行业投资评级 - 报告对通信行业维持“推荐”评级 [2][5] - 通信行业评级说明为基本面向好，行业指数领先沪深300指数 [22] 核心观点 - 量子计算赛道加速扩容，全球太空竞赛愈演愈烈 [1] - 量子计算是全球前沿科技竞争赛道，多国机构预测其市场增长空间广阔 [5] - 信通院报告显示，量子计算行业自2024年进入新一轮扩张期，2025年新增企业55家，2026上半年新增24家，产业保持高活跃度 [5] - 英特尔CEO表示，算力短缺到2029年，量子计算未来有机会进入主流应用 [5] - 商业航天方面，SpaceX计划将得州星舰发射频次提升至每年456次，正接受美国政府审查 [5] - 维持通信行业“推荐”评级 [5] 行业要闻 - 中国信通院技术与标准研究所发布《量子计算发展态势研究报告（2026年）》，称随着产业化落地提速，2024年起量子计算行业进入新一轮扩张期，2025年新增企业达55家，创下历史峰值 [3] - 2026年上半年量子计算新增企业24家，产业活跃度依然较高 [14] - 联合国教科文组织发布的报告显示，全球量子科技投资已超过557亿美元，预计到2040年将增至1060亿美元 [14] - 麦肯锡发布的2026年度《量子技术监测报告》显示，全球量子技术市场总规模到2035年预计达1.3万亿至2.7万亿美元 [14] - 量子计算、量子通信、量子精密测量三大核心领域中，量子计算占比最大，预计达430亿至710亿美元 [14] - 上海市通信管理局发布《上海市信息通信业发展“十五五”规划》，明确到2030年上海市信息通信业竞争优势和领先地位进一步巩固提升 [3][14] - 上海规划提出六大方向、28项重点任务，包括建成覆盖完善、性能领先的新一代通信网和算力网，打造国际一流“双万兆城市”和算网融合标杆城市 [14][15] - 上海规划提出培育一批具有全球竞争力的信息通信企业，深化数实融合发展，拓展全球化和长三角一体化发展能力 [15] - SpaceX计划提高位于得克萨斯州南部星基地发射场的星舰发射与回收次数，目标达到每年数百次飞行，该方案目前正接受美国政府审查 [3] - 美国联邦航空管理局计划针对SpaceX的这份方案编制环境影响报告书，并召开公众听证会 [15] - SpaceX提议在得州发射场每年最多实施456次发射、912次回收作业 [16] - SpaceX首席执行官埃隆·马斯克此前已公开表示，公司计划尽可能加快星舰发射节奏，称不到十年内星舰有望实现每小时多次发射 [17] - SpaceX近期还宣布，计划投入最高1,000亿美元，在路易斯安那州南部修建大型发射场，支撑星舰高频次发射需求 [17] - 英特尔CEO陈立武指出，AI基础设施至关重要，未来几年算力资源可能持续供不应求，短缺情况甚至可能延续至2029年 [17] - 陈立武强调，AI带来的影响可能超越互联网，下一阶段增长的关键不只是持续扩充GPU，而是提升算力资源使用效率，整合CPU、GPU、专用加速器及量子计算，并加速软件与人才布局 [17] - 英伟达CEO黄仁勋在欧洲访问期间宣布，公司计划追加20亿美元投资 [17] - 黄仁勋透露，英伟达过去一年在欧洲投资80亿美元，此次将在此基础上继续增加投资 [18] - 英伟达宣布向法国四家初创企业Doctolib、Genesis AI、Pigment和Entalpic注资 [18] - 英伟达承诺在世界各地投资数千亿美元，希望加快AI技术的普及，同时带动自身产品的需求增长 [18] 一周市场表现 - 2026年10月12日-10月16日，申万通信指数下跌10.87% [8] - 通信网络设备及器件下跌12.99% [8] - 通信线缆及配套下跌12.04% [8] - 通信终端及配件下跌9.20% [8] - 其他通信设备下跌8.52% [8] - 通信工程及服务下跌4.76% [8] - 通信应用增值服务下跌7.07% [8] - 同期上证综指下跌2.56% [8] 建议关注板块 - 运营商：中国移动（600941.SH）、中国联通（600050.SH）、中国电信（601728.SH）[5][18] - 关注国内外算力需求提升带来的高端光模块需求释放：中际旭创（300308.SZ）、天孚通信（300394.SZ）、新易盛（300502.SZ）、太辰光（300570.SZ）、光迅科技（002281.SZ）[5][18] - 通信设备制造企业：中兴通讯（000063.SZ）、紫光股份（000938.SZ）、移远通信（603236.SH）[5][19] - 关注商业航天相关投资机会：中国卫星（600118.SH）、华测导航（300627.SZ）[5][19] 重点关注公司及盈利预测 - 中国移动2026/10/16股价101.40元，2025A EPS为6.33元，2026E EPS为6.05元，2027E EPS为6.21元，2028E EPS为6.47元，2025A PE为16.0，2026E PE为16.8，2027E PE为16.3，2028E PE为15.7，未评级 [7] - 中国电信2026/10/16股价6.85元，2025A EPS为0.36元，2026E EPS为0.32元，2027E EPS为0.33元，2028E EPS为0.35元，2025A PE为18.9，2026E PE为21.2，2027E PE为20.6，2028E PE为19.8，未评级 [7] - 中国联通2026/10/16股价4.38元，2025A EPS为0.29元，2026E EPS为0.24元，2027E EPS为0.26元，2028E EPS为0.28元，2025A PE为15.0，2026E PE为18.0，2027E PE为16.9，2028E PE为15.8，未评级 [7] - 中际旭创2026/10/16股价670.00元，2025A EPS为9.72元，2026E EPS为26.87元，2027E EPS为51.98元，2028E EPS为74.99元，2025A PE为68.9，2026E PE为24.9，2027E PE为12.9，2028E PE为8.9，买入 [7] - 天孚通信2026/10/16股价212.80元，2025A EPS为2.59元，2026E EPS为3.25元，2027E EPS为5.37元，2028E EPS为8.00元，2025A PE为82.0，2026E PE为65.6，2027E PE为39.6，2028E PE为26.6，未评级 [7] - 新易盛2026/10/16股价306.91元，2025A EPS为9.59元，2026E EPS为14.89元，2027E EPS为26.85元，2028E EPS为38.96元，2025A PE为32.0，2026E PE为20.6，2027E PE为11.4，2028E PE为7.9，未评级 [7] - 太辰光2026/10/16股价173.99元，2025A EPS为1.32元，2026E EPS为2.34元，2027E EPS为3.86元，2028E EPS为5.60元，2025A PE为132.2，2026E PE为74.5，2027E PE为45.1，2028E PE为31.1，未评级 [7] - 光迅科技2026/10/16股价133.75元，2025A EPS为1.17元，2026E EPS为2.08元，2027E EPS为4.12元，2028E EPS为5.71元，2025A PE为114.0，2026E PE为64.4，2027E PE为32.5，2028E PE为23.4，未评级 [7] - 中国卫星2026/10/16股价50.91元，2025A EPS为0.03元，2026E EPS为0.06元，2027E EPS为0.12元，2028E EPS为0.17元，2025A PE为1,691.4，2026E PE为817.2，2027E PE为433.3，2028E PE为301.4，未评级 [7] - 华测导航2026/10/16股价24.63元，2025A EPS为0.87元，2026E EPS为0.87元，2027E EPS为1.01元，2028E EPS为1.30元，2025A PE为28.3，2026E PE为24.4，2027E PE为19.0，2028E PE为19.0，未评级 [7] - 中兴通讯2026/10/16股价27.10元，2025A EPS为1.17元，2026E EPS为1.22元，2027E EPS为1.40元，2028E EPS为1.56元，2025A PE为23.1，2026E PE为22.2，2027E PE为19.4，2028E PE为17.4，未评级 [7] - 紫光股份2026/10/16股价25.32元，2025A EPS为0.59元，2026E EPS为1.14元，2027E EPS为1.53元，2028E EPS为1.93元，2025A PE为43.0，2026E PE为22.3，2027E PE为16.5，2028E PE为13.1，未评级 [7] - 移远通信2026/10/16股价66.86元，2025A EPS为2.91元，2026E EPS为2.90元，2027E EPS为3.70元，2028E EPS为5.02元，2025A PE为23.0，2026E PE为23.1，2027E PE为18.0，2028E PE为13.3，未评级 [7]