美国市场9月同店转正，海外经营呈现边际改善[11] - 自有IP"YOYO"实现全球化规模突破，进一步验证公司"授权IP+自有IP"双轮驱动及全球渠道协同能力[11] - 维持公司2026-2028年归母净利润至18.52/23.03/26.13亿，对应PE为12/10/8x，维持"优于大市"评级[11] 协鑫能科(002015.SZ) - 2026年上半年公司实现营业收入48.9亿元，同比-10%；归母净利润5.5亿元，同比+6%；扣非归母净利润5.2亿元，同比+11%[12] - 2026年第二季度公司实现营业收入25.8亿元，同比+4%，环比+12%；归母净利润2.60亿元，同比-2%，环比-10%；扣非归母净利2.6亿元，同比-3%，环比+4%[12] - 截至2026年6月末公司各能源资产并网装机6.05GW，其中燃机热电联产2.02GW，光伏发电2.07GW，风电0.84GW，储能0.80GW等[12] - 公司以热电联产、风电等能源资产为收益"压舱石"，持续发展电力销售业务和热力销售业务[12] - 公司构建以电力交易为核心的业务体系，旗下蚂蚁鑫能聚焦电站智能运维、电力交易策略优化、虚拟电厂协同控制三大方向[13] - 截至2026年6月末，公司管理售电量达228亿KWh，售电资质覆盖全国18个省市；虚拟电厂业务拓展至10个省市，平台管理用户规模超31GW[13] - 2026年3月"算电协同"首次写入政府工作报告；同年5月多部委印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，明确新建大型算力中心绿电消费比例不低于80%[13] - 公司计划依托自有风光储绿电资源，形成"以电促算、以算强电"双向赋能模式[14] - 2026年上半年公司算电协同规划迈入落地筹备阶段，已与广东韶关、宁夏中卫、内蒙古乌兰察布等国家算力枢纽节点签署框架合作协议，与无问芯穹、清程极智等算力企业推进AIDC智算集群前期备案工作；同时投资天数智芯、幺正量子等科创企业[14] - 预计2026-2027年实现归母净利润9.5/10.4亿元（原预测为9.8/10.5亿元），新增2028年盈利预测11.0亿元，同比+135%/+9%/+7%；当前股价对应PE为23.6/21.7/20.3x，维持"无评级"[15] 金融工程 - 截至2026年10月14日，上证50指数中9家公司处于预案阶段，1家处于决案阶段，5家进入实施阶段，0家已分红，2家不分红[16] - 沪深300指数中37家公司处于预案阶段，6家处于决案阶段，12家进入实施阶段，1家已分红，19家不分红[16] - 中证500指数中29家公司处于预案阶段，17家处于决案阶段，17家进入实施阶段，9家已分红，43家不分红[16] - 中证1000指数中30家公司处于预案阶段，20家处于决案阶段，6家进入实施阶段，31家已分红，136家不分红[16] - 煤炭、银行和钢铁行业的股息率排名前三[16] - 上证50指数已实现股息率为1.99%，剩余股息率0.55%；沪深300指数已实现股息率为1.85%，剩余股息率0.42%；中证500指数已实现股息率为1.10%，剩余股息率0.15%；中证1000指数已实现股息率为0.92%，剩余股息率0.08%[16] - 截至2026年10月14日，IH主力合约年化贴水6.19%，IF主力合约年化贴水5.33%，IC主力合约年化贴水7.66%，IM主力合约年化贴水6.16%[17] - 20261014大部分指数处于下跌状态，规模指数中上证50指数表现较好，板块指数中北证50指数表现较好，风格指数中沪深300价值指数表现较好[17] - 石油石化、煤炭、传媒、交通运输、电力公用事业行业表现较好，通信、建材、电子、电新、机械行业表现较差[17] - 冰雪旅游、AI语料、短剧游戏、网络游戏、高速公路精选等概念表现较好，黄酒、玻璃纤维、半导体设备、培育钻石、BC电池等概念表现较差[17] - 20261014收盘时有39只股票涨停，有13只股票跌停；昨日涨停股票今日收盘收益为0.09%，昨日跌停股票今日收盘收益为-5.26%；今日封板率55%，较前日下降21%，连板率19%，较前日下降6%[18] - 截至20261013两融余额为25458亿元，其中融资余额25163亿元，融券余额296亿元；两融余额占流通市值比重为2.7%，两融交易占市场成交额比重为8.1%[18] - 20261013当日ETF溢价较多的是新能源车ETF招商，ETF折价较多的是创新药ETF华泰柏瑞[18] - 近半年以来大宗交易日均成交金额达到18亿元，20261013当日大宗交易成交金额为14亿元，近半年以来平均折价率5.75%，当日折价率为5.64%[19] - 近一年以来上证50、沪深300、中证500、中证1000股指期货主力合约的年化贴水率中位数分别为4.36%、7.08%、9.68%、11.25%[19] - 当日上证50股指期货主力合约年化贴水率为8.26%，处于近一年来24%分位点；沪深300股指期货主力合约年化贴水率为7.20%，处于近一年来48%分位点；中证500股指期货主力合约年化贴水率为8.04%，处于近一年来67%分位点；中证1000股指期货主力合约年化贴水率为7.65%，处于近一年来77%分位点[19] - 近一周内调研机构较多的股票是广合科技、百洋医药、新宙邦、鸿富诚、沃尔德、丽珠集团、敏芯股份、江瀚新材等，广合科技被108家机构调研[20] - 20261014披露龙虎榜数据中，机构专用席位净流入前十的股票是电科思仪、雪人集团、德才股份、传艺科技、莱美药业、风语筑、博纳影业、韶能股份、天马科技、尚水智能等[20] - 机构专用席位净流出前十的股票是中材科技、申昊科技、富春股份、贝特利、满坤科技、阳光乳业、欢瑞世纪、开创国际、元隆雅图、大金重工等[20] - 陆股通净流入前十的股票是雪人集团、风语筑、德才股份、新华文轩、传艺科技、韶能股份、七匹狼等[20] - 陆股通净流出前十的股票是满坤科技、东百集团、博纳影业、中材科技、有研新材、欢瑞世纪、金健米业、龙版传媒、大金重工、元隆雅图、仁东控股、尚水智能、中恒集团等[20]