行业投资评级 - 农林牧渔行业投资评级为同步大市-A（维持）[1] - 报告日期为2026年10月19日[3] 报告核心观点 - 本周（10月12日-10月18日）沪深300指数涨跌幅为-3.40%，农林牧渔板块涨跌幅为-3.13%，板块排名第14[6][16] - 子行业中生猪养殖、肉鸡养殖、粮油加工、畜禽饲料、动物保健表现位居前五[6][16] - 本周猪价环比下跌，如果行业继续亏损和现金流趋紧，或进一步驱动市场化去产能，有望为下一轮生猪价格上涨周期奠定基础[6] - 本周白羽鸡价格上涨，在肉鸡行业周期低位，低估值和具有成本优势的头部企业在配置上或具有良好的风险收益比和吸引力[7] - 在行业整合和原料价格同比上涨的大背景下，饲料行业市场份额有望加速往头部企业集中[8] - 国产宠物食品厂商积极进行品牌升级、通过科研驱动品牌心智，高端化趋势明显，进入新的发展阶段[9] - 国际市场呈现结构性增长态势，美欧猫湿粮弹性高，狗粮略显压力，美国宠食进口需求并未缩减，我国出口已有复苏，随着海外产能陆续落地，代工业务收入和毛利率有望边际修复[9] 首选股票及评级 - 海大集团（002311.SZ）买入-A[4] - 圣农发展（002299.SZ）买入-B[4] - 温氏股份（300498.SZ）买入-B[4] - 立华股份（300761.SZ）增持-A[4] - 乖宝宠物（301498.SZ）增持-A[4] - 中宠股份（002891.SZ）增持-A[4] - 神农集团（605296.SH）增持-B[4] - 巨星农牧（603477.SH）增持-B[4] 农业板块本周行情回顾 - 行业涨跌幅前十公司包括：百洋股份（31.97%）、路德科技（14.47%）、福建金森（2.61%）、温氏股份（2.35%）、立华股份（1.72%）、圣农发展（1.26%）、金龙鱼（1.23%）、*ST田野（0.73%）、北大荒（0.61%）、海大集团（0.51%）[16] - 行业涨跌幅后十公司包括：天马科技（-27.82%）、神农种业（-17.34%）、天山生物（-16.17%）、新赛股份（-16.15%）、敦煌种业（-16.12%）、万向德农（-15.97%）、秋乐种业（-15.90%）、京基智农（-14.68%）、登海种业（-14.66%）、农发种业（-13.47%）[16] 生猪养殖 - 截至10月16日，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为9.45/11.26/10.13元/公斤，环比上周分别-5.03%/-3.01%/-3.34%[6][26] - 平均猪肉价格为15.70元/公斤，环比上周-2.12%[6][26] - 仔猪平均批发价格15.50元/公斤，环比上周-1.27%[6][26] - 自繁自养利润为-281.65元/头，环比上周-29.40元/头[6][26] - 外购仔猪养殖利润为-182.03元/头，环比上周-11.11元/头[6][26] - 建议关注温氏股份、立华股份、神农集团、巨星农牧等生猪养殖股[6] 家禽养殖 - 截至10月16日，白羽肉鸡周度价格为6.36元/公斤，环比上周+3.25%[7][40] - 肉鸡苗价格为2.18元/羽，环比上周+12.37%[7][40] - 毛鸡养殖利润为-1.72元/羽，环比上周+1.23元/羽[7][40] - 鸡蛋价格为9元/公斤，环比上周-3.23%[7][40] - 建议关注立华股份、圣农发展[7] 饲料加工 - 截至10月8日，育肥猪配合饲料均价为3.37元/公斤，环比上周持平[44] - 截至10月16日，肉鸡配合料均价为3.55元/公斤，环比上周持平[44] - 蛋鸡配合料均价为2.74元/公斤，环比上周持平[44] - 建议关注海大集团的机会[8] 水产养殖 - 截至10月16日，海参价格为90元/千克，环比上周持平[50] - 对虾价格为320元/千克，环比上周持平[50] - 截至10月9日，加州鲈塘口均价为10.4元/斤[50] - 草鱼价格为16.78元/公斤，环比上周-1.18%[8][50] - 鲫鱼价格为20.77元/公斤，环比上周-0.14%[8][50] - 鲤鱼价格为14.11元/公斤，环比上周-0.49%[8][50] - 鲢鱼价格为14.65元/公斤，环比上周-0.81%[8][50] - 截至10月15日，国际鱼粉现货价为3339.66美元/吨，环比上周持平[8][50] 种植与粮油加工 - 截至10月16日，玉米现货价格为2252.16元/吨，环比上周-1.06%[8][59] - 大豆现货价格为4374.74元/吨，环比上周持平[59] - 小麦现货价格为2440.56元/吨，环比上周+0.43%[8][59] - 豆粕现货价格为3388.16元/吨，环比上周-1.60%[8][59] - 豆油价格为9032.63元/吨，环比上周-2.08%[59] - 菜油价格为10863.75元/吨，环比上周持平[59] - 金针菇价格为5.00元/公斤，环比上周持平[60] - 杏鲍菇价格为6.80元/公斤，环比上周持平[60] - 白糖经销价格为5246.67元/吨，环比上周+0.13%[60] - 截至10月15日，原糖国际现货价为20.13美分/磅，环比上周+0.30%[60] 宠物行业动态 - 全国家政服务标准化技术委员会与全国伴侣动物（宠物）标准化技术委员会签署战略合作，合作开展家庭宠物服务系列国家标准研究，共同开发专业人才培训课程体系[83] - 路斯股份拟作为有限合伙人与北京方圆金鼎投资管理有限公司共同投资潍坊金晟投资合伙企业（有限合伙），基金规模2500万元，路斯股份以自有基金认购2300万元，基金主要投资于宠物食品、宠物医疗领域的中国境内外高成长性企业股权，存续期7年[83][84] - 美国饲料管理官员协会（AAFCO）发布文件，建议各州将新版猫粮钙磷标准的实施过渡安排与宠物食品标签现代化改革保持一致，新版标准最重要的变化是给猫粮中的磷增加了上限，每1000千卡代谢能对应的总磷最高含量为5克，其中高溶解性磷须低于1克，钙磷比例至少为1:1[84] - 建议关注自有品牌领先的乖宝宠物和全球产业布局领先的中宠股份[9] 农业上市公司公告 - 圣农发展2026年第三季度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.34亿元，同比增长30.04%，环比增长28.60%，创2021年以来单季度扣非归母净利润新高；2026年前三季度累计实现扣非归母净利润8.57亿元，同比增长35.64%[85] - 天邦食品年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为-16.58亿元，同比下滑738.80%，主要系报告期内生猪销售价格大幅下跌所致；前三季度育肥猪全成本已降至12.63元/公斤，同比下降0.79元/公斤，但商品肥猪均价仅为10.17元/公斤，同比下降4.22元/公斤，降幅29.33%；前三季度食品业务亏损1,402.19万元，同比减亏5,865.54万元[85] - 晨光生物2026年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润2.54亿至2.84亿元，同比下滑6.53%至16.40%；扣非后净利润为2.19亿至2.49亿元，同比下降2.73%至14.45%[85] - 嘉华股份2026年度向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过人民币26,573.45万元（含本数），扣除发行费用后全部用于补充流动资金[85] - 国投中鲁拟将中文名称由“国投中鲁果汁股份有限公司”变更为“国投电子产业集团股份有限公司”，证券简称由“国投中鲁”变更为“国投电子”，证券代码“600962”保持不变；注册资本由人民币26,221万元变更为81,100.88万元；已发行股份数由26,221万股变更为81,100.88万股[86]