1 报告行业投资评级 本报告未明确标注统一的行业投资评级 2 报告核心观点 - 覆盖镍 不锈钢 碳酸锂 工业硅 多晶硅五大绿色金融相关商品品种 分别围绕各品种盘面运行数据 产业链库存变动 行业相关政策及事件动态展开跟踪 镍品种呈现高位库存有所去化特征 不锈钢品种呈现产业链整体去库特征 碳酸锂品种价格处于震荡区间 工业硅品种价格呈区间运行态势 多晶硅品种仓单出现去化 需关注市场情绪发酵[1] 3 分品种目录内容总结 镍相关内容 - 盘面核心数据 昨日沪镍加权价格117406元/吨 前值115297元/吨 上周为118013元/吨 昨日沪镍加权持仓362441手 前值377166手 上周为374893手 昨日沪镍加权成交276627手 前值258042手 上周为229010手[2] - 期现基差及进口相关数据 昨日NI01-NI02价差为-280元/吨 前值-300元/吨 上周为-200元/吨 昨日华友镍升贴水200元/吨 前值200元/吨 上周为150元/吨 昨日俄镍升贴水300元/吨 前值250元/吨 上周为250元/吨 昨日金川镍升贴水4850元/吨 前值4700元/吨 上周为4200元/吨 昨日挪威镍升贴水1800元/吨 前值1850元/吨 上周为1650元/吨 昨日俄镍进口利润指标为-995元/吨 前值-922元/吨 上周为-376元/吨[2] - 原料相关数据 昨日1.6%印尼镍矿CIF为58美元/湿吨 前值60美元/湿吨 上周为60美元/湿吨 昨日1.2%印尼镍矿CIF为23美元/湿吨 前值23美元/湿吨 上周为23美元/湿吨 昨日印尼硫磺CIF为885美元/吨 前值885美元/吨 上周为930美元/吨 昨日1.4%菲律宾镍矿中国CIF为54美元/湿吨 前值54美元/湿吨 上周为55美元/湿吨[2] - 基差及库存相关数据 昨日硫酸镍-盘面基差6486元/金属吨 前值8596元/金属吨 上周为9463元/金属吨 昨日NPI-盘面基差-14150元/金属吨 前值-12040元/金属吨 上周为-13310元/金属吨 昨日LME镍显性库存280110吨 前值279990吨 上周为282228吨 昨日SHFE镍显性库存92938吨 前值93532吨 上周为93356吨[2] - 印尼大宗商品政策动态 市场压力下印尼总统普拉博沃做出大宗商品改革退让 5月设立的国有大宗商品出口机构DSI仅负责监控交易[4] - 印尼矿业管理政策动态 印尼能源和矿产资源部确认2027年矿产和煤炭行业工作计划和预算编制制度不发生变化 维持年度报告机制 不恢复三年期方案 相关申请将于10月开放[4] - 印尼新商品交易动态 印尼计划于2027年1月4日启动新商品交易所交易 锡和镍铁纳入开业交易品种[4] - 印尼镍供应相关动态 受厄尔尼诺现象影响 印尼能源和矿产资源部将密切监控国内镍冶炼厂区域电力供应 降雨量减少会对依赖水电站供电的镍加工精炼运营产生影响[4] - 印尼镍项目运行动态 9月印尼ENC项目产能爬坡至50% 供水完全恢复前仅维持30%涉及产能运行[5] - 印尼镍产能相关动态 9月Eramet采矿活动在经历四个月维护后逐步重启[5] - 印尼园区镍生产相关动态 受厄尔尼诺现象影响 印尼IMIP园区水资源缺口扩大 该园区镍铁产量初步计划降负45% 持续半个月[5] - 后端冶炼端库存跟踪 9月25日钢联中国精炼镍库存增加93吨至119805吨 其中仓单库存减少1806吨至92518吨 现货库存增加1899吨至24517吨 保税区库存持平至2770吨[6] - 海外镍库存跟踪 9月25日LME镍仓单库存增加72吨至278898吨 非仓单库存增仓2254吨至89243吨[6] - 镍产业链中游库存跟踪 9月25日SMM硫酸镍上游 下游 一体化产线库存天数周环比持稳至8天 12天 10天 前驱体库存周环比增加0.1天至11.7天 三元材料库存周环比增加0.1天至7.5天[6] 不锈钢相关内容 - 盘面核心数据 昨日不锈钢加权价格13299元/吨 前值13226元/吨 上周为13421元/吨 昨日不锈钢加权持仓193749手 前值196071手 上周为169634手 昨日不锈钢加权成交234145手 前值271728手 上周为182044手[2] - 期现相关价差数据 昨日5501-2202价差为25元/吨 前值5元/吨 上周为20元/吨 昨日镍钢货值差NI-SS*10为-15800元/吨 前值-17110元/吨 上周为-16490元/吨[2] - 库存及现货价格数据 昨日SHFE不锈钢显性库存29013吨 前值59740吨 上周为62677吨 昨日无锡SS冷轧板0.7宏旺价格14100元/吨 前值14100元/吨 上周为14200元/吨[2] - 镍铁全产业链库存跟踪 9月25日SMM镍铁全产业链库存周环比增加0.4万金属吨至14.0万金属吨 月度环比增长25%[6] - 不锈钢厂库数据 8月SMM不锈钢厂库161万吨 月度同比增长4% 月度环比增长3%[6] - 不锈钢社会库存跟踪 9月25日SMM不锈钢社会库存环比下降1.5%至91.0万吨 同日钢联不锈钢社会总库存114.18万吨 周环比下降0.81% 其中冷轧不锈钢库存总量63.34万吨 周环比下降0.58% 热轧不锈钢库存总量50.84万吨 周环比下降1.1%[6] 碳酸锂相关内容 - 盘面核心数据 2701合约收盘价100560元/吨 环比增加4240元/吨 同比增加24780元/吨 上周同期为104740元/吨 上月同期为127160元/吨 2701合约成交量494588手 环比增长5% 同比增长14% 上周同期为543021手 上月同期为237012手[10] - 其余合约盘面数据 2611合约收盘价101900元/吨 环比增加4180元/吨 同比增加26200元/吨 上周同期为106420元/吨 上月同期为127920元/吨 2611合约成交量44236手 环比下降13% 同比下降92% 上周同期为101906手 上月同期为40063手 碳酸锂仓单量23552手 环比减少2088手 同比减少7134手 上周同期为30677手 上月同期为41105手[10] - 基差相关数据 主流现货基差3150元/吨 环比减少80元/吨 同比增加5240元/吨 上周同期为6360元/吨 上月同期为4120元/吨 电碳-工碳价差3500元/吨 环比减少200元/吨 同比增加1250元/吨 上周同期为3500元/吨 上月同期为3550元/吨[10] - 原料端数据 6%品位锂辉石CIF价格1505美元/吨 环比持平 上周同期为1615美元/吨 上月同期为1900美元/吨 2.0%-2.5%品位锂云母价格2650元/吨 环比增加50元/吨 同比增加825元/吨 上周同期为3125元/吨 上月同期为3650元/吨[10] - 锂盐产品数据 电池级碳酸锂价格102750元/吨 环比增加250元/吨 同比增加27000元/吨 上周同期为114600元/吨 上月同期为131100元/吨 工业级碳酸锂价格98500元/吨 环比持平 同比增加24600元/吨 上周同期为108500元/吨 上月同期为127200元/吨 电池级氢氧化锂微粉价格99200元/吨 环比增加1000元/吨 同比增加19500元/吨 上周同期为111550元/吨 上月同期为127200元/吨[10] - 下游消费端数据 动力型磷酸铁锂价格46200元/吨 环比持平 同比增加10750元/吨 上周同期为49100元/吨 上月同期为53300元/吨 储能型磷酸铁锂价格44700元/吨 环比持平 同比增加11500元/吨 上周同期为49800元/吨 上月同期为54000元/吨 5系三元材料价格130300元/吨 环比持平 同比增加3300元/吨 上周同期为139600元/吨 上月同期为150500元/吨 6系三元材料价格144300元/吨 环比持平 同比增加11300元/吨 上周同期为154600元/吨 上月同期为160700元/吨[10] - 出口退税政策动态 税务总局2026年10月12日发布公告 2027年4月1日起新能源汽车增值税出口退税率由13%下调至9%[11] - 库存去化数据 截至10月8日国内碳酸锂总库存139517吨 较上周减少9260吨 去库幅度约6.2% 本轮去库由正极厂消化带动 贸易环节同步去化[11] - 锂矿项目动态 宜春市生态环境局公示 拟受理宜春时代新能源矿业有限公司江西省宜丰县圳口里-奉新县视下窝锂矿采矿项目环境影响评价文件[11] 工业硅相关内容 - 期货盘面数据 SI主力合约收盘价8830元/吨 较前一日增加110元/吨 涨幅1.26% SI主力合约成交量72835手 较前一日减少112497手 降幅60.70% SI主力合约持仓量177431手 较前一日增加32808手 涨幅22.69%[14] - 现货及库存数据 99品位工业硅现货价格9250元/吨 较前一日增加50元/吨 涨幅0.54% 工业硅仓单库存32964手 较前一日减少105手 降幅0.32% 工业硅社会库存497910吨 较前一日减少23500吨 降幅4.51%[14] - 原料成本数据 新疆产硅石价格320元/吨 较前一日持平 陕西产洗精煤价格975元/吨 较前一日持平 扬子焦石油焦价格1990元/吨 较前一日持平 石墨电极价格12450元/吨 较前一日持平[14] - 下游产品数据 210N规格硅片价格1.14元/片 较前一日持平 TOPCon-210N规格电池片价格0.30元/瓦 较前一日持平 N210集中式组件价格0.70元/瓦 较前一日持平 DMC有机硅价格14500元/吨 较前一日持平 ADC12铝合金价格24500元/吨 较前一日增加100元/吨 涨幅0.41%[14] 多晶硅相关内容 - 期货盘面数据 PS主力合约收盘价35040元/吨 较前一日增加755元/吨 涨幅2.20% PS主力合约成交量40881手 较前一日减少15178手 降幅27.08% PS主力合约持仓量61134手 较前一日减少5588手 降幅8.38%[14] - 现货及库存数据 N型多晶硅现货价格42元/千克 较前一日持平 多晶硅仓单库存22220手 较前一日减少920手 降幅3.98% 多晶硅厂家库存36万吨 较前一日增加1万吨 增幅3.41%[14] - 海外光伏库存相关动态 鹿特丹马斯弗拉克特港区保税仓库内部分光伏组件自冬季运抵后长期存放 其中14号通道存放61兆瓦组件 货盘存放周期较长 相关媒体对鹿特丹 安特卫普9座保税仓库开展抽样调研 7家仓库反馈相关数据[15]