行业投资评级 - 纯碱期货处于偏弱震荡阶段，中线策略建议观望 [6][8] - 玻璃期货处于震荡趋势，中线策略建议空仓观望 [36] 核心观点 - 纯碱现货延续弱势，重碱低位持稳或小幅松动，轻碱同样缺乏支撑，下游玻璃厂以刚需采购为主，补库意愿偏低，轻碱新增订单有限，现货挺价动力不足 [8] - 纯碱厂家库存虽因检修缩量环比下降，但去库主要来自供给减量而非需求改善 [8] - 纯碱期货主力合约承压均线继续下探，持仓维持高位，空头氛围较浓，期货跌幅大于现货 [8] - 纯碱检修带来的供应收缩仍难抵消玻璃日熔量低位造成的弱需求，叠加复产预期偏弱，短期期现价格或延续震荡偏弱，下行空间受高成本产能现金成本约束 [8] - 浮法玻璃市场延续弱势探底，实际成交多有暗降，下游刚需采购，补库意愿低 [36] - 玻璃供给端日熔量14.32万吨，点火与冷修并存，产能出清偏慢，去库主要靠节后补库 [36] - 玻璃期货主力合约下探，低位偏弱，期价贴水且低于成本线，整体旺季成色不足，高库存与复产压制反弹，短期或磨底，关注冷修及去库节奏 [36] 纯碱期货中线行情分析 - 中线趋势判断为偏弱震荡阶段 [6] - 趋势判断逻辑：上周纯碱现货延续弱势，重碱低位持稳或小幅松动，轻碱缺乏支撑，下游玻璃厂刚需采购为主，补库意愿偏低，轻碱新增订单有限，现货挺价动力不足 [8] - 厂家库存因检修缩量环比下降，但去库主要来自供给减量而非需求改善 [8] - 期货主力合约承压均线继续下探，持仓维持高位，空头氛围较浓，期货跌幅大于现货 [8] - 检修带来的供应收缩仍难抵消玻璃日熔量低位造成的弱需求，叠加复产预期偏弱，短期期现价格或延续震荡偏弱，下行空间受高成本产能现金成本约束 [8] - 中线策略建议观望 [8] 纯碱期货品种交易策略 - 上周策略回顾：纯碱现货窄幅调整，刚需采购为主，检修短时收紧但难改宽松，下游玻璃疲软，高库存弱需求压制，期货偏弱震荡，等待减产或需求修复 [11] - 本周策略建议：纯碱现货弱势，重碱低位持稳，下游玻璃刚需采购，库存下降主要靠检修缩量，期货继续下探寻底，空头氛围浓，短期检修收缩难抵弱需求，期现或延续偏弱震荡，下行受成本约束 [12] 纯碱相关数据情况 - 相关数据包括纯碱开工率（中国周度）、纯碱产量（中国周度）[13] - 相关数据包括纯碱轻质库存（中国周度）、纯碱重质库存（中国周度）[18] - 相关数据包括纯碱基差（日度）、纯碱氨碱法生产成本华北地区（周度）[23] - 数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 [16] 玻璃期货中线行情分析 - 中线趋势判断为震荡趋势 [36] - 趋势判断逻辑：上周浮法玻璃市场延续弱势探底，实际成交多有暗降，下游刚需采购，补库意愿低 [36] - 供给端日熔量14.32万吨，点火与冷修并存，产能出清偏慢，去库主要靠节后补库 [36] - 期货主力合约下探，低位偏弱，期价贴水且低于成本线，整体旺季成色不足，高库存与复产压制反弹，短期或磨底，关注冷修及去库节奏 [36] - 中线策略建议空仓观望 [36] 玻璃期货品种交易策略 - 上周策略回顾：玻璃现货窄幅整理，区域分化，库存高位，需求疲软，价格弱稳，期货低位磨底，反弹乏力，等待冷修或需求改善 [39] - 本周策略建议：玻璃市场弱势探底，需求仅刚需，库存同比仍高，关注冷修与去库 [40] 玻璃相关数据情况 - 相关数据包括浮法玻璃产量（中国周度）、浮法玻璃开工率（中国周度）[43] - 相关数据包括以天然气为燃料的浮法工艺生产成本（中国周度）、以天然气为燃料的浮法工艺生产毛利（中国周度）[46] - 相关数据包括玻璃基差（日度）、浮法玻璃期末库存（中国周度）[51] - 玻璃品种诊断显示多空流向16.9，主力无明显倾向；资金能量-19.9，资金基本维持稳定；多空分歧98.5，警惕变盘风险高 [55]