行业投资评级 - 报告对机械设备行业维持推荐评级 [2] 核心观点 - 高机内外销两旺，景气度在各品类中最高 [5] - 叉车出口占比升至62.19%，其中Ⅲ类车占比升至62.7%，电动化与外销是确定增量 [5] - 9月主要产品月平均工作时长同比增长3.3%、月开工率环比提升1.48个百分点，终端施工活跃度改善 [5] - 新能源汽车出口退税率下调未涉及工程机械整机，估值压制因素缓解 [5] - 建议关注安徽合力（600761.SH）、杭叉集团（603298.SH）、中力股份（603194.SH）、诺力股份（603611.SH）、浙江鼎力（603338.SH） [5] 升降工作平台 - 9月销售20493台，同比增长65.1%，增速在快报各品类中居首 [5] - 国内销售9829台、增长84.3%，出口10664台、增长50.6% [5] - 1-9月累计销售171083台、增长29.7% [5] - 1-9月国内累计62566台、增长22.3%，出口累计108517台、增长34.4% [5] - 内销增长主要由合规置换、更新以及渠道补库驱动 [5] - 后续租金指数止跌与否是内需拐点的核心判断依据 [5] - 出口主要受海外租赁资本开支周期叠加中国份额提升所致 [5] 叉车 - 9月销售151794台，同比增长16.4% [5] - 9月国内销售90326台、增长11.3%，出口61468台、增长24.8% [5] - 1-9月累计销售1297510台、增长17.3% [5] - 1-9月国内销增长14.7%，出口增长21.6% [5] - 出口占比62.19%，同比提升3.54pct [5] - 1-9月Ⅲ类电动步行式仓储车约813224台，占叉车总销量62.7%、较上年同期提升3.4个百分点 [5] 行业整体数据 - 2026年10月16日，中国工程机械工业协会发布9月主要产品销售快报 [3] - 快报覆盖品类中，平地机、汽车起重机、履带起重机、叉车、压路机、升降工作平台同比增长 [3] - 随车起重机、塔式起重机、摊铺机、高空作业车下降 [3] - 出口是多数品类的主要增量来源 [3] 重点关注公司及盈利预测 - 安徽合力（600761.SH）2026/10/16股价14.75元，EPS分别为2025A 1.37元、2026E 1.48元、2027E 1.70元、2028E 1.94元，PE分别为15.3、10.0、8.7、7.6，未评级 [6] - 中力股份（603194.SH）2026/10/16股价32.58元，EPS分别为2025A 2.14元、2026E 2.28元、2027E 2.60元、2028E 2.94元，PE分别为18.4、14.3、12.5、11.1，未评级 [6] - 杭叉集团（603298.SH）2026/10/16股价21.29元，EPS分别为2025A 1.67元、2026E 1.85元、2027E 2.09元、2028E 2.36元，PE分别为15.9、11.5、10.2、9.0，未评级 [6] - 浙江鼎力（603338.SH）2026/10/16股价50.4元，EPS分别为2025A 3.75元、2026E 4.13元、2027E 4.98元、2028E 5.74元，PE分别为15.1、12.2、10.1、8.8，未评级 [6] - 诺力股份（603611.SH）2026/10/16股价15.08元，EPS分别为2025A 1.67元、2026E 2.34元、2027E 2.82元、2028E 2.99元，PE分别为14.6、6.4、5.4、5.0，未评级 [6]