报告行业投资评级 - 无明确行业投资评级表述 核心观点 - 当前碳酸锂市场悲观情绪持续发酵 供给宽松叠加需求弱势预期持续催化行情 碳酸锂期货连续大幅下挫 核心是远期供给放量预期加金九银十旺季不及预期的利空共振叠加资金集中卖空 底部区间缺乏较强支撑[3] - 短期碳酸锂利空共振 建议持续关注供给变动 下游备货节奏 以及大宗商品市场氛围 短期以区间操作为主[4] 市场行情相关 - 2026年10月15日 碳酸锂主力合约2701开于99980元/吨 收于98820元/吨 当日收盘价较昨日结算价变化-3.87%[1] - 当日碳酸锂期货成交量为307605手 持仓量为418547手 前一交易日持仓量为427300手[1] - 目前碳酸锂基差为3740元/吨 计算方式为电碳均价减期货价[1] - 当日碳酸锂仓单26730手 较上个交易日变化-1731手[1] - 电池级碳酸锂报价101800至107000元/吨 较前一交易日变化-3850元/吨[1] - 工业级碳酸锂报价97800至103000元/吨 较前一交易日变化-4350元/吨[1] - 6%锂精矿价格1555美元/吨 较前一日变化-20美元/吨[1] 供应端相关 - 碳酸锂周度总产量25530吨 环比增加112吨[1] - 其中辉石产碳酸锂14153吨 环比增加155吨[1] - 云母产碳酸锂3155吨 环比增加153吨[1] - 盐湖产碳酸锂5721吨 环比减少82吨[1] - 回收产碳酸锂2500吨 环比减少115吨[1] 库存端相关 - 碳酸锂现货库存为55417吨 环比减少2556吨[2] - 其中冶炼厂库存为6680吨 环比增加98吨[2] - 下游库存为31291吨 环比减少3071吨[2] - 其他库存为17446吨 环比增加417吨[2] - 大样本口径下本周碳酸锂库存62398吨 环比减少3765吨[2] - 更新口径后 碳酸锂上游库存32115吨 环比增加773吨[2] - 正极厂库存39609吨 环比减少3343吨[2] - 贸易库存41950吨 环比减少3275吨[2] - 电芯厂及其他库存20698吨 环比增加700吨[2] - 更新口径后碳酸锂总库存134372吨 环比减少5145吨[2] 消费端相关 - 磷酸铁锂周度产量141637吨 上周产量为140124吨[3] - 三元材料周度产量18290吨 上周产量为18144吨[3] - 传统金九银十需求兑现偏弱 电池厂排产环比提升有限 下游电池 储能企业多维持刚需采购 主动备货意愿不强 前期对储能高增长的乐观预期持续下修[3] 宏观及其他基本面相关 - 美国CPI数据超预期 美元高位震荡压制有色板块 引发金属普跌[3] - 市场提前交易2027年锂资源供给宽松的预期 远期增量压力压制盘面[3] 策略相关 - 跨期 跨品种 期现 期权均无相关操作建议[4]