光大期货煤化工商品日报-20261016
光大期货·2026-10-16 11:35
- 报告行业投资评级 - 尿素品种观点为偏弱 [1] - 纯碱品种观点为偏弱 [1] - 玻璃品种观点为偏弱 [1] 2) 报告的核心观点 - 尿素方面 近期日产回升至高位 企业加速累库 需求力度不足 国内基本面边际利空 国际市场影响力下降 预计短期尿素期货价格延续偏弱趋势 后续关注成本 内需力度 出口节奏 政策等题材能否给市场带来有效支撑 [1] - 纯碱方面 近期纯碱供需两端均处于低位 二者降速的博弈成为市场焦点 本周数据显示供应端降幅暂时超过需求端 但对市场托而不举 短期纯碱期货盘面跌幅或有放缓 但市场波动幅度仍较高 中长期供需宽松格局不改 企业去库趋势能否延续仍需观察 关注装置检修力度 下游产能变化幅度 [1] - 玻璃方面 近期玻璃市场基本面变化略微偏暖 地产政策持续放松也给市场情绪托底 但库存绝对压力和终端疲软状态尚未扭转 后续高成交持续性 企业去库持续性仍有待观察 玻璃期货盘面短期存在止跌迹象 但若无更多更强新增利好驱动 盘面震荡运行后仍有继续筑底可能 关注原料价格走势 玻璃产能变化 需求兑现力度 宏观政策动态 [1] 3) 分目录内容总结 一、研究观点 - 尿素现货市场多数稳定 山东 河南地区市场价格分别持稳于1720元/吨 1720元/吨 供应水平高位窄幅波动 10月15日行业日产量21.44万吨 日环比降0.03万吨 同比偏高2.99万吨 需求情绪延续偏弱态势 工业下游开工低位 农业需求尚未放量 10月15日主流地区平均产销率降至31% 现货成交氛围疲弱 本周企业累库幅度高达8.21% 企业累库速度加快压制价格水平 外围方面 上一轮印标及出口方面利好因素暂时平息 市场开始期待下一轮印标 [1] - 纯碱现货市场报价基本稳定 贸易商报价跟随盘面情绪波动 10月15日沙河地区重碱自提价格942元/吨 日环比跌2元/吨 本周纯碱产量下降15.17% 企业库存下降8.42% 中上游货源压力明显缓解 需求端表现依旧偏弱 近两日下游玻璃产业仍有持续放水冷修情况 纯碱刚需水平依旧承压 [1] - 玻璃现货市场均价1077元/吨 日环比持平 玻璃产能低位稳定 10月15日行业日熔量维持14.31万吨/天 日环比持平 后续供应端将面临前期点火产线出产品及月底前新增冷修产线的博弈 需求端表现依旧尚可 10月15日主流地区现货产销率继续维持100%及以上水平 高成交带动本周玻璃企业库存环比下降1.9% [1] 二、市场信息 尿素相关数据 - 郑商所数据显示 10月15日尿素期货仓单7464张 较上一交易日减少225张 有效预报163张 [4] - 隆众数据显示 10月15日尿素行业日产21.44万吨 较上一工作日减少0.03万吨 较去年同期增加2.99万吨 当日开工率88.35% 较去年同期78.90%上涨9.45个百分点 [4] - 隆众统计10月15日国内各地区小颗粒尿素现货价格 山东1720元/吨 持平 河南1710元/吨 下降10元/吨 河北1740元/吨 持平 江苏1720元/吨 持平 安徽1720元/吨 持平 山西1570元/吨 持平 [5] - 隆众数据显示 截至10月14日尿素企业库存160.45万吨 周度增加12.18万吨 增幅8.21% [6] 纯碱&玻璃相关数据 - 郑商所数据显示 10月15日纯碱期货仓单数量3563张 较上一交易日减少19张 有效预报量348张 玻璃期货仓单数量2135张 较上一交易日减少750张 [8] - 隆众统计10月15日纯碱现货价格 华北轻碱1100元/吨 重碱1150元/吨 华中轻碱950元/吨 重碱1100元/吨 华东轻碱1000元/吨 重碱1150元/吨 华南轻碱无公开标注 重碱1250元/吨 西南轻碱1030元/吨 重碱1150元/吨 西北轻碱780元/吨 下降20元/吨 重碱800元/吨 [8] - 隆众数据显示 截至10月15日的一周 纯碱产量60.56万吨 周度减少10.83万吨 降幅15.17% 纯碱行业开工率64.59% 周度下降11.55个百分点 [8] - 隆众数据显示 截至10月15日纯碱厂家库存162.89万吨 较周一减少8.13万吨 降幅4.75% 较上周四减少14.98万吨 降幅8.42% [8] - 隆众数据显示 10月15日浮法玻璃市场均价1077元/吨 日环比持平 行业日产量14.31万吨/天 日环比持平 [8] - 隆众数据显示 截至10月15日国内浮法玻璃样本企业库存7179.3万重箱 周度减少139.3万重箱 降幅1.9% 同比增长11.7% 折库存天数33天 较上周减少0.7天 [9] 三、图表分析 - 图表覆盖尿素主力合约收盘价 纯碱主力合约收盘价 尿素基差 纯碱基差 尿素主力合约成交和持仓 纯碱主力合约成交和持仓 尿素2705-2701价差 纯碱2705-2701价差 尿素现货价格走势 纯碱现货价格走势 尿素-甲醇期货价差 玻璃-纯碱期货价差共12类品种相关走势数据 数据来源为iFind 光大期货研究所 [11][12][14][17][18][20][22][24]