报告行业投资评级 - 核心数据中心级趋势强度为0 专业及消费级趋势强度为0 趋势强度取值范围为[-1 1]区间整数 0对应空仓状态 [6] 报告核心观点 - 算力市场中A800租赁均价出现上涨 AI算力基础设施投资持续推进 国内AI算力需求保持旺盛 全球范围内算力基础设施布局也在持续扩张 [1] 基本面跟踪 - 10月21日SMM中国境内全国/单卡/短期/零售样本数据显示 较10月20日 核心数据中心级H100-80G和A100-80G租赁均价分别维持在15.29元/卡·时和9.64元/卡·时 A800-80G租赁均价由6.85元/卡·时升至7.00元/卡·时 上涨2.19% 专业及消费级PRO6000-96G RTX 5090-32G和RTX 4090-24G租赁均价均持平 分别为7.08元/卡·时 2.98元/卡·时和1.90元/卡·时 上述六款产品均为NVIDIA产品 [1] - 中国境内NVIDIA GPU租赁报价口径为全国/单卡/短期/零售 单位为人民币元/卡·时 含13%增值税 相关公开报价非成交价 其中H100-80G最低价11.98元/卡·时 最高价17.88元/卡·时 日涨跌0.00% A100-80G最低价6.98元/卡·时 最高价16.16元/卡·时 日涨跌0.00% A800-80G最低价4.98元/卡·时 最高价8.4元/卡·时 日涨跌2.19% PRO6000-96G最低价6.88元/卡·时 最高价7.35元/卡·时 日涨跌0.00% RTX 5090-32G最低价2.2元/卡·时 最高价4.27元/卡·时 日涨跌0.00% RTX 4090-24G最低价1.38元/卡·时 最高价2.29元/卡·时 日涨跌0.00% [2] 宏观及行业新闻 中国市场驱动跟踪 - 10月20日路透社援引知情人士报道 字节跳动 阿里巴巴和腾讯合计订购超过300万张英伟达RTX PRO 5500显卡 按约1.14万美元的单价计算 潜在订单总金额超过350亿美元 RTX PRO 5500主要面向专业工作站 并非用于大型数据中心集群的高端AI芯片 属于美国出口限制下中国买家仍可获得的较高性能产品 英伟达已向客户表示 因中国市场需求大幅超过计划产量 无法保证全部订单得到满足 部分合作方可能只能获得需求量的5%至10% 相关订单反映出国内AI算力需求仍较旺盛 但实际交付数量存在较大不确定性 [2][3] - 10月20日中电联数智科技有限公司总经理刘兴国在2026可持续全球领导者大会上表示 国内算力用电需求整体呈现台阶式上升特征 2025年全国数据中心用电量约为1700亿千瓦时 占全社会用电量的1.6% 预计到2030年 全国数据中心用电量将达到8000亿千瓦时 占比升至6%左右 算力中心负荷具有波动幅度大 骤升骤降等特点 对电力保供和调度提出更高要求 算电协同及智能调度的重要性进一步提升 [5] - 10月21日2026全球计算大会在深圳举行 大会以"兆瓦筑新基 超节点释放澎湃算力"为主题 聚焦超节点产业体系构建与兆瓦级智算基础设施革新 围绕高速互连 算存协同 液冷散热 800V高压直流供电以及GW级AIDC建设等议题展开交流 随着单机柜功率密度提升和大规模智算集群加快落地 算力基础设施正由单点硬件优化向系统级协同演进 对供配电 散热 网络互连和集群运维能力提出更高要求 [5] 国际市场驱动跟踪 - 10月20日亚马逊宣布 计划于2027年在德国投资超过160亿欧元 覆盖数据中心及AI基础设施 卫星互联网 物流等领域 其中48亿欧元将用于扩建AWS欧洲法兰克福区域的云计算及AI基础设施 以满足客户对云服务和人工智能服务的需求 此次投资将进一步扩大AWS在欧洲的数据中心资源布局 同时反映出欧洲市场对本地化云计算及AI算力基础设施的需求持续增长 [5]