资金面与公开市场操作 - 上周公开市场到期规模合计5290亿元，其中隔夜逆回购到期2530亿元、7天期逆回购到期2760亿元[2] - 公开市场投放12910亿元，其中隔夜逆回购5110亿元、7天期逆回购800亿元、MLF7000亿元，合计净投放7620亿元[2] - 央行连续开展隔夜逆回购呵护资金面，DR001均值1.26%较前一周下行1BP，R001均值1.30%较前一周下行1BP，GC001均值1.18%较前一周下行16BP[2] - 截至上周最后一个交易日，逆回购未到期余额3380亿元，较前一周上行620亿元[2] 存单、IRS与回购市场 - 上周存单到期7402.6亿元、发行5977.6亿元，净融资规模-1425.0亿元；1年期AAA存单到期收益率1.41%，较前一周下行3BP[3] - 本周存单单周到期规模6220.5亿元，到期压力较上周减小；1年期FR007利率互换均值1.37%，较前一周下行4BP，市场对资金面预期乐观[3] - 质押式回购成交量在7.8-8.4万亿元之间，R001回购成交量均值7.43万亿元较前一周上行0.36万亿元；未到期回购余额11.66万亿元较前一周下行[4] - 大行逆回购余额5.67万亿元较前一周下行2331亿元，货基逆回购余额1.88万亿元较前一周上行67亿元；券商正回购余额1.78万亿元下行719亿元，基金1.85万亿元上行130亿元，理财7898亿元上行40亿元[4] 票据、汇率与海外数据 - 6M国股票据转贴报价0.50%较前一周持平，维持监管下限水平，或反映信贷冲量需求偏高[5] - 美元兑人民币汇率报6.67较前一周下行，中美利差收窄；美国10月标普全球制造业PMI初值升至56.0创53个月新高，当周初请失业金人数19.4万人前值19.9万人[5] 本周关注与风险 - 本周公开市场到期合计12380亿元，其中隔夜逆回购到期2580亿元、7天期逆回购到期800亿元、MLF到期9000亿元；周一为缴税截止日[6] - 本周面临税期和月末扰动、政府债供给压力不小，叠加MLF缩量2000亿续作，资金利率波动或有所加大，需关注央行对冲情况和大行融出表现[6] - 风险提示包括理财赎回引发流动性冲击、避险资金撤出、资金面收紧、年底政策超预期[6]