报告行业投资评级 本研报未明确标注油品期权对应行业的整体投资评级 报告核心观点 - 本次为2026年10月16日发布的油品期权早报 覆盖液化气期权与原油期权两大品类的标的行情 期权因子数据 压力支撑位测算及对应交易策略建议[1][20] - 两类油品期权的隐含波动率均维持在年平均隐波率上方水平 持仓量PCR均处于近一年较高水位 仅液化气期权给出明确方向性交易策略 原油期权暂未给出方向性及波动性交易策略[7][24] 液化气(PG)期权相关内容总结 标的期货市场数据 - pg2611合约收盘价为7479元 相较前日收盘下跌54元 跌幅0.71% 成交量140570手 较前日增加18081手 持仓量81518手 较前日减少2521手[4][7] 期权因子-量仓PCR数据 - PG液化气看涨期权成交量23247手 量变化10770手 持仓量14870手 仓变化-395手 成交量PCR为0.81 量PCR变化0.09 持仓量PCR为1.32 仓PCR变化0.15[5] - PG液化气看跌期权成交量18835手 量变化9887手 持仓量19690手 仓变化1721手[5] 期权因子-压力支撑数据 - PG液化气期权标的合约为pg2611 平值行权价7500 压力位8000 支撑位7000 加权隐波率48.87% 加权隐波率变化-1.07% 年平均隐波率41.36% HISV20为37.72%[6] 行情解读 - PG液化气期权隐含波动率维持在均值0.4136上方水平波动[7] - PG期权持仓量PCR收报于1.3241 位于近一年来的91.84%水位[7] 期权策略建议 - 方向性策略为构建看涨期权牛市价差组合策略 获取方向性收益 具体操作示例为买入PG2611C7000 卖出PG2611C7500[8] - 波动性策略无相关内容[8] 原油(SC)期权相关内容总结 标的期货市场数据 - sc2611合约收盘价为728.4元 相较前日收盘下跌27.8元 跌幅3.67% 成交量54079手 较前日减少26575手 持仓量11450手 较前日减少3444手[21][24] 期权因子-量仓PCR数据 - SC原油看涨期权成交量71132手 量变化-255878手 持仓量28410手 仓变化4598手 成交量PCR为0.8 量PCR变化0.07 持仓量PCR为1.42 仓PCR变化-0.12[22] - SC原油看跌期权成交量57232手 量变化-181526手 持仓量40220手 仓变化3652手[22] 期权因子-压力支撑数据 - SC原油期权标的合约为sc2612 平值行权价740 压力位950 支撑位500 加权隐波率57.78% 加权隐波率变化-3.05% 年平均隐波率60.19% HISV20为39.34%[23] 行情解读 - SC原油期权隐含波动率维持在均值0.6019上方水平波动[24] - SC期权持仓量PCR收报于1.4157 位于近一年来的83.67%水位[24] 期权策略建议 - 方向性策略无相关内容[25] - 波动性策略无相关内容[25]