行业投资评级 - 计算机行业维持“推荐”评级 [4] 核心观点 - 国家数据集团成立，数据要素改革从“分散探索”走向“全国统筹”，有望牵头打通授权运营、流通交易、开发利用等关键环节，带动数据基础设施建设、数据运营与治理、数据交易等产业链环节确定性同步提升 [6] - 数据赋能AI，集团成立强化国家数据供给能力，公共数据有望由分散走向统筹，把数据资源优势转化为AI产业优势，为“人工智能+”行动提供坚实的数据供给保障 [6] - 数据要素产业化与AI产业发展有望形成正反馈 [6] 事件概述 - 10月20日，据新华社，国家数据集团有限公司在河北雄安新区成立，集团是以数据资源开发利用为主责主业的中央企业，旨在推进数据资源开发利用、释放数据要素价值、服务人工智能发展、繁荣数据产业生态 [3] - 集团总部设在河北雄安新区，成立后将在有关部门指导下加强央地联动、深化产业协同，推动能力共用、经验共享、业务共拓，共同做大数据价值、做强数据产业、做优数据生态 [6] - 从“数据二十条”构建数据基础制度，到国家数据局组建，再到国家数据集团挂牌，数据要素领域的制度供给与组织建设持续提速 [6] - 长期以来公共数据授权运营、流通交易等环节主要由各地分散探索，标准与口径不尽一致，制约了数据资源的规模化开发利用 [6] - “数据要素×”三年行动计划已在工业制造、现代农业、金融服务等12个行业领域持续推进，数据要素的开发利用正从制度框架走向产业落地 [6] 数据赋能AI的产业逻辑 - AI的训练与推理均以海量数据为底座，高质量数据集决定模型能力上限，国家数据局局长刘烈宏此前将高质量数据比作人工智能认识与理解世界的“教科书” [6] - 据《全国数据资源调查报告（2025年）》，2025年全国Token累计调用量约21100万亿、年末日均达100万亿 [6] - 数据生产总量占全球约27.44%，高质量数据集超11万个、规模超908PB [6] - 国家数据局已部署高质量数据集建设行动计划，深入实施强基扩容、应用赋能、提质增效、管理服务、价值释放等专项行动，力争形成满足AI就绪度要求的标杆型数据集，实现高质量数据集供给量质齐升 [6] - 以国家数据局公布的高质量数据集典型案例为例，依托覆盖200余种语言的多语种数据集建设，国产大模型已在多个国际权威榜单上比肩国际顶尖竞品，并带动智能汽车、智能家电等终端产品出海 [6] 投资建议关注方向 - 具有国资背景的数据要素细分领域龙头：浪潮信息、易华录、太极股份、深桑达、人民网、实达集团等 [6] - 数据开发处理：海天瑞声、三维天地等 [6] - 工具型公司：上海钢联、同花顺、卓易信息等 [6] - 数据出海：重视头部大模型出海机遇，关注MINIMAX-WP、智谱等，同时关注合合信息、福昕软件、金山办公等 [6] - 医保数据要素：美年健康、国新健康、久远银海、创业慧康、卫宁健康、东软集团、嘉和美康、山大地纬等 [6] - 时空数据要素：超图软件、测绘股份、中科星图、航天宏图等 [6] - 参与各地数据体系建设的本土政务IT龙头：太极股份、创意信息、科大讯飞、电科数字、数字政通、云赛智联、博思软件、南威软件、德生科技等 [6] - 参股国内地方数据交易所的公司：浙数文化、安恒信息、每日互动、易华录、广电运通等 [6][7] - 数据要素全过程安全保障：浩瀚深度、吉大正元、电科网安、四维图新等 [7] - 司法数据：华宇软件、通达海等 [7] - 数据库：达梦数据、星环科技、海量数据等 [7]