报告行业投资评级 - 报告未提供明确的行业投资评级 [1][4][7] 报告核心观点 - 烯烃类期权标的期货普遍上涨，纯苯上涨3.52%、苯乙烯上涨2.41%、塑料上涨2.23%、丙烯上涨4.89%、聚丙烯上涨3.90% [7][22][37][53][70] - 各品种期权隐含波动率均维持在历史均值上方水平波动 [7][22][37][53][70] - 纯苯、苯乙烯、塑料、丙烯、聚丙烯期权持仓量PCR均处于近一年较高水位，其中聚丙烯PCR达1.5198位于92.65%水位，丙烯PCR达1.2444位于86.94%水位 [7][22][37][53][70] - 多数品种建议采用看涨期权牛市价差组合策略获取方向性收益，塑料期权无策略建议 [8][23][38][54][71] 纯苯期权 - bz2611合约昨日收盘价9724元，较前日上涨331元，涨幅3.52%，成交量88377手较前日增加15374手，持仓量15536手较前日减少5459手 [7] - 纯苯看涨期权成交量5656手增加1600手，持仓量2179手减少3249手，成交量PCR为0.79下降0.2，持仓量PCR为0.94下降0.14 [5] - 纯苯看跌期权成交量4467手增加463手，持仓量2054手减少3837手 [5] - 隐含波动率41.62%较前变化-7.72%，年平均隐波率38.51%，HISV20为54.51% [6] - 持仓量PCR收报于0.9426，位于近一年来74.69%水位 [7] - 标的压力位为9000，支撑位为8400 [7] - 方向性策略建议构建看涨期权牛市价差组合，买入较低行权价看涨期权、卖出较高行权价看涨期权（如B BZ2612C8600与S BZ2612C9600），最大亏损为净权利金支出，最大收益为两腿行权价之差减去净权利金支出 [8] - 波动性策略无 [8] 苯乙烯期权 - eb2611合约昨日收盘价10795元，较前日上涨255元，涨幅2.41%，成交量1120410手较前日减少30364手，持仓量195720手较前日减少57095手 [22] - 苯乙烯看涨期权成交量739331手减少11350手，持仓量23154手减少123468手，成交量PCR为0.87下降0.05，持仓量PCR为0.93下降0.67 [20] - 苯乙烯看跌期权成交量644089手减少47975手，持仓量21505手减少212634手 [20] - 隐含波动率39.28%较前变化-10.81%，年平均隐波率36.62%，HISV20为43.41% [21] - 持仓量PCR收报于0.9288，位于近一年来48.98%水位 [22] - 标的压力位为11000，支撑位为9000 [22] - 方向性策略建议构建看涨期权牛市价差组合，买入较低行权价看涨期权、卖出较高行权价看涨期权（如B EB2612C9000和S EB2612C11000），最大亏损为净权利金支出，最大收益为两腿行权价之差减去净权利金支出 [23] - 波动性策略无 [23] 塑料期权 - l2701合约昨日收盘价8841元，较前日上涨193元，涨幅2.23%，成交量707006手较前日减少280手，持仓量437409手较前日减少6708手 [37] - 塑料看涨期权成交量27500手增加1593手，持仓量19424手减少19878手，成交量PCR为0.97下降0.08，持仓量PCR为1.02下降0.14 [35] - 塑料看跌期权成交量26714手减少434手，持仓量19857手减少25766手 [35] - 隐含波动率27.98%较前变化-10.07%，年平均隐波率27.15%，HISV20为29.37% [36] - 持仓量PCR收报于1.0223，位于近一年来75.51%水位 [37] - 标的压力位为9000，支撑位为8200 [37] - 方向性策略无 [38] - 波动性策略无 [38] 丙烯期权 - PL612合约昨日收盘价9902元，较前日上涨462元，涨幅4.89%，成交量87548手较前日增加20133手，持仓量23513手较前日增加1439手 [53] - 丙烯看涨期权成交量675手增加475手，持仓量491手，成交量PCR为0.63下降0.26，持仓量PCR为1.24上升0.03 [51] - 丙烯看跌期权成交量422手增加244手，持仓量611手 [51] - 隐含波动率32.45%较前变化-0.57%，年平均隐波率33.69%，HISV20为34.69% [52] - 持仓量PCR收报于1.2444，位于近一年来86.94%水位 [53] - 标的压力位为10600，支撑位为9000 [53] - 方向性策略建议构建看涨期权牛市价差组合策略获取方向性收益 [54] - 波动性策略无 [54] 聚丙烯期权 - pp2701合约昨日收盘价9628元，较前日上涨362元，涨幅3.90%，成交量1070080手较前日增加119263手，持仓量704465手较前日增加39118手 [70] - 聚丙烯看涨期权成交量48359手增加19857手，持仓量21072手减少18709手，成交量PCR为1.03下降0.49，持仓量PCR为1.52下降0.06 [68] - 聚丙烯看跌期权成交量49982手增加6647手，持仓量32025手减少30976手 [68] - 隐含波动率30.20%较前变化-11.64%，年平均隐波率27.64%，HISV20为32.50% [69] - 持仓量PCR收报于1.5198，位于近一年来92.65%水位 [70] - 标的压力位为8600，支撑位为8000 [70] - 方向性策略建议构建看涨期权牛市价差组合，买入较低行权价看涨期权、卖出较高行权价看涨期权，最大亏损为净权利金支出，最大收益为两腿行权价之差减去净权利金支出 [71] - 波动性策略无 [71]