报告行业投资评级 本报告未披露明确的行业投资评级相关内容 报告核心观点 - 节后新房 二手房成交完成假期后修复 二手房修复力度更强更具韧性 土地市场呈现量价齐弱格局[3][11] - 建材需求出现修复 化工行业整体生产收缩 煤焦供给持续恢复[3][12] - 布伦特原油价格震荡上行 贵金属整体走弱 白银调整幅度明显大于黄金[3][13] - 本周债券指数上行 权益指数继续走弱 南华商品指数普跌[14][16] 分目录内容总结 1.1 金融市场：本周债券指数上行，权益指数继续走弱 - 本周大类资产表现区间为2026年10月12日至2026年10月16日 债券类指数全线回升 权益类指数全部走弱 南华商品指数普遍下跌[15][16] - 金铜比 金银比均有所上行[17] - 黄金 白银价格整体震荡下行 白银波动幅度大于黄金[17] 1.2 工业生产 1.2.1 发电：南方八省电厂耗煤量震荡上行至季节性高位，动力煤价格继续回升 - 南方八省电厂煤炭日耗量震荡上行 处于年内季节性高位[18][22] - 动力煤Q5500均价持续上行[18][22] 1.2.2 炼焦：焦化企业开工率边际走低，双焦价格上行后回落 - 230家焦化企业平均开工率边际走低[19][22] - 焦煤 焦炭期货价格周内先涨后回落[20][22] - 主要港口煤炭库存有所回落[25] - 主要港口进口焦煤库存边际下行[25] - 独立焦企全样本焦炭库存继续上行[25] - 独立焦企全样本炼焦煤总库存边际回升[25] 1.2.3 钢铁：铁水产量微幅下行，北方六港铁矿石到港量继续下行 - 247家样本钢厂高炉开工率继续下行[23] - 全国钢厂日均铁水产量微幅下行[23] - 螺纹钢当周产量有所回升[27][28] - 钢铁建材日均产量小幅下跌[28][34] - 钢铁板材日均产量边际走低[29] - 铁矿石综合指数 铁矿石期货价格继续下行[30] - 螺纹钢期货价格波动下行[31] - 螺纹钢库存有所下行[31][35] - 主要钢材品种库存小幅回落[38] - 北方六港铁矿石到港量继续下行[38] - 主要钢厂螺纹钢开工率边际下行[37] 1.2.4 建材：石油沥青装置开工率有所上行，阴极铜库存继续上行 - 石油沥青装置开工率有所上行[37] - 全国水泥熟料产能利用率大幅走高[39] - 浮法玻璃开工率与前值持平[40] - 全国水泥价格指数波动上行[42] - 玻璃价格继续下行 纯碱周均价下跌[45] - 铜 铝期货价格有所下行[43][46] - 铝库存继续下行[46] - 阴极铜库存继续上行[49][50] 1.2.5 化工：PTA开工率继续回落，原油价格波动上行 - 甲醇产能利用率有所下行[52] - 纯碱开工率大幅走弱[52] - 江浙地区涤纶长丝开工率边际下行[55] - PTA开工率继续回落[55] - 布伦特原油期货结算价由104.72美元/桶升至109.86美元/桶 布油期货价格仍位于100美元/桶上方[13][53] 1.2.6 汽车：汽车半钢胎开工率大幅走强、全钢胎开工率大幅回升 - 汽车半钢胎开工率大幅走强[57] - 汽车全钢胎开工率大幅回升[57] 1.3 物流交通 1.3.1 货运：公路物流运价指数微幅上行，全国邮政快递揽收量有所回升 - 公路物流运价指数微幅上行[58] - 全国铁路运输货物量小幅下行[58] - 全国邮政快递揽收量有所回升[59] 1.3.2 客运：地铁客运量先下后上，国内航班架次大幅回落 - 15城地铁客运量先下后上[61] - 国内航班架次大幅回落[61] 1.4 终端需求 1.4.1 信贷：转贴现与存单负利差小幅收窄，半年国股票据转贴现利率维持稳定 - 6个月票据转贴现利率与6个月存单的负利差小幅收窄[62][63] - 半年国股票据转贴现利率维持稳定[65][66] 1.4.2 房地产：百城成交土地溢价率有所回落，商品房成交面积大幅回升 - 截至10月11日当周 百城成交土地占地面积较前周明显下行[3][67] - 百城成交土地溢价率有所回落[67] - 十大城市商品房面积存销比小幅上行[69] - 30大中城市商品房成交面积环比显著抬升 大幅回升[76] - 一线城市商品房成交面积大幅回升[70] - 二线城市商品房成交面积大幅回升 是本轮销售修复的核心贡献项[73] - 三线城市商品房成交面积大幅上行[71] - 截至2026年10月5日 全国二手房挂牌价指数环比由涨转跌 数值为-0.17% 其中一线城市环比-0.05% 二线城市环比-0.11% 三线城市环比-0.23% 四线城市环比-0.3%[74] - 本周15城二手房成交面积自假期低基数大幅反弹[79] - 北京 上海 深圳二手房成交面积实现显著回升 大幅上行[79] 1.4.3 建筑施工：螺纹钢表观需求大幅回升，盈利钢厂比例边际上行 - 螺纹钢表观需求大幅回升[77] - 全国盈利钢厂比例边际上行[77] 1.4.4 消费：乘用车厂家零售销量同比跌幅收窄，猪肉价格有所下行 - 乘用车厂家批发销量同比跌幅收窄 厂家零售销量同比跌幅同步收窄[80] - 全国电影观影人次大幅下行[83] - 全国电影票房大幅下行[81] - 全国电影总场次大幅下行[85] - 猪肉平均批发价有所下行[82] - 蔬菜平均批发价继续下行[87] - 水果平均批发价窄幅波动上行[89] 1.4.5 出口：SCFI运价微幅上行，全国港口集装箱吞吐量继续回落 - SCFI综合指数微幅上行[91] - 东南亚航线CCFI指数环比上涨[94] - 波罗的海干散货指数继续走弱[93] - 全国港口货物吞吐量有所下行[95] - 全国港口集装箱吞吐量继续回落[97]