报告行业投资评级 - 报告未提供明确的行业投资评级 [6][20][34] 报告核心观点 - 黑色期权早报覆盖玻璃、铁矿石、螺纹钢、纯碱、硅铁、锰硅六个品种的期权因子研究与策略建议 [1][6][20][34][49][64][79] - 铁矿石期权建议轻仓构建牛市价差策略，获取标的温和上涨的有限收益 [21] - 纯碱期权建议构建做多波动率的买入宽跨式策略，获取隐波向实波回归的均值回归收益 [50] - 锰硅期权建议构建做空波动率的卖出宽跨式策略，获取期权时间价值收益，动态调整持仓delta保持中性 [80] - 玻璃、螺纹钢、硅铁期权方向性策略与波动性策略均无明确建议或建议观望 [7][35][65] 玻璃期权 - FG701合约昨日收盘价836元，较前日上涨1元，涨幅0.11%，成交量1220000手，较前日减少67188手，持仓量1695430手，较前日减少55461手 [6] - 玻璃期权隐含波动率维持在均值0.3306上方水平波动 [6] - FG期权持仓量PCR收报于0.4329，位于近一年来的57.14%水位 [6] - FG期权标的压力位为1480，支撑位为800 [6] - 玻璃看涨期权成交量232587，量变化23268，持仓量418558，仓变化341，成交量PCR为0.86，量PCR变化-0.19，持仓量PCR为0.43，仓PCR变化0.01 [4] - 玻璃看跌期权成交量201014，量变化-19739，持仓量181210，仓变化3546 [4] - 玻璃期权加权隐波率为25.55%，加权隐波率变化-0.53%，平均隐波率33.06%，HISV2为18.12% [5] 铁矿石期权 - i2701合约昨日收盘价675元，较前日上涨4元，涨幅0.59%，成交量277422手，较前日减少77316手，持仓量613182手，较前日减少23231手 [20] - 铁矿石期权隐含波动率维持在均值0.2069上方水平波动 [20] - I期权持仓量PCR收报于1.0894，位于近一年来的42.86%水位 [20] - I期权标的压力位为800，支撑位为600 [20] - 方向性策略建议轻仓构建牛市价差策略，如B_I2701C680、S_I2701C700；波动性策略建议观望 [21] - 铁矿石看涨期权成交量80786，量变化-32260，持仓量95569，仓变化-75561，成交量PCR为1.25，量PCR变化-0.27，持仓量PCR为1.09，仓PCR变化0.07 [18] - 铁矿石看跌期权成交量101222，量变化-70486，持仓量104113，仓变化-69559 [18] - 铁矿石期权加权隐波率为19.45%，加权隐波率变化-4.48%，平均隐波率20.69%，HISV2为14.74% [19] 螺纹钢期权 - rb2701合约昨日收盘价3047元，较前日下跌17元，跌幅0.55%，成交量853959手，较前日增加144922手，持仓量1827860手，较前日增加19031手 [34] - 螺纹钢期权隐含波动率维持在均值0.1463上方水平波动 [34] - RB期权持仓量PCR收报于0.9882，位于近一年来的88.57%水位 [34] - RB期权标的压力位为3500，支撑位为3000 [34] - 方向性策略无建议，波动性策略建议观望 [35] - 螺纹钢看涨期权成交量32529，量变化310，持仓量112901，仓变化-2770，成交量PCR为1.15，量PCR变化0.17，持仓量PCR为0.99，仓PCR变化0.04 [32] - 螺纹钢看跌期权成交量37307，量变化5702，持仓量111574，仓变化1943 [32] - 螺纹钢期权加权隐波率为11.18%，加权隐波率变化-0.61%，平均隐波率14.63%，HISV2为8.10% [33] 纯碱期权 - SA701合约昨日收盘价963元，较前日上涨27元，涨幅2.88%，成交量1351930手，较前日增加30774手，持仓量1281570手，较前日减少30787手 [49] - 纯碱期权隐含波动率维持在均值0.3073上方水平波动 [49] - SA期权持仓量PCR收报于0.3823，位于近一年来的83.27%水位 [49] - SA期权标的压力位为1560，支撑位为950 [49] - 波动性策略建议构建做多波动率的买入宽跨式策略，如B_SA2612C1000、B_SA2612P900 [50] - 纯碱看涨期权成交量320396，量变化42462，持仓量410785，仓变化1538，成交量PCR为0.75，量PCR变化-0.43，持仓量PCR为0.38，仓PCR变化0.01 [47] - 纯碱看跌期权成交量240726，量变化-87933，持仓量157059，仓变化4096 [47] - 纯碱期权加权隐波率为26.45%，加权隐波率变化-0.51%，平均隐波率30.73%，HISV2为21.60% [48] 硅铁期权 - SF701合约昨日收盘价5884元，较前日上涨32元，涨幅0.54%，成交量168838手，较前日减少28536手，持仓量225844手，较前日减少9371手 [64] - 硅铁期权隐含波动率维持在均值0.2068上方水平波动 [64] - SF期权持仓量PCR收报于1.1176，位于近一年来的96.73%水位 [64] - SF期权标的压力位为6000，支撑位为5600 [64] - 方向性策略无建议，波动性策略建议观望 [65] - 硅铁看涨期权成交量15438，量变化7124，持仓量22635，仓变化703，成交量PCR为0.77，量PCR变化-1.14，持仓量PCR为1.12，仓PCR变化-0.08 [62] - 硅铁看跌期权成交量11870，量变化-3982，持仓量25298，仓变化-873 [62] - 硅铁期权加权隐波率为16.79%，加权隐波率变化0.46%，平均隐波率20.68%，HISV2为11.89% [63] 锰硅期权 - SM701合约昨日收盘价5940元，较前日上涨152元，涨幅2.62%，成交量477608手，较前日增加243874手，持仓量382858手，较前日增加1557手 [79] - 锰硅期权隐含波动率维持在均值0.1874上方水平波动 [79] - SM期权持仓量PCR收报于0.6989，位于近一年来的80.00%水位 [79] - SM期权标的压力位为6200，支撑位为5700 [79] - 波动性策略建议构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如S_SM2612C6200、S_SM2612P5700 [80] - 锰硅看涨期权成交量89829，量变化73385，持仓量50824，仓变化3894，成交量PCR为0.52，量PCR变化-1.63，持仓量PCR为0.7，仓PCR变化-0.08 [77] - 锰硅看跌期权成交量47090，量变化11689，持仓量35522，仓变化-1192 [77] - 锰硅期权加权隐波率为15.56%，加权隐波率变化1.21%，平均隐波率18.74%，HISV2为9.81% [78]