报告行业投资评级 - 贵金属行业策略层面建议短期保持观望 [2] 报告核心观点 - 美国9月CPI超预期上行后 9月PPI在高油价推升运输成本 放大贸易商毛利波动背景下同样超预期上行 通胀压力已不仅体现在消费端 上游生产成本也明显升温 剔除能源相关因素后消费端内生通胀相对可控 [2] - 克利夫兰联储主席哈马克延续鹰派立场 警示联储需加大紧缩力度防止市场形成固化通胀思维 通胀上行环境推动联储紧缩预期使得贵金属估值承压 后续需关注周五美联储主席沃什的发言 或将进一步释放抗通胀信号 [2] - 沪金主力合约参考运行区间850-900元/克 沪银主力合约参考运行区间13000-14000元/千克 [2] 行情数据汇总 - 当日沪金涨0.99% 报898.52元/克 沪银涨1.58% 报13904.00元/千克 [2] - 当日COMEX金涨0.45% 报4188.90美元/盎司 COMEX银涨0.62% 报57.51美元/盎司 [2] - 当日美国10年期国债收益率报5.10% 美元指数报102.05 [2] - 美国9月PPI年率录得6.3% 为2026年5月以来新高 高于市场预期的5.3% [3] - 美国9月PPI月率录得1.3% 大幅高于市场预期的0.5% 环比整体PPI上涨1.3% 超过市场预期0.6%的两倍 为2021年3月以来第二大单月涨幅 [2][3] - 美国9月核心PPI环比增幅较市场预期高出133% [2] - 美国9月零售销售月率录得0.8% 高于市场预期 [3] - 克利夫兰联储主席哈玛克周四表示 若公众通胀预期发生恶化 美联储或将采取更为激进的政策行动 她担忧一旦市场形成通胀固化思维 民众预期物价压力长期持续 货币政策效果会大打折扣 倘若通胀预期锚定失效 美联储需要加大紧缩力度 [3] 金银重点日度交易数据 COMEX黄金相关数据 - 2026-10-15 COMEX黄金活跃合约收盘价为4127.30美元/盎司 较前一日下跌 日度涨跌幅-1.36% 近一年历史分位数17.46% [5] - 2026-10-15 COMEX黄金成交量为19.13万手 较前一日上涨 日度涨跌幅53.29% 近一年历史分位数66.66% [5] - CFTC最新报告期COMEX黄金持仓量为39.61万手 较前一日下跌 日度涨跌幅-2.55% 近一年历史分位数37.73% [5] - 2026-10-15 COMEX黄金库存为730吨 较前一日持平 日度涨跌幅0.00% 近一年历史分位数3.57% [5] LBMA黄金相关数据 - 2026-10-15 LBMA黄金收盘价为4089.25美元/盎司 较前一日下跌 日度涨跌幅-1.92% 近一年历史分位数16.01% [5] SHFE黄金相关数据 - 2026-10-15 SHFE黄金活跃合约收盘价为893.60元/克 较前一日下跌 日度涨跌幅-0.34% 近一年历史分位数11.64% [5] - 2026-10-15 SHFE黄金成交量为32.92万手 较前一日上涨 日度涨跌幅49.95% 近一年历史分位数41.76% [5] - 2026-10-15 SHFE黄金持仓量为38.55万手 较前一日上涨 日度涨跌幅0.10% 近一年历史分位数90.76% [5] - 2026-10-15 SHFE黄金库存为116.03吨 较前一日持平 日度涨跌幅0.00% 近一年历史分位数95.98% [5] - 2026-10-15 SHFE黄金沉淀资金为551.20亿元 较前一日流出 日度涨跌幅-0.24% 近一年历史分位数70.49% [5] AuT+D相关数据 - 2026-10-15 AuT+D收盘价多付空为892.90 较前一日下跌 日度涨跌幅-0.14% 近一年历史分位数11.24% [5] - 2026-10-15 AuT+D成交量为43.39吨 较前一日上涨 日度涨跌幅58.68% 近一年历史分位数43.37% [5] - 2026-10-15 AuT+D持仓量为250.54吨 较前一日上涨 日度涨跌幅1.52% 近一年历史分位数79.51% [5] COMEX白银相关数据 - 2026-10-15 COMEX白银活跃合约收盘价为55.80美元/盎司 较前一日下跌 日度涨跌幅-6.05% 近一年历史分位数14.11% [5] - CFTC最新报告期COMEX白银持仓量为10.51万手 较前一日下跌 日度涨跌幅-1.79% 近一年历史分位数3.55% [5] - 2026-10-15 COMEX白银库存为10364吨 较前一日上涨 日度涨跌幅0.36% 近一年历史分位数42.06% [5] LBMA白银相关数据 - 2026-10-15 LBMA白银收盘价为58.49美元/盎司 较前一日下跌 日度涨跌幅-2.86% 近一年历史分位数23.04% [5] SHFE白银相关数据 - 2026-10-15 SHFE白银活跃合约收盘价为13660.00元/千克 较前一日下跌 日度涨跌幅-4.40% 近一年历史分位数18.07% [5] - 2026-10-15 SHFE白银成交量为86.08万手 较前一日上涨 日度涨跌幅49.70% 近一年历史分位数15.26% [5] - 2026-10-15 SHFE白银持仓量为58.35万手 较前一日上涨 日度涨跌幅2.50% 近一年历史分位数65.86% [5] - 2026-10-15 SHFE白银库存为1415.31吨 较前一日下跌 日度涨跌幅-3.13% 近一年历史分位数91.96% [5] - 2026-10-15 SHFE白银沉淀资金为215.20亿元 较前一日下跌 日度涨跌幅-2.01% 近一年历史分位数20.49% [5] AgT+D相关数据 - 2026-10-15 AgT+D收盘价多付空为13704.00 较前一日流出 日度涨跌幅-3.62% 近一年历史分位数18.87% [5] - 2026-10-15 AgT+D成交量为533.57吨 较前一日上涨 日度涨跌幅33.53% 近一年历史分位数66.66% [5] - 2026-10-15 AgT+D持仓量为2869.998吨 较前一日下跌 日度涨跌幅-0.47% 近一年历史分位数30.12% [5] 金银ETF持仓数据 黄金类ETF数据 - 2026-08-27 SPDR美国黄金ETF收市价为422.60美元 较前一日上涨 日度涨跌幅0.30% 近一年历史分位数69.92% [59] - 2026-08-27 SPDR美国黄金ETF持有量为1046.64吨 较前一日上涨 日度涨跌幅0.11% 近一年历史分位数56.64% [59] - 2026-08-27 SPDR美国黄金ETF沉淀资金为1537.04亿美元 较前一日下跌 日度涨跌幅-1.24% 近一年历史分位数66.40% [59] - 2026-08-27 SPDR美国黄金ETF成交量为701.32万份 较前一日下跌 日度涨跌幅-28.56% 近一年历史分位数24.60% [59] - 2026-08-27 iShare美国黄金ETF持有量为460.85吨 较前一日上涨 日度涨跌幅0.08% 近一年历史分位数14.61% [59] - 2026-08-27 GBS英国黄金ETF持有量为29.13吨 较前一日持平 日度涨跌幅0.00% 近一年历史分位数0.38% [59] - 2026-08-27 PHAU英国黄金ETF持有量为52.13吨 较前一日持平 日度涨跌幅0.00% 近一年历史分位数0.38% [59] - 2026-08-27 GOLD英国黄金ETF持有量为30.27吨 较前一日持平 日度涨跌幅0.00% 近一年历史分位数75.95% [59] - 2026-08-27 SGBS瑞士黄金ETF持有量为38.54吨 较前一日上涨 日度涨跌幅0.09% 近一年历史分位数0.38% [59] 白银类ETF数据 - 2026-08-27 SLV美国白银ETF收市价为62.77美元 较前一日上涨 日度涨跌幅1.92% 近一年历史分位数55.90% [59] - 2026-08-27 SLV美国白银ETF持有量为15345.86吨 较前一日下跌 日度涨跌幅-0.11% 近一年历史分位数56.69% [59] - 2026-08-27 SLV美国白银ETF沉淀资金为337.70亿美元 较前一日下跌 日度涨跌幅-0.15% 近一年历史分位数52.75% [59] - 2026-08-27 SLV美国白银ETF成交量为1435.57万份 较前一日上涨 日度涨跌幅11.59% 近一年历史分位数13.38% [59] - 2026-08-27 ETPMAG澳大利亚白银ETF持有量为503.95吨 较前一日上涨 日度涨跌幅0.03% 近一年历史分位数99.45% [59] - 2026-08-27 PSLV加拿大白银ETF持有量为6699.86吨 较前一日持平 日度涨跌幅0.00% 近一年历史分位数57.69% [59] - 2026-08-27 CEF加拿大白银ETF持有量为1447.52吨 较前一日持平 日度涨跌幅0.00% 近一年历史分位数4.12% [59]