1 报告行业投资评级 本次聚酯期权早报未给出统一的聚酯期权行业整体投资评级 2 报告核心观点 - 本次报告覆盖乙二醇 短纤 瓶片 对二甲苯 精对苯二甲酸共5类聚酯相关期权品种 逐一披露各品种对应标的期货行情 量仓PCR 隐含波动率 压力支撑位等核心期权因子数据[1] - 除精对苯二甲酸期权外 其余4类期权品种均未给出方向性及波动性交易策略建议 仅精对苯二甲酸期权给出明确方向性交易策略[7][23][38][53][68] 3 分品种内容总结 3.1 乙二醇（EG）期权相关内容 - 对应标的合约为eg2611 昨日收盘价5177元 相较前日收盘下跌66元 下跌1.25% 成交量993738手 较前日减少165484手 持仓量251905手 较前日减少17669手[6] - 乙二醇看涨期权成交量260996手 量变化-5737手 持仓量151412手 仓变化25779手 成交量PCR为0.87 量PCR变化0.23 持仓量PCR为1.14 仓PCR变化-0.16[4] - 乙二醇看跌期权成交量226626手 量变化55383手 持仓量172462手 仓变化9382手[4] - 乙二醇期权加权隐波率为43.78% 加权隐波率变化-3.01% 年平均隐波率为35.93%[5] - 乙二醇期权隐含波动率维持在均值0.3593上方水平波动[6] - 乙二醇期权持仓量PCR收报于1.139 位于近一年来的78.37%水位[6] - 从期权角度测算的乙二醇期权标的压力位为6000 支撑位为4500[6] - 乙二醇期权方向性策略无 波动性策略无[7] 3.2 短纤（PF）期权相关内容 - 对应标的合约为PF612 昨日收盘价8230元 相较前日收盘下跌138元 下跌1.64% 成交量213709手 较前日增加213709手 持仓量184234手 较前日增加8991手[22] - 短纤看涨期权成交量1083手 量变化820手 持仓量3545手 仓变化96手 成交量PCR为1.24 量PCR变化-1.34 持仓量PCR为1.07 仓PCR变化0.02[20] - 短纤看跌期权成交量1346手 持仓量3796手 仓变化178手[20] - 短纤期权平值行权价为8200 加权隐波率为27.79% 加权隐波率变化-0.02% 年平均隐波率为28.71% HISV20为36.99%[21] - 短纤期权隐含波动率维持在均值0.2871上方水平波动[22] - 短纤期权持仓量PCR收报于1.0708 位于近一年来的59.18%水位[22] - 从期权角度测算的短纤期权标的压力位为8700 支撑位为7400[22] - 短纤期权方向性策略无 波动性策略无[23] 3.3 瓶片（PR）期权相关内容 - 对应标的合约为PR611 昨日收盘价8274元 相较前日收盘下跌140元 下跌1.66% 成交量53459手 较前日减少592手 持仓量14161手 较前日减少5005手[37] - 瓶片看涨期权成交量118手 量变化88手 持仓量465手 成交量PCR为0.57 量PCR变化-0.6 持仓量PCR为0.71 仓PCR变化0.01[35] - 瓶片看跌期权成交量67手 量变化32手 持仓量330手[35] - 瓶片期权对应标的合约PR612 平值行权价为8100 加权隐波率为27.70% 加权隐波率变化-3.77% 年平均隐波率为31.53% HISV20为38.92%[36] - 瓶片期权隐含波动率维持在均值0.3153上方水平波动[37] - 瓶片期权持仓量PCR收报于0.7097 位于近一年来的21.22%水位[37] - 从期权角度测算的瓶片期权标的压力位为8900 支撑位为7600[37] - 瓶片期权方向性策略无 波动性策略无[38] 3.4 对二甲苯（PX）期权相关内容 - 对应标的合约为PX611 昨日收盘价9582元 相较前日收盘下跌164元 下跌1.68% 成交量132180手 较前日减少28509手 持仓量58000手 较前日减少15999手[52] - 对二甲苯看涨期权成交量13196手 量变化1339手 持仓量10695手 仓变化654手 成交量PCR为1.28 量PCR变化0.47 持仓量PCR为1.29 仓PCR变化0.05[50] - 对二甲苯看跌期权成交量16850手 量变化7229手 持仓量13787手 仓变化1328手[50] - 对二甲苯期权对应标的合约PX612 平值行权价为9400 加权隐波率为34.15% 加权隐波率变化-3.21% 年平均隐波率为35.73% HISV20为39.90%[51] - 对二甲苯期权隐含波动率维持在均值0.3573上方水平波动[52] - 对二甲苯期权持仓量PCR收报于1.2891 位于近一年来的84.49%水位[52] - 从期权角度测算的对二甲苯期权标的压力位为11000 支撑位为8000[52] - 对二甲苯期权方向性策略无 波动性策略无[53] 3.5 精对苯二甲酸（TA）期权相关内容 - 对应标的合约为TA701 昨日收盘价6488元 相较前日收盘下跌128元 下跌1.93% 成交量887618手 较前日减少37603手 持仓量较前日减少18453手[67] - 精对苯二甲酸看涨期权成交量179228手 量变化29593手 持仓量90204手 仓变化7187手 成交量PCR为0.76 量PCR变化0.18 持仓量PCR为1.36 仓PCR变化-0.03[65] - 精对苯二甲酸看跌期权成交量135860手 量变化49072手 持仓量122818手 仓变化7683手[65] - 精对苯二甲酸期权平值行权价为6500 加权隐波率为30.93% 加权隐波率变化-1.64% 年平均隐波率为34.17% HISV20为37.60%[66] - 精对苯二甲酸期权隐含波动率维持在均值0.3417上方水平波动[67] - 精对苯二甲酸期权持仓量PCR收报于1.3616 位于近一年来的93.06%水位[67] - 从期权角度测算的精对苯二甲酸期权标的压力位为7400 支撑位为5500[67] - 精对苯二甲酸期权方向性策略为构建看涨期权牛市价差组合策略 获取方向性收益 波动性策略无[68]